产能过剩曾【céng】是【shì】光伏【fú】行业最大的【de】梦魔【mó】。今年年初，光伏【fú】行【háng】业不少人忐忑【tè】不安，过去光伏经历三次“大跃进，大家普遍【biàn】有一【yī】种市场透支的感觉。2017年，还能一帆风顺吗？
中国光伏组件产量已【yǐ】经连【lián】续十年第一【yī】位，全球光伏新增市场连【lián】续四年【nián】第一。这包括【kuò】多晶硅、硅【guī】片、电池片【piàn】和组件，这四个环节均为全球第一。而从过去近一【yī】年的时间维度【dù】来【lái】看，中国光【guāng】伏【fú】企业【yè】“规模竞技”的迹象非常【cháng】明显。
产业规模层面，根据中国光伏行业协会的数据：2017前三【sān】季度，多晶硅【guī】产【chǎn】量17万吨，预【yù】计【jì】今年22万吨以上；硅【guī】片三季【jì】度产量已经62GW，同【tóng】比增长【zhǎng】超过40%，预【yù】计全【quán】年可以达到80GW；电池片前三季度51GW，预计全【quán】年达到80GW。组【zǔ】件前三【sān】季度增长超过40%。1到【dào】10月【yuè】份，我们【men】的新增装机已经超过了45GW，累计装机超过122GW。
企业层面，在制造端的大规模投资层出不穷：比如【rú】，保【bǎo】利协鑫【xīn】2017年【nián】4月公告称，已通过投资兴建位【wèi】于新【xīn】疆生产规模达6万【wàn】吨多晶硅厂【chǎng】房项目，其中包【bāo】括4万吨新【xīn】建项目，以及将部分现有位于徐州厂房规模2万吨的设施迁【qiān】往新【xīn】疆。该项【xiàng】目新【xīn】增总投资预算为56.82亿【yì】元【yuán】。建成后，保利协鑫多晶硅产能将由目【mù】前的7万【wàn】吨增【zēng】至11.5万吨【dūn】。
隆基股份【fèn】2016年硅片产能【néng】仅为6.5吉瓦，而到2018年8月份【fèn】产能就会达到25吉瓦，翻四倍。中环股份类似，2016年产【chǎn】能约为3.63吉瓦时，2017年底的产能达到【dào】15吉瓦时【shí】，2018年的产【chǎn】能【néng】会更【gèng】进一步达到20吉【jí】瓦。仅【jǐn】仅单【dān】晶“双寡头”的产【chǎn】能规划就达到了【le】40吉瓦以上。此【cǐ】外【wài】，根据【jù】财报，中【zhōng】来股份目前在建、拟建高效电池规模高达12.1GW，累计投资金额达【dá】210多【duō】亿元。
今年“6·30”后，行【háng】业有【yǒu】几大【dà】担忧，其【qí】一是市场【chǎng】空间收窄，出现严重的产能过剩；其二是出【chū】现恶性的市场与价【jià】格竞【jìng】争。
面对目前不少龙头企【qǐ】业的【de】“规【guī】模竞技【jì】”，光伏未来【lái】是否会面临严重的【de】产【chǎn】能过剩？
黑鹰光伏无以【yǐ】判【pàn】断这样【yàng】的可能性【xìng】有多大，我们【men】统计了33家“光伏收入【rù】占营【yíng】业收入比重在40%”光伏企【qǐ】业前三季度存【cún】货情况，以供读者参考。
截至9月末【mò】，33家光伏企【qǐ】业存货【huò】规模达401亿【yì】元，其中，12家【jiā】企业存货规模达到了【le】10亿【yì】级。
截止9月末企业库存排行榜：
当然，从增【zēng】幅这个角度【dù】我们更能清【qīng】晰的看到企业的【de】库存选择【zé】。黑鹰团队发现光伏【fú】企业库存【cún】战略两极【jí】化也【yě】较为明显。有些企【qǐ】业较【jiào】为【wéi】谨慎【shèn】，比如【rú】阳光【guāng】电源、太阳能、清源股份等企业第三季度存货较【jiào】6月末有较【jiào】大幅度减幅；而更多【duō】的企业则较为激进，如晶澳太阳能、隆基股份【fèn】、协【xié】鑫【xīn】集成、爱康【kāng】科技等企业存货【huò】出【chū】现大幅增【zēng】长。当然，每家【jiā】企【qǐ】业都有各自的定位与差异化，在库存策【cè】略上【shàng】也会【huì】有各自【zì】的考量【liàng】。
9月末较6月末库存增幅榜：
每当一【yī】个行业【yè】风云变化【huà】之际，对企业来说都是一次【cì】生与死的【de】考研，跑的太快可【kě】能闯入“刀山火【huǒ】海”，跑的【de】慢可能错失先机【jī】，被市场【chǎng】淘汰。快慢【màn】之间，方显企业大智慧【huì】。
如果你是企业掌舵人或市场人员，你会怎么选择？
来源：黑鹰光伏
