9-21，中国【guó】三部委(发【fā】改委，财政【zhèng】部，能源局)共同发布【bù】了国内光伏的新【xīn】政：

        在【zài】此政策后的一【yī】周后，我们看【kàn】到光伏产业链的【de】价【jià】格已经开始下【xià】跌，而重灾【zāi】区是多晶技术【shù】路【lù】线的产品：

       同时，资本市场对光伏股票开始了抛售：

隆基股份：24.15最低跌至16.4，跌幅达32.1%

通威股份：11.28最低跌至7.64，跌幅达32.2%

晶科能源：17.62最低跌至11.8，跌幅达33%

那【nà】为什么会出现如【rú】此的【de】情况呢?最核心的原因就是新政之后，2018年中【zhōng】国的【de】光伏市场的需【xū】求将会受到严控，那么，2018年的需【xū】求将会是多少【shǎo】呢【ne】?

I. 2018年的需求将是多少?

在新政之后，中国2018年的需求大概是在31Gw。

具体的算法如下：

分布式(10) +地面(6)+ 扶贫 (8) + 领【lǐng】跑者(5) + 2 (其他，特【tè】高压配套) = 31

而海外，2018年的需求大概是在53Gw左右。

具体的算法如下：

6(美国)+12(印度)+ 5(日【rì】本【běn】) + 30(欧洲+其他) = 53

总的来看，全世界的【de】光【guāng】伏【fú】需求约为84Gw左右，而【ér】中国的需求为31Gw，这也意味着，全【quán】世界【jiè】光【guāng】伏的需【xū】求将首【shǒu】次出【chū】现负增长，比2017年同比减少19%。

而细【xì】的来看，最核心减少【shǎo】的就【jiù】是中国，将比2017年减少23Gw，这里最核心的【de】就是分布式的指【zhǐ】标管【guǎn】理，而全球其他地区的光伏需求的总和是【shì】比2017年略【luè】微【wēi】有增加，这是【shì】考虑【lǜ】到光伏组件价格下跌将会使得新兴市场的增长加速。

而如果上述预测实【shí】现，这【zhè】意味着【zhe】，中国2018年【nián】下【xià】半【bàn】年的光伏装机量【liàng】大概为11Gw左右(中【zhōng】国2018年上半年的装机量在20Gw左右)。

那为什么2018年我们会出台如此严苛的光伏政策呢?

II. 531光伏政策的原因

在我看来，我想最核心的原因便是补贴的缺口。

据国金证【zhèng】券【quàn】的研【yán】究，2017年的【de】补【bǔ】贴拖【tuō】欠差额就已经【jīng】到达850亿【yì】，而且这个金额在光伏平价上网之前，只会越来越多，预【yù】计到2020年将【jiāng】会超过2000亿。

        而当然【rán】，除了【le】资金缺【quē】口【kǒu】之外，光伏产业(尤其是中下【xià】游)一直处于产能过【guò】剩的阶段【duàn】，也有分析师说这是光伏产业【yè】的“去落【luò】后产能”的办法。

其实，在531新政之前，我们【men】就已经看到了国【guó】家【jiā】对光伏【fú】行业的看【kàn】法的一【yī】些改变的端倪：

在2018年4月，国家能源局的负责人就【jiù】曾经表态，今年会严【yán】控光伏的规【guī】模【mó】：

         
而在531新政之前，光伏圈也有类似的“谣言”：

      而现在来看，谣言基本都已经成真。

III. 531新政之后， 光伏是生存还是毁灭?

531新政之后，我想，我们将会看到这样的情况：

有海外渠道的一线光伏企业将会“生存”

很多二三线组件厂将会“毁灭”

经过这一轮洗牌之后，光伏平价的曙光初现

i. 有海外渠道的一线光伏企业将会“生存”：

这是因为国内市【shì】场萎缩后，而【ér】海外市场将会收益于组【zǔ】件【jiàn】价格的下降而带来【lái】的需求【qiú】增长，同时，海外【wài】尤【yóu】其是欧美的单【dān】子，往往伴有【yǒu】预付款【kuǎn】(10%-20%)，同时很多是【shì】锁价的单子，这对【duì】有海外渠道的一线组件【jiàn】企【qǐ】业是十【shí】分【fèn】有利。

目前，国内拥有海【hǎi】外渠道的公司，尤其是在欧美有【yǒu】渠道的光伏【fú】公司是屈指可【kě】数，而这一【yī】优势将在【zài】这一【yī】轮洗【xǐ】牌【pái】中，取得很大的订单保【bǎo】障。

我们【men】看到【dào】，晶科能源在【zài】这【zhè】方面是做【zuò】得【dé】十分优秀的。在9-21，晶【jīng】科与NextEra签订【dìng】了光伏历史上最大的订单，2.75Gw。

而在9-21，晶科与sPower签订了1.43Gw的订单。

这些订单【dān】就将会让晶【jīng】科这【zhè】样的有海【hǎi】外渠【qú】道的【de】一线大【dà】厂【chǎng】“生存”下来，熬过这一次中国的光伏寒冬。

很多二三线组件厂将会“毁灭”

组件一直以来，是一个低门槛【kǎn】的生意，这也导致了，截【jié】至【zhì】2018 Q1，有近200家组件厂：

      而这里，有绝【jué】大部分的二【èr】三线厂都没【méi】有海外【wài】渠【qú】道的布局，同时，国内的【de】领【lǐng】跑者【zhě】很多【duō】也无法参与，这就意味着，这些二三线厂将会面临巨大的【de】订单挑战：

目前，我们看到，已经网上有很多“谣言”称，很多开始停产：

       而这【zhè】仅仅是严冬的开【kāi】始，而对【duì】于没【méi】有海外渠道的【de】二三线【xiàn】厂，我想，在未来也许长达1年的国内【nèi】需求不良的情【qíng】况下，将会“毁【huǐ】灭”，即很有可【kě】能【néng】将会破产倒闭，而上面跟踪的近【jìn】200家【jiā】光伏组件厂，我想，这轮严冬之后【hòu】，也许会【huì】仅【jǐn】剩不【bú】足100家。

iii. 经过这一轮洗牌之后，光伏平价的曙光初现

目前【qián】，我们已经看【kàn】到，多晶组件在2元【yuán】附近，而【ér】到了【le】2019年，我们也很有可能【néng】看到330W的单晶双面组【zǔ】件【jiàn】可【kě】能会到2.2附近，而这将意味着【zhe】，发【fā】电侧【cè】光【guāng】伏很有可能将接近【jìn】平价上网。

同【tóng】时，经过这一轮洗牌【pái】之【zhī】后，整【zhěng】个【gè】光伏上【shàng】下游【yóu】的【de】集中度将会大幅提高，尤其是在组件环节。

未来【lái】，组件环节将是一个【gè】全球销【xiāo】售的生意，仅仅依靠单一市场是存在很大的市场风险，同时【shí】，经过这一【yī】轮【lún】洗【xǐ】牌，站在电站业主的角度，将更【gèng】加信赖【lài】一线大厂的品牌【pái】，而非仅仅【jǐn】是追求价格低廉去购买【mǎi】二【èr】三线厂的【de】组件，而这也意味【wèi】着，组件环节的集【jí】中度也【yě】将大大【dà】提高【gāo】。

而【ér】在光伏逐渐摆脱补贴，变【biàn】成【chéng】平【píng】价上网【wǎng】之后，光伏的未来才会真正打开，我【wǒ】相信，在未来9-21年【nián】内，我们将会看到光伏【fú】成【chéng】为【wéi】最廉价的【de】清洁能源，真正迎来“平价上网”，而只是，这些美好的未来可【kě】能与很多二【èr】三线厂【chǎng】无【wú】缘了，正如马云经常【cháng】说的一【yī】句话：

今天【tiān】很残酷，明天更残酷，后天很美好，但【dàn】绝【jué】对大多数人死在明【míng】天晚上【shàng】。

最【zuì】后，我【wǒ】还【hái】是【shì】想说，这一次的531政策只是【shì】光伏发展路上的【de】一个小【xiǎo】的波浪【làng】，就像【xiàng】2012年光伏双反一样【yàng】，清洁能源【yuán】的大趋势【shì】是不可逆的，而未来，我们将会看到一个【gè】“青山【shān】绿水”的世界，而【ér】从资本市【shì】场的【de】角度，面对这【zhè】轮危机，我想之后【hòu】光【guāng】伏龙头的价值将会更加凸显，这是由于一【yī】方【fāng】面市场【chǎng】集中度的提高【gāo】，另一方面将是光伏平价上网之后的广阔【kuò】的市场空间【jiān】。