本文为企业价值系列之二【盈利能力】篇，共选取12家光伏发电企业作为研究样本。
企业盈利能力是指企业【yè】获【huò】取利【lì】润的能力，也称为企业的资金或资本增【zēng】值能力，通常表现为一定【dìng】时期内【nèi】企业收益数额的多少及其【qí】水平【píng】的【de】高【gāo】低。对公司盈【yíng】利能力的分析【xī】，就是对公司利润率的深层次分【fèn】析。
评价指标有净资产收益率、总资产【chǎn】收【shōu】益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数【shù】据作【zuò】为【wéi】参【cān】考【kǎo】。数据【jù】基于历史，不【bú】代表未来趋势；仅供静态分析，不构【gòu】成投资【zī】建议。
从近五年净【jìng】资产收益率【lǜ】来看，林洋能【néng】源【yuán】、太阳【yáng】能、金开新能、京运通【tōng】等4家企业超过6％，其【qí】中林洋能源平均【jun1】净【jìng】资产收益率【lǜ】7．86％。
林洋能【néng】源智能电网板块【kuài】产品包括单相【xiàng】电能表系列、三相电能表系列【liè】、直流电能表以及数字【zì】化变电【diàn】站表、采集器、专变采集终端【duān】、集中器、负控【kòng】及配变终【zhōng】端【duān】、能源控制器【qì】、各类通【tōng】信模块【kuài】、能效采【cǎi】集及管理终端、台【tái】区融【róng】合【hé】终端、配电自动化【huà】终端、10kV 柱上断【duàn】路器、一二次融合成套柱上断路器等产品以【yǐ】及智能用电信【xìn】息管理和海外 AMI（先进计量体系架构）主站软件等系【xì】统【tǒng】解决方案【àn】。
电能表、系统【tǒng】类产品及配件为最主要收入来源，收入【rù】占比37．93％，毛利【lì】率26．38％；光伏EPC、光【guāng】伏【fú】发【fā】电收入占比超【chāo】过25％；节能、储【chǔ】能业务收入占【zhàn】比不足2％。
从近【jìn】五年总资产收益率【lǜ】来看，林【lín】洋【yáng】能源、京【jīng】运通、芯能科技、太阳能、金开新能等5家企业超过2％，其中京运【yùn】通平均总资【zī】产收益【yì】率【lǜ】2．97％。
京运通主要产品包括【kuò】单晶硅生长炉【lú】、多晶硅铸锭炉、单【dān】晶【jīng】硅棒、多晶硅【guī】锭及单（多）晶硅【guī】片【piàn】、新能源发电、无毒环保【bǎo】脱硝催化剂【jì】等。
硅片为最主要【yào】收【shōu】入来源，收入占【zhàn】比48．95％，毛利率26．83％；电力【lì】收入占比达【dá】到25％；硅【guī】棒、硅【guī】锭【dìng】、脱硝催化剂、设备、环保工程收入占比均不足10％。
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