9-21，隆基【jī】绿能发布【bù】公告称，公司于9-21收到中国【guó】证监会出具的【de】《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会对公【gōng】司提交的关【guān】于【yú】公司【sī】拟发行【háng】全【quán】球存【cún】托凭（以下【xià】简称“GDR”）并在【zài】瑞士证券交易所上市的申【shēn】请材【cái】料进行了审查，认为所【suǒ】有材料齐全，决定对该行政许可申请予【yǔ】以【yǐ】受理。
再进一步
9-21晚间，隆基【jī】绿能发布公告称【chēng】，拟发【fā】行GDR并申请在【zài】瑞士证券交易【yì】所挂牌上市【shì】。
距【jù】今【jīn】仅两【liǎng】个多月就已获得证【zhèng】监会受理，可【kě】谓是“兵【bīng】贵神速”，此举意味着隆基绿能距离在瑞【ruì】士上市【shì】再进一步。据外媒报道，隆【lóng】基【jī】绿能将于2023年上半年在瑞士交【jiāo】易所正【zhèng】式发行GDR。
按照隆基【jī】公告，本次计划【huá】发行GDR所【suǒ】代【dài】表【biǎo】的新增基础证券【quàn】A股【gǔ】股票【piào】不超过6.07亿股【gǔ】，不超过普通股总股本的8%。以近期市值计算，理论上在瑞士上市融资【zī】将【jiāng】达250亿元，接近隆基在A股上市以【yǐ】来融资总和。
但对于全球光伏“一哥”隆基【jī】而言，融资并非本次【cì】赴瑞士【shì】上市的【de】主要目的。
数据显示，2019-2021年间，隆基营收分别为328.97亿【yì】元、545.83亿元【yuán】、809.32亿元【yuán】；归母【mǔ】净利【lì】润分别【bié】为52.8亿元、85.52亿【yì】元、90.86亿元；总资产【chǎn】分别为593.04亿元【yuán】、897.76亿元、977.35亿元。
2022年前三季度，隆基实现营收870.35亿【yì】元，同【tóng】比增长54.85%；净利润109.76亿元，同比增长45.26%。总资【zī】产已【yǐ】达1464.26亿【yì】元。
由此可见【jiàn】，正处【chù】于业绩上升期的隆基，并【bìng】不缺资金。那么，为【wéi】什么要【yào】远赴瑞士上【shàng】市呢？
持续开拓海外市场
图：2021年四大光伏组件巨头境内外营收
据维科网光伏数据显示，2021年四大【dà】光伏【fú】组【zǔ】件巨【jù】头中，天合光能境外【wài】收入占【zhàn】比为62.46%、晶澳科技为60.88%、晶科能源为78.31%，隆基【jī】为46.87%。还【hái】有很大的【de】提升空间。
究【jiū】其【qí】原因，除了隆基进军组件较晚以【yǐ】外，其他【tā】三【sān】大巨头曾赴美上市也是一大原【yuán】因。
2006年，天合【hé】光能在美上市；2007年，晶澳科【kē】技在美上市；2010年【nián】，晶科能源【yuán】在美上市。虽然此后光伏企业【yè】在美市值【zhí】被【bèi】低估，三大巨头陆续回归【guī】A股。但赴美上【shàng】市的经历，不仅【jǐn】让其得到【dào】了全球【qiú】投资【zī】者的关注，也率先【xiān】构建【jiàn】了完善的全球销【xiāo】售体系。
毫无疑【yí】问【wèn】，隆基赴【fù】瑞士上市，也有利于其吸引全球投资【zī】者的【de】关注和构建【jiàn】更加完善的全【quán】球销【xiāo】售体系。
关键抉择
而本次隆基在瑞士上市，或许还有更加全面的考虑。
此前【qián】，光【guāng】伏企【qǐ】业【yè】热【rè】衷于赴美上市，后者不仅体量更【gèng】大，且背后【hòu】市场也对企业拥有极大的吸引力【lì】。
但时至今日，投资者对在【zài】美上市的中国【guó】光伏企业已不再“热情”。以大全【quán】能源为例，近日其美【měi】股市值【zhí】仅为29.95亿美元（约合【hé】人民【mín】币206.16亿【yì】元），A股市值却【què】高达1026亿。
市场方面，2019年-2021年，美国光伏新增装机【jī】分【fèn】别为13.3GW、19.2GW、23.6GW。同【tóng】期【qī】欧盟光【guāng】伏新增装机分别为16.7GW、19.6GW、25.9GW。
据【jù】美国太阳能行业协会报告显示，2022年美国新增光伏装机将同【tóng】比下降23%，不到19GW；欧【ōu】洲【zhōu】光伏【fú】产业协会【huì】报告却预计【jì】，2022年欧【ōu】盟【méng】安装了41.4GW的光伏【fú】系【xì】统，同比【bǐ】增长47%。
此消彼长下，在瑞士上市显然是更好的选择。
一举多得
9-21，隆【lóng】基面向全球发布全新一代光伏组件产品——Hi-MO 6，最高效率可【kě】达22.8%。
同时，隆基还表示，这是【shì】面向分布【bù】式用户【hù】推【tuī】出的组件，以现代【dài】工业设计的【de】极简【jiǎn】美【měi】学，可定制符合建筑【zhù】师美学要求的各类【lèi】颜色和尺寸，为建筑【zhù】带【dài】来更多彩的表现【xiàn】形式，让建筑与光伏完美【měi】结合【hé】。
数据显示，2021年欧盟分布式光伏新增【zēng】装机【jī】占【zhàn】比高达【dá】65%，是新增装机主【zhǔ】力。同期美国分布式光伏新增装机【jī】占比仅为28%。两【liǎng】相对比【bǐ】之下【xià】，选择在欧洲地区的瑞士上市，显【xiǎn】然【rán】是更好的选择。
更【gèng】为重要的是【shì】，在营销层面，集中式光【guāng】伏【fú】更依赖与当地能源供【gòng】应【yīng】商的联系，分布【bù】式【shì】光伏市【shì】场则【zé】更加【jiā】注重用户对品【pǐn】牌形象的【de】认可和对产品的认知度。通过二级市场让相关用户和投资【zī】者了解和熟悉隆基及其【qí】产品，或【huò】是个事【shì】半功倍的办法。
综【zōng】上【shàng】所述，隆【lóng】基【jī】选择在瑞士上市，是综合【hé】自身产品规划及未来发展的重要【yào】一步。
