这篇文章本是我和李仙寿先生（编者【zhě】注：李仙寿系昱辉阳光董事长【zhǎng】，中国光伏业【yè】传奇【qí】人物；其弟李【lǐ】仙【xiān】德系另一家光【guāng】伏上市公司【sī】晶科能源董事长【zhǎng】）讨论过程中的随笔，不曾想引起了大家的关注和讨论。
再经《智【zhì】汇光【guāng】伏【fú】》创【chuàng】始人王淑【shū】娟老师梳理与重新编辑后二度于此【cǐ】发布。笔【bǐ】者【zhě】在此澄清，本文要表达【dá】的【de】核心思想和逻辑关系为：
●2018年【nián】由于【yú】中【zhōng】国的补贴下降、美国201双反、日【rì】本FIT补【bǔ】贴政【zhèng】策下【xià】调等【děng】因素的影响，全球光【guāng】伏市场需求放缓。
●鉴于此，上游【yóu】光伏制造行业将【jiāng】迎来一次较大洗牌；与【yǔ】2012年情【qíng】况类似，此【cǐ】次洗牌过后每瓦光【guāng】伏装机成本大幅下滑，使【shǐ】光【guāng】伏行业进入平【píng】价上网【wǎng】的大周期。
●在资源条件较好的地区，光伏电力，甚至【zhì】可以【yǐ】成为当【dāng】地最【zuì】为廉价的能源（目【mù】前国【guó】际最低的光【guāng】伏电价【jià】已经达到【dào】1.786美分/kWh，折【shé】合人民币0.12元/kWh）。
●由于迎来平【píng】价上网，光伏行业将【jiāng】不再受到补贴【tiē】政策的剧烈影响【xiǎng】，行业发展【zhǎn】将趋【qū】于稳【wěn】定；此时，光伏【fú】行业将产生真正龙头老大【dà】企【qǐ】业。
●平价上网之后，光伏行【háng】业的体量与现状是【shì】数【shù】量级【jí】的差异，龙头【tóu】老大企业将具备千亿市值的潜力【lì】。
对于明年光伏行业大趋势，本人有以下预判。
1、硅料扩产严重但需求降低。
2018年50微米【mǐ】的金刚线【xiàn】将会成【chéng】为主流，出片数量会进一步提升，单位数量的硅【guī】片对硅料【liào】的需【xū】求【qiú】会大幅减少，仅【jǐn】仅40吉【jí】瓦多【duō】晶硅片金【jīn】刚线改造就会【huì】使【shǐ】得上游硅【guī】料需求减少4万吨以上。
而且单晶硅片同等功率对硅料需求会更少。
因此，单【dān】晶【jīng】硅片替代多晶硅片【piàn】的产业【yè】历史潮流会更【gèng】进一【yī】步减少硅料的需求。
2018年硅料至少新增11.5万吨产能。
包括：东方希望1.5万吨的【de】硅料【liào】产能释放，保利【lì】协鑫将会【huì】在新疆新增4万吨的硅料产能【néng】，通威股份【fèn】在乐【lè】山的【de】2.5万吨产能【néng】也【yě】将在【zài】2018下半年投产，在包头会有【yǒu】2.5万吨的【de】产能。
根据我们调研得【dé】到的数【shù】据是【shì】实际硅料产量将会是铭牌产【chǎn】量的120%，所以【yǐ】通威股份乐山和包【bāo】头合计5万吨的硅料铭牌产能对应【yīng】实【shí】际【jì】产量【liàng】是6万【wàn】吨。
2、明年硅料价格战十分惨烈。
我依旧坚信我【wǒ】的判断，明年【nián】硅料价格会出现十分【fèn】惨烈的价【jià】格战【zhàn】。原【yuán】因如下：
由于硅料新增产能巨大，而明年硅料需求会明显向下。
同时，各家成本更低。
以通威股【gǔ】份【fèn】为例，一千克硅料【liào】全流【liú】程电耗约为60度，成本控制极其【qí】优秀，根据2017年半年报的数据通威【wēi】股份1吨硅【guī】料【liào】全成本5.7万元，通威股份【fèn】2017年【nián】三季度完成了产线升级改造【zào】，预计成【chéng】本会【huì】进一步降【jiàng】低，新的产能【néng】成本甚至【zhì】有可能在5万【wàn】元以内。
明年每千克硅料价格最晚在三季度的时候会下滑至85元每千克【kè】。但是很多【duō】朋友不相信，我依旧维【wéi】持这【zhè】一判【pàn】断，等【děng】待明【míng】年市场环境【jìng】作见【jiàn】证吧。
1、技术革新实现降本增产
金刚线切割改造以后，整个硅片端的产能立刻提升25%。
就以多晶硅片的行业【yè】龙【lóng】头保利协鑫【xīn】为例，预估他金刚线切割【gē】改【gǎi】造完【wán】毕以后【hòu】，硅片产能就会达到【dào】25GW。
2、单晶硅片的技术路线替代可能已经来临
从产能布局上看【kàn】，今年有两大巨头扩产极【jí】为疯狂，一个是隆基【jī】股份（601012），另一个【gè】是中环【huán】股份（002129），这两家【jiā】公司都在A股【gǔ】上市，近【jìn】几年各有两轮定【dìng】向增发【fā】，增发额度【dù】都【dōu】不小。
光伏【fú】行业【yè】的各家公司当中，隆基股份和【hé】中【zhōng】环股份是资本【běn】实力最强的【de】两家，隆基【jī】的净资【zī】产约为110亿，中【zhōng】环的净资产在注入【rù】国电光伏和定向增发完成以后【hòu】，净资产会达到120亿【yì】。
而这两家巨头都不约而同的选择了单晶硅片的技术路线。
预计2018年8月份，隆基股份最后一间工【gōng】厂建设完毕，产能达到25吉瓦，中环【huán】股份我先前预【yù】估是【shì】22吉【jí】瓦【wǎ】；但根【gēn】据【jù】最【zuì】近的公报来看【kàn】，再【zài】过【guò】三【sān】个【gè】季度，中环股份的单晶硅片产能就会达到23吉瓦。
再加上晶科【kē】能源的5.5吉瓦，晶澳太阳能【néng】到3.5吉瓦，明年仅单晶【jīng】硅片巨头【tóu】的产能就【jiù】会轻松突破【pò】60吉瓦。
如果明年，整个光伏组件的需求保持【chí】稳定，甚至略有下【xià】滑的话，那么单晶组件的占【zhàn】比会轻松【sōng】突【tū】破【pò】60%。
3、硅片产能将严重过剩
单晶硅【guī】片产能疯狂扩产，多【duō】晶硅【guī】片在金【jīn】刚线【xiàn】切割改造以后，产【chǎn】能又整体提升25%，整【zhěng】体【tǐ】来看硅片产能，严重【chóng】过剩。
明【míng】年多【duō】晶【jīng】硅片的【de】厂家将会以现金成本打价格战，这已经是【shì】板上【shàng】钉钉的【de】事儿【ér】，而那些没有【yǒu】来得及改【gǎi】造的【de】砂浆切割产能【néng】，将永久性的退出历史舞台。
由于【yú】单晶硅【guī】片【piàn】产能极【jí】其巨大，就算那些完成【chéng】金刚线切割【gē】改造【zào】的多晶硅【guī】片产能，明年都面临生存之战。
1、300W+高效组件将成为主流
由于【yú】明【míng】年硅料价格【gé】将会出现【xiàn】大幅下滑，硅片由于产能【néng】过剩，也会出现价格【gé】战。
而在组件【jiàn】功率环【huán】节，由于一系列全新技术叠加和单晶【jīng】技术路线成【chéng】为【wéi】主流【liú】。
明【míng】年组件的功【gōng】率将会来到300瓦以上，明年的双面【miàn】发电组件和【hé】单轴跟【gēn】踪【zōng】组件的叠加下，光伏发电成本会【huì】大【dà】幅【fú】下滑，所以【yǐ】虽然我预期明年光伏产业上游【yóu】会出现惨烈价格战。
但这场价格【gé】战对全行业是莫大的好事【shì】，长【zhǎng】期看【kàn】，光伏将会迎【yíng】来平价上网【wǎng】的大周期，这个周期【qī】的到来比任【rèn】何人想象【xiàng】的要【yào】快。
２、辅材价格下降
金刚【gāng】线，光伏【fú】玻璃，EVA膜，组串式逆变器【qì】当前毛【máo】利率都很高，普遍【biàn】高于30%。
在制造业行业，这样的高毛利是不合理的。
他们有极大【dà】的降【jiàng】价空间，如果【guǒ】他们的价格也【yě】能下来的话【huà】，会【huì】更进一步促进光伏产业【yè】的平价【jià】上网。
3、组件价格大幅下降
明【míng】年的光伏行业由【yóu】于中国补贴降低，美【měi】国201双【shuāng】反【fǎn】，以及日本FIT补贴下【xià】调会出现短期【qī】的不【bú】确定性。
由于这次不【bú】确【què】定性的扰动，明年光伏产品的价格会有【yǒu】一次【cì】明显【xiǎn】的下滑【huá】。
低效产品快【kuài】速被市场淘【táo】汰，组件主流功率会由2016年的【de】265瓦快速提升至2018年的310瓦【wǎ】，既而进一步摊薄【báo】BOS成【chéng】本。
超高【gāo】效组【zǔ】件的出现和双面双玻技【jì】术的成熟必然引爆跟【gēn】踪轴【zhóu】系【xì】统的市场（因为【wéi】超高效【xiào】和双面技术会有【yǒu】效摊销跟踪光伏【fú】支架的【de】额外成本），如果【guǒ】说【shuō】明年光伏产业有哪一个产业环节【jiē】会获得超额毛【máo】利【lì】的【de】话，那一定就是卖跟踪【zōng】光伏支架的。
对于2018年的大趋势，本人判断如下：
1、在中国补【bǔ】贴下【xià】调，美国201双反，日本fit补贴政策继【jì】续【xù】下【xià】滑的短期扰动下【xià】，明【míng】年光伏【fú】产品价格会出现【xiàn】显著【zhe】下滑且低效产能快速被市【shì】场淘汰。
根据测算，明年集中【zhōng】式地面电【diàn】站的【de】系【xì】统造价会【huì】来【lái】到五元以内，在印度这样的人力成本【běn】极低，光伏组件【jiàn】价格【gé】不含税的地区【qū】，1W系统的制造成本甚至【zhì】会低于【yú】4元。
2、在全【quán】世界大部分地【dì】区【qū】，光伏迎来平价上网，在一些光照条件【jiàn】较【jiào】好的地区，光伏甚至【zhì】有可能成为【wéi】当【dāng】地，最【zuì】为廉价的能【néng】源应用【yòng】形式【shì】，光【guāng】伏电在2018年下半年将迎来【lái】平价上网的大周期。
3、由于2018年下半【bàn】年以后，光伏可以在世界大【dà】部分【fèn】地区【qū】实现平价上网，不再遭受补贴政【zhèng】策的扰动，2018年【nián】将【jiāng】会【huì】是整个光伏行业最后一次的成人礼【lǐ】，光伏的行【háng】业格局将会趋于稳定，将会【huì】出现长期【qī】平稳【wěn】发展【zhǎn】的【de】势头。
2018年下半年【nián】以后很难【nán】再【zài】出现全【quán】行业大范围亏损的惨状，而且2018淘汰赛以后剩下【xià】的【de】光伏【fú】巨头将会成长为真正的千亿级别【bié】的巨头。
美国人为了阻碍中国进步发展，做了很多好事。
比如为了限制中国航天【tiān】发展，不让【ràng】中国人【rén】接触国际空间站【zhàn】；比如为了不【bú】让中【zhōng】国超算发展，限制奥巴马政府限制【zhì】向中【zhōng】国【guó】出【chū】口高性能计算卡。包【bāo】括之【zhī】前GT炉，都是限【xiàn】制出【chū】口的。
单晶以前小，几GW倒也无伤大【dà】雅，但到50个GW以上后，就【jiù】难说了。中国【guó】大力【lì】发展IC产业【yè】，必然对高纯石英有极大依【yī】赖【lài】，美国人【rén】在卡中国IC产业【yè】的时【shí】候，捎带【dài】着【zhe】光伏用石英砂也会受影【yǐng】响，这个是单晶路线最大的不确定性。
答：上游的原材料供应确实存在风险。而【ér】且现在单晶占比越来越【yuè】高，上游原材【cái】料商【shāng】坐地起价【jià】的【de】现象已经出【chū】现了【le】。有些上游【yóu】的【de】原材【cái】料涨价已经超【chāo】过【guò】百分之一百。
国内的厂商也有应对之策，隆基股份是其中的优秀典范。
隆基股份在很多年前开始就努力【lì】的培养自己的供应商体系。扶持国内的【de】供【gòng】应商【shāng】，对【duì】于那些国内【nèi】供应商无法【fǎ】提供【gòng】的【de】原材料，隆基股份【fèn】选择和上游供【gòng】应商签订合约协议【yì】，保障【zhàng】原【yuán】材料的供应，锁【suǒ】定【dìng】原材料供应的价格。
诚【chéng】然【rán】，当【dāng】前【qián】上游【yóu】有【yǒu】些原材【cái】料，我【wǒ】们不【bú】能【néng】自给自足，但是随着单晶硅技术路线成为主流，中国的市【shì】场需求越【yuè】来越大，相【xiàng】信不久的将来上游自主的供应【yīng】商将会推出有竞争实力【lì】的产品进而完全【quán】摆脱上述忧虑。
问：目【mù】前【qián】看，不管啥工艺，电池【chí】表面的玻璃和背板边框，都是不可或缺的【de】，那是【shì】不是【shì】不论【lùn】钙钛矿电池还是啥技术，打底成本每瓦就【jiù】要1元钱，如果【guǒ】组件【jiàn】2元，发展其他技术是不是没大【dà】意【yì】思呢？
答：.如果说晶硅组件价【jià】格【gé】下滑【huá】到两元钱，是不【bú】是没有发展其他【tā】技【jì】术路线的必要了？我看【kàn】不是这样【yàng】子的。
晶硅电池太脆，形状固定，这一天然特性制约了它的应用场景。
所以【yǐ】无论晶硅光伏电池多么便宜，其它的【de】电池技术路线都【dōu】有存在的空【kōng】间和发展【zhǎn】的必【bì】要。
比【bǐ】如说墙面上，车【chē】顶【dǐng】上，自【zì】行车车身【shēn】上。这些不规则的形状【zhuàng】上，只能应用薄膜电池。
另外未来晶硅光伏电池可能走向HIJ的技术路线。
这一技术【shù】路线，允【yǔn】许其光【guāng】伏电池表面覆盖一层薄膜【mó】，进【jìn】而进一步提升【shēng】发电效率。
这个角度看，晶硅技术【shù】路线和薄膜技术路【lù】线是【shì】相辅相【xiàng】成【chéng】的关系，而不【bú】是【shì】你死我活的关系。
所【suǒ】以【yǐ】即便【biàn】晶硅组件最便宜【yí】，发【fā】展【zhǎn】其他电【diàn】池类型，发展其他技术路线都是十分有必要的。
