记者参加了由券商及基金公司组织的一场以“户用光伏”为主题的电话【huà】会【huì】议。本次会议记者向资本市场分享了【le】目前全【quán】国户用【yòng】光伏发展规模和现状。本文即分享会议【yì】主要【yào】内容及投资者【zhě】关注的【de】几点问题。
1全国户用光伏市场规模及增速
从逆变器企业提供的数据来看，2016年全国户用光伏逆变器出货量约为15万套【tào】，按照每套10kW装机来算，那么【me】2016年户【hù】用光伏系统出货量为1.5GW左右【yòu】。
2017年预计户用光伏系统出货量约为40万套【tào】，即4GW左右的新增【zēng】装机，市场增速是9-21倍。以走在全国户用光伏市场前列的浙江省为例，其【qí】总量【liàng】离饱和【hé】期还很遥远。现在【zài】浙江省提出打造“百【bǎi】万【wàn】屋顶【dǐng】”，而【ér】今年7月底【dǐ】其【qí】户【hù】用光伏【fú】累计装【zhuāng】机为76171户，还【hái】不到目标的十分【fèn】之【zhī】一。整个市【shì】场还有很大的空【kōng】间亟待开发。
目前户【hù】用光伏数据【jù】尚未成【chéng】为常规的【de】统计口径，省级电网公【gōng】司的统计数据只【zhī】有分布式光伏的数据，包含【hán】工商业及【jí】户用在内。在我【wǒ】们的调研过程【chéng】中【zhōng】发现【xiàn】，做户【hù】用光伏【fú】的公司也【yě】在做小型的工商业分【fèn】布式项目【mù】(2MW以下)。所【suǒ】以【yǐ】不管是汉能、天合这【zhè】样的原装【zhuāng】系统品牌，还是正泰【tài】这样的系【xì】统集成商，都是【shì】同步在做户用项目及小型工商业项【xiàng】目。
2户用光伏发展的驱动因素
(1)补贴政策支【zhī】持【chí】力度【dù】大。如浙江省补为0.1元，其中【zhōng】，还有【yǒu】市补、县补【bǔ】，甚至有的区还有补【bǔ】贴【tiē】。比如，浙江【jiāng】省装【zhuāng】机补贴最高的是金华磐【pán】安县，3元/瓦，封顶9000元;度电补【bǔ】贴最高的是浙江嘉兴【xìng】南湖区，1.02元/kwh。不【bú】过浙江省光照条件一般【bān】，实际【jì】发电小【xiǎo】时数在1000-1100h。
(2)光照条件好【hǎo】。比如【rú】山【shān】东光照资源条件优越【yuè】，实【shí】际发电小时【shí】数在【zài】1300h左【zuǒ】右，虽然山东省现在已经没【méi】有省补了【le】，但1300h带【dài】来的【de】发电收益比有0.1元的补贴带来的收益更【gèng】大【dà】。这就是为什么光照条件【jiàn】好【hǎo】的地区不出【chū】台省【shěng】补也会发展得比较好的原【yuán】因。
3户用光伏投资回报率
投资回【huí】报率、投资【zī】回收周期与系统定价相关性很大。在【zài】补贴高的地区，系【xì】统【tǒng】单瓦价【jià】格可能会更高一些，市【shì】场售价为【wéi】8元【yuán】/瓦左右;而像山东、河北等地虽然【rán】光照条【tiáo】件好，但是补【bǔ】贴政策【cè】不多，所【suǒ】以【yǐ】市场售【shòu】价为6.9-21.2元/瓦。按照要保证【zhèng】经销【xiāo】商有一定的利润来算，又【yòu】要市场能够接受【shòu】，所以回收【shōu】周期一般定在9-21年。
4户用光伏融资渠道
(1)农【nóng】户【hù】全额购【gòu】买;(2)以农户为贷款主体【tǐ】的小额贷款，浙江已【yǐ】经有很多银【yín】行【háng】提供【gòng】支持【chí】，尤【yóu】其是【shì】当地的信用社，普遍推出了零首付模式【shì】;(3)企业安排资金渠道【dào】。一【yī】些做经销商模式的企业【yè】，比如天合、汉能、正泰、晶科等，都已【yǐ】经在与【yǔ】融【róng】资租赁公司合作。
目前来【lái】看，只有【yǒu】浙江【jiāng】省【shěng】户用光【guāng】伏市场以贷款模式为【wéi】主，其他【tā】地【dì】方【fāng】还是以全【quán】款购买为主。在区域市场发展初期，全款购买【mǎi】是【shì】市场【chǎng】主流，随着竞争激烈，逐渐【jiàn】会【huì】有大公司【sī】打通银行渠道，或借助母公司【sī】的力量推进融资方案。到后期山东、河南等地也会以贷【dài】款为主【zhǔ】流模式。
地方农村【cūn】信用社对户【hù】用光【guāng】伏贷【dài】款【kuǎn】较为积极，贷款【kuǎn】模式可以做【zuò】到零首【shǒu】付，10年【nián】还款【kuǎn】期。而大银行【háng】省【shěng】分行或【huò】市级【jí】支【zhī】行对户用光伏还【hái】比较谨慎，要求一定比例的首付，贷款周期5年左右。贷款利率主要看企业【yè】和银行【háng】的沟通情况【kuàng】，在山东河【hé】北河南等地大多数的银行对小的经销商要求利率在6%以上，农村信用社利率【lǜ】在5%左【zuǒ】右。
5电网公司结算情况
补【bǔ】贴结算情况各个省情【qíng】况都不【bú】一样，浙江政府推出【chū】“百【bǎi】万屋顶”计【jì】划，所【suǒ】以电网公【gōng】司配合度很高【gāo】，有的一个月一结算，有的一个季度一结算。山东、河北【běi】地区普【pǔ】遍是一个季度一结算，市场【chǎng】主【zhǔ】流还【hái】是一个季度一结算。在【zài】实际执行上，国【guó】网范围的支持力度【dù】和响应速【sù】度比南【nán】网好。
6投资者问答环节
Q：全国户用光伏市场中，浙江省占比情况如何?
记者：整【zhěng】个【gè】国【guó】内今年预计新增40万【wàn】户【hù】左右，目【mù】前浙江省累计装机不到8万【wàn】户。考虑到年底会出现抢装，预计浙【zhè】江省今年新增装机【jī】是10万【wàn】户左右，约占全国市【shì】场【chǎng】1/4。
Q：浙江省以外比较好的市场有哪些?
记者【zhě】：河北、山东是目【mù】前【qián】企业盯【dīng】得【dé】比较紧的【de】市【shì】场。另外【wài】河南、山西光照条【tiáo】件比【bǐ】较【jiào】好，各【gè】企业也在进行铺【pù】垫，但是还没爆发，有可能成为下一增长点。目前主要还是浙江、山东、河北、广【guǎng】东市场。
Q：户用光伏县级的经销商盈利状况如何?
记者：我们在山【shān】东某县调【diào】研过【guò】一【yī】家当地做得【dé】最大的经销商，一年营收【shōu】可达到亿元级别，毛利【lì】达到千万以上级别。
Q：市场上自发自用比较多还是全额上网比较多?
记者：视地【dì】方情况。在光【guāng】照条件比【bǐ】较【jiào】好【hǎo】、但商业【yè】环境不【bú】发达地【dì】区，包括山东、河北、河【hé】南、山【shān】西等，基本上都是全【quán】额上网，因【yīn】为全额上【shàng】网的直接收益更高。而【ér】在商业环境比较发达的【de】地方，如浙江、广东，则是【shì】自发【fā】自用余电上网比例较高，这些地方农村【cūn】的房子【zǐ】都【dōu】是9-21层，不完全自用，他们会【huì】做一些小【xiǎo】型商业项目，交电费是商用电价格【gé】，所【suǒ】以户主【zhǔ】可以一边赚光伏补贴收益，一边赚租户电费差，所以自发自用比例高。
Q：其他国家户用光伏发展状况如何?
记者：美国Solarcity、Vivint、Sunrun等是户用市【shì】场的主要玩家，今年这些【xiē】公司的日子都不太好过，尤其是以屋顶租赁模式为主的【de】公司，因为回收周【zhōu】期太长【zhǎng】。虽然整体市场增速不好，不过也没有出现大幅下【xià】滑【huá】的趋势。但美国出现一批业务大幅增【zēng】长的【de】企业，是一些区域【yù】安装【zhuāng】商公司【sī】，这些【xiē】公司类似【sì】于中国的【de】系统【tǒng】经销商，负责【zé】市【shì】场拓展、安装。这些【xiē】公司数量多，但规模不大，一【yī】般是【shì】在区【qū】域【yù】市场发展【zhǎn】较大。
Q：户用光伏未来装机容量由规划决定还是市场需求决定?
记者：两方【fāng】面因【yīn】素都决定【dìng】了户用光伏的【de】发【fā】展【zhǎn】。这个【gè】行业确实存在政策性【xìng】利好【hǎo】，补【bǔ】贴发放比较及时。国家【jiā】电【diàn】网出台文件，如果是自然人申请的分布式光伏项目，国【guó】家电网会先行【háng】垫付发【fā】放补贴【tiē】，所以户用光【guāng】伏【fú】项目的补贴结算周期比集中电站/工商业分布式项目都更【gèng】为及【jí】时，政策利好很大程度影【yǐng】响【xiǎng】了这【zhè】个市场的拓展。
另外，农村【cūn】市场【chǎng】需求也很【hěn】大，目前在农村并没有养老保险，而在【zài】家庭光伏出现之前，农村【cūn】地【dì】区的养老【lǎo】保【bǎo】险产【chǎn】品就已经卖得非常好【hǎo】。家庭【tíng】光伏电站的收益【yì】比市场【chǎng】上的养老【lǎo】保险更高，所以它可以作为一种养老保【bǎo】险【xiǎn】来替代【dài】目前的【de】理财产品。
