文 | 黑鹰光伏 王亮
一些“举止”沉默的公司，常会在不知不觉中成就细分寡头的地位。
在光伏行业，中来股份便是一家这样的公司。
2008年，42岁的林建伟在全球金融【róng】危【wēi】机中创办了这家【jiā】公司【sī】。其后的岁【suì】月里，中来【lái】持续成长【zhǎng】，即使在光伏产【chǎn】业“最黑暗”的2012年，其收【shōu】入和净利润仍实现了【le】70%以上的【de】增【zēng】长【zhǎng】。如今，近10年过去，中来股份【fèn】的背板产品【pǐn】在全球的市【shì】场占有率超【chāo】过【guò】33%，成为名副其【qí】实的背板【bǎn】之王【wáng】。
然而，这并非【fēi】这家企业的【de】全部【bù】故事【shì】。今年刚过“知天命”的林建伟还有更【gèng】多的事情要去【qù】做，还有新的野心要去实现【xiàn】。虽然他不【bú】明说【shuō】，但【dàn】他用行动【dòng】预示了这家企业未【wèi】来的雄【xióng】心【xīn】和走向。
早在2012年，林建伟【wěi】曾【céng】一次【cì】次问【wèn】自己：除了【le】背板，我们还能做些什么？
2016年【nián】，中来股【gǔ】份开始投【tóu】资建设2.1GW全球最大【dà】的N型单晶双面电池基地。答案【àn】由此【cǐ】揭晓；中来由此切入光【guāng】伏最核【hé】心【xīn】的电池环节，并聚焦于N型电池技术【shù】。此外，中来【lái】股份对光伏电站也陆【lù】续【xù】投入重兵，向下游【yóu】延伸。至此，这家企业【yè】的【de】野心和未来轮廓已经【jīng】若隐若现【xiàn】。
本篇，黑鹰光伏团队研究了近年中来股份的【de】部分【fèn】经营数【shù】据和重要的市【shì】场动【dòng】作，并【bìng】从技术、融资策略【luè】、战略变化【huà】等维度来分析【xī】这家企业，希望【wàng】对黑鹰的读者有【yǒu】所【suǒ】裨益。
立家之本：
技术带给你的成就感，难以形容！
中来股份自主研【yán】发【fā】的涂覆型背膜产品成本约为【wéi】国【guó】外进口TPT复【fù】膜型背膜的50%，市场销售价【jià】格不【bú】到【dào】其三【sān】分之二，具【jù】有较强的综合竞【jìng】争力和进口替代效【xiào】应。林建伟【wěi】曾说：“技【jì】术【shù】带给你【nǐ】的成就感，难以形容！”
中来【lái】股份，2008年生【shēng】于江【jiāng】苏常熟，于2014年【nián】8月登陆创业板【bǎn】，上市之初公司的主营业【yè】务为太阳能电池背【bèi】膜的【de】研发、生产与销售，主要产品为涂覆【fù】型太阳【yáng】能电池背膜【mó】，是【shì】国内首家同时通过【guò】德国TUV Rheinland、美国UL、和日本JET太阳能电池背【bèi】膜认证的企业。
太阳能电池背【bèi】膜【mó】是【shì】一种位于太阳能电池组件背面的【de】光伏封装【zhuāng】材料，在【zài】户外环境下抵抗【kàng】光湿热等环境对EVA胶【jiāo】膜、电池片等材料【liào】的【de】侵蚀，起到耐候绝缘保【bǎo】护的作用。直到【dào】2012年【nián】，背膜【mó】还是太阳能【néng】电池组件产业【yè】链上唯一【yī】尚未实【shí】现大规模国产化的光伏配套材料【liào】。
当【dāng】时，太阳能电池背膜传统的生产工艺成【chéng】为【wéi】复膜型背膜。由于复膜型【xíng】背膜所需的【de】主要原【yuán】材【cái】料氟【fú】膜【mó】被国外少数氟化工企业所垄断【duàn】，如2010年美国杜邦公司【sī】占据了【le】全球太阳能电【diàn】池背【bèi】膜生产用氟膜市场的40%；此外，复膜型背膜所需的高品质胶粘剂生产技术也【yě】被欧美【měi】日等国的少数【shù】企业【yè】掌【zhǎng】控，中国光伏企业缺【quē】乏制膜核【hé】心技术，且生产成本较【jiào】高。
这也【yě】引起了国家有关【guān】部门的重【chóng】视，9-21，工信部颁布的《太【tài】阳能光伏产业“十二五”发【fā】展规【guī】划》，明【míng】确提出要实现【xiàn】太阳能背膜等关键配【pèi】套辅【fǔ】料本【běn】土化率达到80%。
中来股份实际控制人【rén】林建伟，1966年生人，早年【nián】在浙江力宝【bǎo】长期从事云石胶【jiāo】、氟丙树脂等高【gāo】分子【zǐ】材料的【de】研发，积累了丰富的经验，在其领航下中来【lái】股份有了【le】破局【jú】的底【dǐ】气和实力【lì】。中来股份通过【guò】自主研【yán】发，采用有机无【wú】机【jī】纳米杂化技术【shù】、分子设计互联贯【guàn】穿技【jì】术，成功研制出以四【sì】氟型树脂为主【zhǔ】题的FEVE氟【fú】碳涂料，再通过多种级数加工后，最终开发出了涂覆型背膜【mó】产品（公司是业内最先实现涂【tú】覆型【xíng】太阳【yáng】能电池背膜产业化生产的企业【yè】之一）。
高性能、低成本是所有光【guāng】伏企业【yè】追求的目【mù】标。较【jiào】复膜型背膜，中来股份生产的背【bèi】膜产品【pǐn】无需使用氟膜、胶粘【zhān】剂，这【zhè】也就【jiù】躲【duǒ】避【bì】了欧美日【rì】等【děng】企业的围【wéi】剿，且中【zhōng】来股份生产的涂覆型背膜产品成本约为【wéi】国外进【jìn】口TPT复膜型背膜的50%，市场【chǎng】销售价格不【bú】到其三分之二，具【jù】有【yǒu】较强的【de】综合【hé】竞争力和【hé】进口替代效应。“对于国内背膜行【háng】业，在【zài】氟膜、胶【jiāo】粘剂主要依【yī】赖【lài】进口切短期内难【nán】以【yǐ】取得【dé】有【yǒu】效突破的情况下，发展涂覆型背膜是实现背膜国产化的必由之路。”中来股份如是说。
2011年【nián】以【yǐ】来【lái】，光伏行业供需失衡，下游组件生产企业竞争加剧，盈利大幅下滑，迫使【shǐ】其加强原材【cái】料采购成本的控制和精细化管理，彼时，高品质、低成【chéng】本的涂【tú】覆型背膜【mó】已成为组件生产【chǎn】企【qǐ】业【yè】降【jiàng】低成【chéng】本【běn】的重【chóng】要选择。
即便2011年、2012年收欧美双反调查等不利因素影响，下游光伏组件企业甚至“出现【xiàn】部分【fèn】企业【yè】停产【chǎn】或半停【tíng】产的局面”下，中来股份2012年收入、净【jìng】利【lì】润仍实【shí】现了70%以上的【de】增长。
2013年中来股份背膜年产【chǎn】能为950万平方【fāng】米，仅能满【mǎn】足1.36GW组件对【duì】背【bèi】膜的需求【qiú】，还不到一家大型组【zǔ】件企业一年的出货量。上【shàng】市【shì】初，中【zhōng】来股份募投项目“年产2800万平方米涂覆型太阳能电池背【bèi】膜扩建项目”，项目【mù】建成后【hòu】，公司【sī】背膜产能合计达到【dào】3750万平【píng】方【fāng】米【mǐ】/年，约为5.36GW组件【jiàn】对背膜【mó】的需求。
当【dāng】时中来股份堪称【chēng】豪华的客【kè】户阵容消化掉上述新增产能毫无难【nán】度。2013年中【zhōng】来【lái】股份【fèn】与韩华新能【néng】源【yuán】、晶【jīng】科能源、中利腾【téng】晖、阿特【tè】斯、无锡尚德、中电电气【qì】、浙江【jiāng】正泰等国内光【guāng】伏企业建立了稳定的供货关系。2015年3月，中来股份还【hái】收购了意大【dà】利Filmcutter的【de】光【guāng】伏背板资产，迈出了全【quán】球化战略布局的第一步。
2016年中来股份【fèn】背膜销售收入达【dá】13亿元，是5年前（2011年）的9.37倍。如今中来股份已【yǐ】经成为全球最大的【de】太阳能【néng】电池背膜供【gòng】应商，市【shì】场占有率【lǜ】位居【jū】全球第一。
中来股份董事长林建伟【wěi】在2016年5月【yuè】曾对《unima新材网》直言，“我非常反对垂直整【zhěng】合【hé】一体【tǐ】化，所谓的垂直整合就【jiù】是上下通【tōng】吃。没有企【qǐ】业能【néng】做到，在所有【yǒu】产业链上都具有领先性【xìng】，企业们都只能聚焦【jiāo】在某个模块或环节。因此我认为企【qǐ】业应【yīng】专注在某一【yī】、两个环节，将它们做强做【zuò】大，从而形成自己的生态【tài】圈【quān】。因此做精做好，谋求【qiú】与【yǔ】行业共【gòng】存发展【zhǎn】，这是中【zhōng】来企业发展【zhǎn】的经营理念。”
林建伟还【hái】称：我认为，千【qiān】万不要和自【zì】己的客户竞争，而【ér】是应【yīng】该成就我【wǒ】们的客户，提【tí】升客户【hù】的价值【zhí】。通过【guò】与客户分享研发的技术【shù】成果，去【qù】增强与客户间的粘性【xìng】；反之，与客户竞争【zhēng】，终将失去客户。
可是【shì】，黑鹰光伏复盘【pán】分析近【jìn】几年中来股份产业布局发现【xiàn】，中【zhōng】来股份战略早有“变脸”迹象【xiàng】，谦逊的林建伟为中来股【gǔ】份悄然安装【zhuāng】了一颗“巨人【rén】的心脏”，其野心远不止“背【bèi】膜【mó】领【lǐng】域的全【quán】球第一【yī】”。
战略“变脸”：
210亿进击高效电池
目前中来股【gǔ】份在建、拟【nǐ】建高效电池规【guī】模【mó】高【gāo】达12.1GW，累计投资金额达210多【duō】亿【yì】元，其“早日成为全球最大【dà】的单晶【jīng】电池供【gòng】货商”的野心昭然若揭。
我们发现，早在2015年，中来股【gǔ】份就曾【céng】表示，公司重点加快【kuài】N型单【dān】晶双面电池的研发【fā】及产业化验【yàn】证。
2016年【nián】2月，中来股份开始正式【shì】进军【jun1】高效单晶电池领域，第一【yī】次就是【shì】大【dà】手【shǒu】笔。当天其公告称，拟募【mù】集【jí】总额不超过13.67亿元资金，全部用于“年产2.1GW N型【xíng】单【dān】晶双面太阳能【néng】电池【chí】项目”，该项目建设14条【tiáo】N型【xíng】单晶【jīng】双面太阳能电池生产线。项【xiàng】目总投资16.58亿元，建【jiàn】设【shè】期1.5年。
据公开报道【dào】，随着【zhe】（上述【shù】）项目的全面【miàn】投【tóu】产，公司年产值将【jiāng】突破50亿元，年创利税9亿元【yuán】，为姜【jiāng】堰及周边【biān】地区创造近千个【gè】就业岗位。
当下，单晶电池主要分为P型和N型，目前市场上的单晶电池以P型单【dān】晶电池为主，量产效率为19.5%左右【yòu】，经过PRET、PERC等技术【shù】，其效率可提升至21%左右。据国【guó】家太阳能光伏产品质量监【jiān】督【dū】检【jiǎn】验【yàn】中【zhōng】心出具【jù】的【de】《检验报告》，中【zhōng】来股份【fèn】N型单晶双面太阳能电池的正【zhèng】面转换效【xiào】率达20.46%，背【bèi】面【miàn】转换效率达17.93%，产线优化量产后，电【diàn】池片【piàn】转换效率正面【miàn】达21.5%，背面达19%，处于【yú】国内领先水【shuǐ】平。从数据来看，后者【zhě】更胜【shèng】一【yī】筹。
中来股份技术总【zǒng】监孙玉海曾对《第一财经日报》举例【lì】说【shuō】，同【tóng】样尺寸的组件，我们的N型单【dān】晶【jīng】双【shuāng】面电池组件可【kě】做到【dào】300瓦-305瓦的【de】功率，正面转换效率【lǜ】为21%，背面【miàn】转换效率超过19%。考虑到电池板的反面可贡【gòng】献9-21%的发电【diàn】量，因而【ér】双【shuāng】面电池的功率甚至【zhì】可以【yǐ】超过365瓦的当量，折合为单面电【diàn】池转换【huàn】效率的话，为25.3%。而一般P型【xíng】电池的功【gōng】率在275瓦【wǎ】-280瓦左【zuǒ】右，正常转换【huàn】效率为19.5%。
9-21，中来股份公【gōng】告称【chēng】，“年产2.1GW N型单晶双面太【tài】阳能【néng】电池项目【mù】”共建14条生产线，其中2条【tiáo】生产线已初【chū】步建成进入试车阶段。截止2017年6月【yuè】末，一期五条【tiáo】生【shēng】产线已建【jiàn】成投产，其余产【chǎn】线正处于稳步【bù】建设【shè】中，项目整体工【gōng】程进度【dù】为53.62%，项目一旦【dàn】建成投【tóu】产后【hòu】，公司将【jiāng】成为全【quán】球最大的N型单晶双面电池【chí】规模【mó】化生产企业。
随着该项目【mù】的推进中来股份收入也是“水【shuǐ】涨船高”，2017年上半年中【zhōng】来股份电【diàn】池销【xiāo】售收入为4.11亿元，是2016年全【quán】年电池【chí】销【xiāo】售额【é】的5.62倍，占营业收入的比重由【yóu】2016年的5.27%上升【shēng】至【zhì】26.14%。
9-21，中【zhōng】来【lái】股【gǔ】份向业界再抛重磅“炸弹”。中来股份公告称与衢【qú】州绿色产【chǎn】业集聚【jù】区【qū】管理委员【yuán】会【huì】签署了《投资协议书》，公司拟在浙【zhè】江衢州投资光伏产业园项目，建【jiàn】设年产10GW N型【xíng】单【dān】晶IBC与双面太【tài】阳能【néng】电【diàn】池生产基【jī】地【dì】，其中一期建设为3GW N型单晶【jīng】IBC双面太【tài】阳能电池项【xiàng】目（截至【zhì】2017年6月末，该项目正处于环评公示中）。
据介【jiè】绍，“年产10GW N型单晶IBC与【yǔ】双面太阳能电【diàn】池”项【xiàng】目【mù】计【jì】划总投资200亿元。据中来股份披露【lù】：公司【sī】M2尺寸的N型PERT电【diàn】池转【zhuǎn】换效率达21.3%，IBC电【diàn】池【chí】转换效率达【dá】23.04%，这组数据让人【rén】眼前一亮。
中来股【gǔ】份表【biǎo】示【shì】，此次合作将进【jìn】一步加快公司在高效电池领域的战略布局，有【yǒu】利于【yú】公司电池产能【néng】的扩张，为公司实【shí】现N型单【dān】晶电池技【jì】术的高效化、产能【néng】的规【guī】模化【huà】、市场的【de】全球【qiú】化奠定了基础。
这个项目全部建成后，可实现年产值【zhí】300亿元，年【nián】利税约【yuē】30亿元，一【yī】期项目3GW，将在【zài】2017年底前开【kāi】工建设，投资约60亿元【yuán】，一期项目计划开工【gōng】后18个【gè】月【yuè】内【nèi】建设完成。
随着上述【shù】两大【dà】战略【luè】项目的推进，中来股份“早日【rì】成为【wéi】全【quán】球最大的单晶【jīng】电池供货商”之野心【xīn】很有可能【néng】成为【wéi】事实，跻身“百亿”俱【jù】乐部似乎也指日可待。
而中来股份向下游进击【jī】的步【bù】伐还在继续。我们【men】发现，其还开发了N型单晶双面【miàn】组【zǔ】件【jiàn】，中来股份【fèn】通过FFC透明背膜与双【shuāng】面电【diàn】池产品新型组合，其称“所制造出的【de】组件比双玻【bō】组件更轻量化、机械载荷更高【gāo】、更易于【yú】安装”，公司并成为第一家TUV莱【lái】茵颁发N型单【dān】晶双面透明【míng】组件【jiàn】认证证书的【de】光伏企业。
2017年上半年，中来股份深【shēn】度参与建设的全球首【shǒu】个联合国熊猫光伏电【diàn】站【zhàn】项【xiàng】目正式并网发【fā】电，公司将【jiāng】30MW N型【xíng】单晶双【shuāng】面【miàn】组件【jiàn】用【yòng】于熊猫电站一期50MW的【de】建设。中来股份表示，2017年上半年子公司的【de】电池【chí】和组件订【dìng】单业务量稳步上升。
我们想提醒读【dú】者的是，上述中【zhōng】来股份重【chóng】大项目周期较长，如今更多的光伏企【qǐ】业纷纷加【jiā】码新技术研究，而新的【de】技术【shù】线【xiàn】路可能【néng】带来更【gèng】高效更低成本的电池产品，这【zhè】是【shì】中来股份进【jìn】击巨头之【zhī】路上最大隐忧【yōu】之一，中【zhōng】来股份不可不防，切【qiē】忌不【bú】可固步自封。
据【jù】黑鹰光伏【fú】统计，近【jìn】三年，中来股份累【lèi】计【jì】投入研发费用8080万【wàn】元，占营业收入【rù】比重为【wéi】3.11%，2017年上半年中来股【gǔ】份研发投入金额、投【tóu】入比都只是位列黑鹰光伏此前推出【chū】的【de】49家【jiā】光【guāng】伏企业【yè】榜单第30位。无论是研发投【tóu】入【rù】金【jīn】额还是投入比，中来股份都并不出【chū】众。
融资技战术：多箭齐发
现在中来股份有两大难题需要解决：一是如【rú】何控制调整负债规模及结构，防范现【xiàn】金流危机；二是，如何获得巨【jù】额低【dī】成【chéng】本资金【jīn】支【zhī】持【chí】，保障公司【sī】扩张战【zhàn】略能稳【wěn】步【bù】推进。
快速发展的中来股份如今有两大难题需要解决：一是如何【hé】控制调整负债【zhài】规模【mó】及结构，防【fáng】范现金流危机【jī】；二是，如何获得【dé】巨额低成本资金支持，保障公【gōng】司扩张战略【luè】能稳步推进。
财报【bào】显示【shì】：2016年【nián】中来股份资产负债率由2015年【nián】的44.74%飙升至71.25%；截至2017年6月末【mò】，中来股【gǔ】份资产负【fù】债率达72.65%，这在黑【hēi】鹰【yīng】光伏此【cǐ】前推出的48家光【guāng】伏企业【yè】负债率榜单中高居第六名。
截至2017年6月【yuè】末，中来股份账面货币【bì】资金【jīn】仅【jǐn】有4.66亿元，短期借款【kuǎn】达5.46亿元，其有一定的偿【cháng】贷【dài】压力。
事实上，为解此局，中来股份有三大布局：
一是产业基金【jīn】。在【zài】9-21，中来股份【fèn】与中建投资本、衢州绿【lǜ】色产业集聚区【qū】管理委员会共同签署【shǔ】了《新【xīn】能源产业基金【jīn】合作框架协【xié】议》，该产业基金的认缴规模为54亿【yì】元，其中，中来股份认缴5亿元【yuán】，衢【qú】州【zhōu】市地方政府出【chū】资13亿元，中建投资本负【fù】责募集资【zī】金5亿元。投资标的【de】正是【shì】“中来【lái】衢州3GW N型单晶【jīng】IBC双【shuāng】面太【tài】阳能电池项目。
还有上述提到的9-21，中来股份【fèn】拟与控股【gǔ】子公【gōng】司锦聚投资【zī】共同设立规模为3亿元的产业投【tóu】资基【jī】金【jīn】。
二是融资租赁。9-21，中来股份又【yòu】公【gōng】告称，控股【gǔ】孙公司【sī】安徽中来拟与【yǔ】苏州金融租赁股【gǔ】份有限公司【sī】（下称“苏州金租”）开【kāi】展融【róng】资租赁【lìn】业务，安徽中【zhōng】来【lái】以其【qí】拥有【yǒu】的光伏电站（账【zhàng】面原值约为1.56亿元）以售【shòu】后回【huí】租的方式向苏州【zhōu】金租【zū】融资不超【chāo】过9000万元，期限不超过5年。
租赁期内，安徽中来以回租【zū】的方式【shì】继续拥有电站【zhàn】，同时【shí】按【àn】照【zhào】约定向苏【sū】州金租支付【fù】租金和费【fèi】用。合同期满后，安【ān】徽中来以1万元【yuán】的【de】价【jià】格【gé】将租赁物从苏州金租回【huí】购。“通过融资租赁业务，有利于盘活固定资产，拓宽公【gōng】司融资渠道，缓解流动【dòng】资金压力【lì】，优化【huà】融资【zī】结构，为公【gōng】司发展提供资金支持。”
三是【shì】非公开发【fā】行。中来股份“年产2.1GW N型单晶【jīng】双面太【tài】阳能电【diàn】池项目【mù】”资金来源主要寄托于此前公布【bù】的非公开发行【háng】方案【àn】。不【bú】过，需要注意的是，中来股份拟募集十几亿元的非【fēi】公开发行方案9-21就已获得证监会审核通过【guò】，但目前【qián】仍未收到【dào】正式核准【zhǔn】文件【jiàn】，这多少对“年产【chǎn】2.1GW N型单晶双面太阳【yáng】能电池【chí】项目【mù】”进展有所影响。其中玄机，我【wǒ】们还不【bú】得而知【zhī】。
上述，三大【dà】融资战【zhàn】略若是都【dōu】能成功实【shí】行，将在一定程度【dù】上【shàng】缓解【jiě】中来股份的资金压力，当然，中来【lái】股份【fèn】还可以通过发行公司债【zhài】券，募集低【dī】成本【běn】资金。若【ruò】是中来股份能解决资金难题，保障上述【shù】所【suǒ】有项目如期完工的【de】话，中【zhōng】来股份或许将“一飞冲天【tiān】”成就帝【dì】国之势。
单晶进击谋略：合纵连横
近两年来【lái】，中来股份通过“合纵连【lián】横【héng】”等【děng】进击之道，在技术、客户等方面【miàn】多有斩获【huò】，其掌舵【duò】人林建伟“谋势”功力颇深。
古人曰：“善弈者谋势，不善弈者谋子。”近两【liǎng】年来，中来【lái】股份【fèn】通过“合纵连横”等进击【jī】之【zhī】道，在技术、客【kè】户【hù】等方面多【duō】有【yǒu】斩【zhǎn】获【huò】，其掌舵人林建伟“谋势”功力颇深。
9-21，中来【lái】股份就与英利中国、易津投【tóu】资（专【zhuān】注于新能源投【tóu】资的投资机构）共同签署了【le】《合作协议【yì】》，拟在资【zī】本、业务【wù】、技术等方面进行紧密【mì】合作【zuò】，共【gòng】同搭【dā】建【jiàn】高效电池的技术和产品服务平台。
同时【shí】，三方还【hái】与博玺电【diàn】气【qì】原股东签署了《增【zēng】资及股权【quán】转让协议》，其【qí】中来股份、英利中国和易津投资分别投资6440万元、2300万元和2260万元，收购博玺电气后【hòu】，三方【fāng】以此作为进行商业【yè】合【hé】作及资本运作的平台。合作【zuò】模式为，三方共【gòng】同搭建高效电【diàn】池的【de】技术输出服务平【píng】台【tái】，使用【yòng】先【xiān】进的离子注【zhù】入【rù】技术【shù】工艺对英利中国现有单晶【jīng】太阳能电池产线进【jìn】行技术改造和升级，以此满足市场对高效组件的【de】需求。
时隔【gé】半年，9-21，中来股份【fèn】又与隆基股份及其子公司乐叶【yè】光【guāng】伏签订【dìng】了战略合作协【xié】议，各方围绕【rào】太【tài】阳【yáng】能光伏产【chǎn】业，在单晶硅片、单晶电池、单【dān】晶组件【jiàn】、背【bèi】板等领域进【jìn】行战略互补合作【zuò】。双方【fāng】战略合【hé】作协议有效期为3年，
主要内容为：
一、隆基承诺将给予中来股份【fèn】单晶硅片优惠【huì】价格；基于【yú】隆【lóng】基价格承【chéng】诺，中来股份2016年-2018年将优先向隆【lóng】基采购【gòu】所【suǒ】需大【dà】部分【fèn】单【dān】晶硅片；
二、乐叶【yè】光伏承诺2016-2018年采购中来【lái】股份生产的50%以上的单晶电池片用于组件生产【chǎn】，具体单【dān】晶【jīng】电【diàn】池片的【de】采购【gòu】数量及价格【gé】根据市场情况确定【dìng】；
三、乐叶【yè】光伏配合中【zhōng】来股份进行BOM认证，在【zài】价格相【xiàng】同的情况下，优【yōu】先【xiān】采购中【zhōng】来股份背板；
四【sì】、中【zhōng】来股份可以采购乐叶光伏制造的组件【jiàn】或者【zhě】委托【tuō】乐叶光伏【fú】进行组件加【jiā】工制造（使用乐叶光伏的认证），采购价【jià】格或代加【jiā】工费用根【gēn】据市场价【jià】格确定【dìng】；
五、N型单晶硅【guī】片【piàn】厚度按照目【mù】前约定【dìng】标准【zhǔn】执【zhí】行，随着【zhe】技术提升硅片厚度【dù】可能会【huì】进一步降低，如硅片厚度降低采购价格相应降低；
六、中【zhōng】来股份、隆基及乐叶光伏共同推【tuī】广高效、高可靠产品，在高效【xiào】单晶+可靠【kào】背板【bǎn】材【cái】料领域强化市场合【hé】作。
中来股份表【biǎo】示，公【gōng】司与【yǔ】隆基及【jí】其子公司的战略合作，有【yǒu】利于保障公司单【dān】晶硅片的供给，同时促进了【le】公司单晶电池以及【jí】背板【bǎn】的【de】销售。
9-21，中来股份还【hái】与卡【kǎ】姆丹克签订【dìng】了战略【luè】合【hé】作协议，合作内容为：
一、双方在超级【jí】单【dān】晶N型光伏硅片的采购/供【gòng】应、技术交流【liú】方面，将优先选择对方为合作伙伴【bàn】；
二【èr】、卡姆丹克【kè】将成立专【zhuān】门的【de】技术、质量和客户服务【wù】小组为中【zhōng】来股份提供最优先的全面服务【wù】，确保中来股份的任何关于采【cǎi】购【gòu】数量、交【jiāo】货周【zhōu】期、技【jì】术要求等都能得到最高优先级的响【xiǎng】应和解决【jué】；
三【sān】、中来股份将对于卡姆【mǔ】丹克【kè】的设备改造及原【yuán】材料【liào】采购所需的现金给予预付【fù】款支持，卡姆丹克以优惠的价格向中来【lái】股份提供高【gāo】效【xiào】N型硅【guī】片产品，且【qiě】在市场供【gòng】应【yīng】不足【zú】时，应优【yōu】先向对方供应；
四【sì】、双方共同大力【lì】推【tuī】动【dòng】超级单晶N型产品在应用端的大规模【mó】应用【yòng】等等。
2017年，中来股【gǔ】份还拿到多【duō】个【gè】重量级订单，为单晶电池战【zhàn】略蓄力。4月，中来股份与中军新能源签署了《600MWp光伏并网电【diàn】站【zhàn】项目光伏组件设备采购合同》，合【hé】同【tóng】金【jīn】额为20.28亿【yì】元。中来股份根据生产技【jì】术和项【xiàng】目的【de】实际【jì】情况提【tí】供315W的N型双面单【dān】晶组件或310W的N型双面单晶【jīng】组件或【huò】280W的单【dān】晶组件【jiàn】。
9-21，在2017年第十二届亚洲光伏创新技术展览会，中来股份与【yǔ】十一科技【jì】签署【shǔ】战略合作协议，双方【fāng】将共同开发推广高【gāo】品质光伏树【shù】，加快推【tuī】进我国分布式光伏发电的发展步伐。中【zhōng】来【lái】股份将与【yǔ】十一科技共同【tóng】开发推广【guǎng】光【guāng】伏树，并【bìng】提供高效【xiào】柔性与双面【miàn】光伏电池系列产品【pǐn】用以配置高品质光伏【fú】树，计划在2020年以前实现1GW的运维目标。
公开资料显示：光伏树是将光伏发电系统与各种仿生树相【xiàng】结合【hé】，形成各【gè】种功能组【zǔ】合的多用途发电【diàn】装置【zhì】。十一【yī】科技【jì】研制出了世界【jiè】先进水平的系列生态【tài】仿生光【guāng】伏树产品【pǐn】，规格从【cóng】3KW起步，并在孔子故【gù】里曲阜安装了我国第一棵【kē】生态仿生光伏树。十一科技【jì】率先成功【gōng】设【shè】计出了【le】超大型【xíng】光【guāng】伏树，一棵即可以实【shí】现200KW以上的装【zhuāng】机容量【liàng】，年发电量将达到9-21万度左右，可满足大部分村庄的用电【diàn】需【xū】求，是目【mù】前【qián】世界上最【zuì】大容量【liàng】的光伏树。
连环战略：挥军下游光伏电站
前十大组【zǔ】件企业【yè】中大多数拥【yōng】有硅片-电池-组件【jiàn】-光伏【fú】终端【duān】应用全产业链，全【quán】产业【yè】链隐成大势，有【yǒu】“巨人野心”的林建伟自【zì】然不想受制于【yú】人，近连年多时间，中【zhōng】来【lái】股份在光伏电站领域投【tóu】入重兵【bīng】。
“不谋万世者，不足谋一时；不【bú】谋全【quán】局者，不【bú】足谋一【yī】域。”黑鹰【yīng】光伏【fú】发【fā】现，前十【shí】大组【zǔ】件企【qǐ】业中大多数拥有硅片-电池-组件-光伏终端应用全产业【yè】链【liàn】。
如今单晶巨【jù】头隆基耗用数年时间也从单一的单晶硅【guī】棒、硅片【piàn】研发生产和销售，延【yán】伸至组件生产和【hé】销售、光伏地面【miàn】电站和分布【bù】式【shì】电站【zhàn】的【de】投资开【kāi】发、建设及运【yùn】营等业务。如今全产业【yè】链隐成大势【shì】，有【yǒu】“帝国野【yě】心”的林建伟自然不【bú】想【xiǎng】受制于人，近年来，其【qí】掌舵下【xià】的中来股份在光伏电【diàn】站领域投入重【chóng】兵。
9-21，中来股份公【gōng】告称，拟与控股子公司锦【jǐn】聚投资【zī】共【gòng】同设立产业投资【zī】基金【jīn】，基金目标规模为3亿元【yuán】，存续期为三【sān】年，中【zhōng】来股份【fèn】作【zuò】为基【jī】金合【hé】伙【huǒ】人拟出资1亿元。该产业【yè】投资基金专项投资于新【xīn】能源领域，尤其是太阳能光伏电站领域的项目。
中来股【gǔ】份表【biǎo】示，公司具有通过外【wài】延式扩展实施战【zhàn】略【luè】布局，进【jìn】而把握未来发展的需要与能力，（设立产【chǎn】业基金）有利【lì】于公司及时把握【wò】太阳能光【guāng】伏【fú】电站领域的【de】并购机【jī】会，该基金作为中来股份产业【yè】链整【zhěng】合和产业扩张的平台，将为公【gōng】司【sī】未来外延式扩张【zhāng】储【chǔ】备优质的【de】项目资【zī】源，为公司营造新的【de】利润增长点。
一个多月后，9-21，中【zhōng】来股份合伙【huǒ】企业【yè】中来锦聚无偿拿到洁太电力100%股权。中来股份看【kàn】重的【de】是洁太电力“拟【nǐ】未【wèi】来三年内【nèi】在内【nèi】蒙古赤【chì】峰【fēng】市万亩食【shí】用菌种植【zhí】农光互补示范园区投资新建300MW的光伏电站【zhàn】”。中来股份表【biǎo】示，这为公司进入下游光伏【fú】电站【zhàn】领域迈出了【le】实质性一部，有【yǒu】利于推【tuī】动公司【sī】战略发展【zhǎn】。
到了【le】2015年7月【yuè】，中来股份又出资1亿元在江【jiāng】苏常熟【shú】设【shè】立【lì】全资子【zǐ】公司苏州中来【lái】电力有限公司【sī】，该公司主要从【cóng】事新能源电站投【tóu】资【zī】、开发、建设、运【yùn】营、维修保养、回收；新能【néng】源发电【diàn】、新能源电力销售【shòu】等业务。2015年【nián】，中来股份【fèn】还【hái】成立了【le】合肥中来太阳能科技有限公司，主要从事分布式光伏电站、小型商业电【diàn】站投资等业【yè】务。
9-21，中来股【gǔ】份与通辽市扎鲁特旗【qí】人民政【zhèng】府就中来【lái】股份【fèn】拟在通辽市投资农【nóng】畜【chù】牧业光伏互补示范【fàn】区项目签【qiān】订框架协【xié】议。中来股份计划投【tóu】资30亿元建【jiàn】设300MW农【nóng】畜牧【mù】业互补光伏电站。项目计划分期实施。不过，最终因【yīn】“该【gāi】项目所需土地仍未能落【luò】实”，该框架协议最【zuì】终于2016年【nián】11月终【zhōng】止。
9-21，中来【lái】股份又公告【gào】称，拟使用自有资金5000万元成立孙公【gōng】司中【zhōng】来电力工程有限公【gōng】司，主要从【cóng】事太【tài】阳能电【diàn】站工【gōng】程总承包等业务。“有【yǒu】利于提升【shēng】公司在光伏电站EPC领域的【de】竞争力”中来股份【fèn】如是说。
中【zhōng】来股份9-21又与北控清洁能源签订【dìng】了战略合作协议【yì】，合作期限【xiàn】为三年，合作内【nèi】容为：
一、双方联合开发光伏【fú】发电先进应【yīng】用基地（超级领跑者），并争取在2018年开【kāi】发成功；
二、双方在电站投融资方面开展协作，为电站开发提供资金支持；
三、双方共同开发分布式光伏项目，总规模不低于100MW；
四、双方共同出【chū】资参与【yǔ】“华融·北控清洁能源电力项目投【tóu】资【zī】集合资金信托计划”（预计募集【jí】15亿【yì】元，第一【yī】期为7.92亿元，其中【zhōng】中来股份【fèn】出资951万元认购【gòu】信【xìn】托【tuō】计划【huá】劣后级），该信托资金将用于双【shuāng】方共同开发【fā】的【de】分布式电站项目。前述【shù】光伏电站【zhàn】在同等条件下优【yōu】先采购使用中来股份组件。
9-21，中来【lái】股份【fèn】拟以自【zì】用资金【jīn】1.08亿元【yuán】增资入股锦州信诚阳光电【diàn】站有限公司，其中首期出资243万元。本次投资完成后【hòu】，中来股【gǔ】份持有该公司9%股权【quán】。增资后，锦州信诚【chéng】阳光股东结构为锦州【zhōu】华信资产、中天【tiān】科技、锦【jǐn】州【zhōu】城【chéng】市建投【tóu】、锦州阳光【guāng】能源和中【zhōng】来股份，持股【gǔ】比例分别为34%、33%、15%、9%和9%。
资【zī】料【liào】显示【shì】，锦【jǐn】州信诚【chéng】阳光主营业【yè】务为光伏电站【zhàn】开发、建设、运营、维护及【jí】管【guǎn】理【lǐ】服务【wù】等。“通【tōng】过融【róng】合各方优势资源、共同开发【fā】电站业务【wù】，同时，电站业务【wù】的发展也将于公司现有制造业务形成协同效【xiào】应。”中来股份如是【shì】说。
至此，中来股【gǔ】份【fèn】背膜-单晶电池/组件-光【guāng】伏电站的通道已经打通【tōng】，多路【lù】进【jìn】击，其“帝国【guó】雏形”已现，未来值得【dé】期待。
不过，一组数据仍需引起读者及【jí】企业决【jué】策层警【jǐng】惕。据黑鹰光【guāng】伏【fú】此前统计，截至6月【yuè】末，仅A股39个光伏核心玩家【jiā】“光伏在建工程”达271个【gè】，期末余额达227亿元，这【zhè】还【hái】不包括类【lèi】似于【yú】中来股份“年产10GW N型【xíng】单晶IBC与双面太【tài】阳能电池【chí】”这【zhè】样的拟建【jiàn】项目，若是【shì】这些在建、拟建项目【mù】近【jìn】两三年【nián】都如期完工，市场能消化的了【le】吗【ma】？这会【huì】不会再【zài】度引发中国光伏行业产能过剩危机？
正如有读者在后台给我们的留言“补贴随时退坡，市场没有暴利；钙钛矿染料电池【chí】，随【suí】时【shí】出山【shān】，技术线路不止一条竞争。产业壁垒低，多【duō】晶硅群狼追赶……新增光伏装【zhuāng】机【jī】量这么多，电网消【xiāo】纳矛【máo】盾突【tū】出，明【míng】年市场萎缩怎么【me】办？”
（黑鹰注：资本市场的历史从根本上来讲就是光伏企业【yè】家创造历【lì】史的过程【chéng】。只【zhī】有通过细节式【shì】的历史【shǐ】素描，才可能【néng】让时空【kōng】还原到它应有的错综复【fù】杂和莫测之中【zhōng】，让人的【de】智【zhì】慧【huì】光芒【máng】和魅力，以及他的自私、愚昧和错误，被日【rì】后的人们认真地【dì】记录和【hé】阅读。黑鹰光伏将【jiāng】持续关注光伏产业【yè】及资本市【shì】场核心玩家的产业【yè】谋局和资【zī】本故事，并关注光伏商业【yè】文明的持续【xù】进程。）
