自2015年5月股价【jià】被【bèi】“腰【yāo】斩”之后，汉【hàn】能薄膜(以下称【chēng】“汉能”或“公司”)已经【jīng】停牌了【le】三年时光。停牌之后汉能另辟【pì】蹊径【jìng】，转【zhuǎn】换战略，取【qǔ】得了良【liáng】好的效果。从2016年中【zhōng】报【bào】扭【niǔ】亏为盈开始，早日复牌成为了汉能的第一要务【wù】。根据汉【hàn】能在【zài】今年4月发布的公【gōng】告【gào】，证监会对汉能提【tí】出的【de】“两大复牌必要条件”( 第一个条件，是完成证券及期货条例【第571章【zhāng】】第214条之民【mín】事【shì】程序【第【dì】214条程序【xù】】及证监会寻求法院【yuàn】命令;第二个条件，汉能薄【báo】膜【mó】必须发布【bù】一份全面的【de】财务【wù】报告，对公司的业务、资产【chǎn】、负债、财务绩【jì】效【xiào】和前景等资料做出详细披露)，汉【hàn】能已【yǐ】经全部达【dá】成。关于【yú】第二个条件，汉能虽然在【zài】4月向香港证监【jiān】会提交披露文件，但证【zhèng】监会显【xiǎn】然还需要对【duì】该文件【jiàn】进行审【shěn】核，所以汉能虽然满足了证监会【huì】的两大条件，却【què】并没有【yǒu】立刻【kè】复牌。但【dàn】无【wú】论如何，汉能从今年4月【yuè】份起【qǐ】进入【rù】到了【le】复牌的关键时期，随时都有可能迎来【lái】复牌。
近日有报道称，汉能已经提【tí】交了【le】复牌申请材料，正在等【děng】待相关部【bù】门【mén】的审核，最快或9-21前将【jiāng】有新【xīn】进【jìn】展披露。
复牌再获进展
自今年4月按要求提【tí】交【jiāo】相【xiàng】关文件开始，汉【hàn】能离【lí】复牌【pái】就只【zhī】差一步之遥。如今4个月已经过去了，汉能的复牌事宜终于再【zài】获进展。近期汉能在“根据【jù】上市规则就修订除牌架构的过【guò】渡安排”公告【gào】中【zhōng】表【biǎo】示：根据证监会与【yǔ】本公司【sī】之讨论，证监会【huì】对本公司提【tí】出两个【gè】复牌的必要条件，第【dì】一个复牌必【bì】要条【tiáo】件，公司已【yǐ】经在9-21完成。至于第二个复【fù】牌必要条件，公【gōng】司已经将披露文件提【tí】交【jiāo】至证监会。目前公司正在就证监会对【duì】披【pī】露文件提出的一些问【wèn】题及关【guān】注事项回应【yīng】解【jiě】答;然后将会提交到证监会董事会审【shěn】批，让【ràng】证监会根【gēn】据证券【quàn】市场上【shàng】市规则第9条【tiáo】，作为考【kǎo】虑对本公司之复牌【pái】申请。
如此说【shuō】来，汉能在9-21前将有复牌进展【zhǎn】或许是一个大概率事【shì】件【jiàn】。值得【dé】一提的是，汉【hàn】能还在公告中【zhōng】提到，根据相【xiàng】关规定，如果公司不【bú】能【néng】在2019年7月【yuè】31之前完成【chéng】复牌，联交所上市部将【jiāng】向【xiàng】联交所上市委员会建【jiàn】议【yì】取消公【gōng】司的上市地位。
汉能在公告中表示，由于上市规则修【xiū】订除牌【pái】架构【gòu】，已于9-21生效【xiào】。公司【sī】董事会宣布【bù】及通知公司股东【dōng】及潜在投资者，该修订除【chú】牌架构的过渡安排将【jiāng】适【shì】用于【yú】公司【sī】。
即：由【yóu】于在上市规则修订除牌架构生效日期【qī】之时，公司股份停【tíng】牌已经超【chāo】过十二【èr】个月，倘若股【gǔ】份自生效日期起再连【lián】续十二个月继续停【tíng】牌，则【zé】联【lián】交所可根据【jù】上市规【guī】则第6.01A(2)(b)(ii)条【tiáo】，取【qǔ】消公司的上市【shì】地位。
倘若公司于二零一九年七月三十一【yī】日【rì】期限【xiàn】届【jiè】满之前，未能恢复【fù】本公【gōng】司股份之【zhī】买【mǎi】卖，联交所上市部【bù】将【jiāng】向联交【jiāo】所上市委员会建议取消公司之上市地位。
简而言【yán】之，汉能由于【yú】已【yǐ】经停【tíng】牌【pái】超过了12个月，所以触发了今年【nián】9-21生【shēng】效的“上【shàng】市规则修订除牌架【jià】构”条款【kuǎn】，所以自9-21起，如【rú】果汉能继续【xù】停牌超【chāo】12个【gè】月，那联交所【suǒ】就【jiù】可根据相关规定取消汉能的上市公司【sī】地位。也就【jiù】是说，如果9-21汉能还【hái】没有复牌，那将面临【lín】被强制退市的困【kùn】境。
福祸相依
汉【hàn】能【néng】股价“腰【yāo】斩”，进而停牌的2015年，正是我国【guó】光伏产业从回暖到快速发展转变【biàn】的一【yī】年，此后在【zài】2016年-2017年的时间里，我国光【guāng】伏产业【yè】迎来了前所【suǒ】未有的鼎盛发展时期。而汉能即将【jiāng】复【fù】牌的今天【tiān】，光伏产业已【yǐ】经因【yīn】为“531”新政的【de】发布迎来了【le】寒【hán】冬期，大批企业都在这突然【rán】而来的寒冬之【zhī】中瑟瑟发抖。汉能选择这种时候【hòu】复牌，到底【dǐ】是福【fú】还是祸?
而根据汉【hàn】能【néng】财报，2017年汉能【néng】薄膜营收61.47亿港元，净【jìng】利润【rùn】达【dá】2.61亿港元，净利增长为3.7%。咋一看这财务数据似【sì】乎尚可，但【dàn】对于薄膜光伏界【jiè】“独角兽”一般的存在，2.61亿港元的营收实【shí】在【zài】有【yǒu】点差强人意。相比之【zhī】下，同为光伏巨头的隆【lóng】基股【gǔ】份【fèn】在【zài】2017年实现35.65亿元人民币的净【jìng】利润，通威集团实现净利润【rùn】20.12亿元【yuán】人民币。由【yóu】此可见，汉能虽然【rán】在近年来实现了扭亏为盈，但是企业整体的盈利【lì】水平却并【bìng】未达【dá】到业内一流的【de】水准【zhǔn】。在这种情况下，汉能还有多少资金来应【yīng】对接下【xià】来【lái】的产【chǎn】业寒【hán】冬?
更【gèng】为让人【rén】担心的是，虽然【rán】已经过【guò】去【qù】三年，但是汉能当【dāng】时的股价为何“腰斩”依然是一桩悬案。据汉能集团实控人李河君表示【shì】，汉能薄膜遭到了恶【è】意做空。假如汉【hàn】能【néng】在近日复牌，汉能是否【fǒu】会再次受【shòu】到做【zuò】空势力【lì】的“青睐”?这谁【shuí】也【yě】说不【bú】清。而在“531”新政之后的光【guāng】伏【fú】寒【hán】冬期，在所【suǒ】有光伏企业都市【shì】值大降的【de】情况下，汉能复牌之后的【de】股价也堪忧，再联系近日汉【hàn】能陷入【rù】的各种【zhǒng】“资金短缺【quē】”猜疑，大部【bù】分人或将持观望态度【dù】。综上，汉能一经复牌，面临的或许【xǔ】是市场【chǎng】的冷漠。
但是无【wú】论如何，汉能复牌也有【yǒu】它积极的一面【miàn】。首【shǒu】先汉能本身所倚【yǐ】仗【zhàng】的太【tài】阳能业务并【bìng】不以光伏电站为主，而“531”新政主要影响的是那【nà】些需【xū】要补贴【tiē】的光伏项目。所以总体【tǐ】来说，致力于开发移动能源产品的汉能【néng】并不会受到【dào】“531”新政的直接影响，这【zhè】对汉能【néng】的【de】薄【báo】膜产业来说或许还是一个难得【dé】的扩【kuò】展市场的机会。
另外，近年【nián】来汉能与奥迪、摩拜、北【běi】汽【qì】签订了合作协【xié】议，迎来了【le】多个实力强劲【jìn】的合作伙伴。如【rú】果汉能【néng】一【yī】经【jīng】复【fù】牌，或将能够通过一系列的操作逆势获得融资机会。
整【zhěng】体而【ér】言，复牌之后，汉能一【yī】方面需要面【miàn】临【lín】“531”之【zhī】后低迷的市【shì】场环境，也要【yào】面临【lín】不被看好、复牌【pái】之后股【gǔ】价【jià】下跌、无【wú】法获得融资等风险;另一方面【miàn】，如果操作得当，复牌【pái】也【yě】能给汉能带【dài】来久违的融资【zī】机会，进而获取发展【zhǎn】机会。究【jiū】竟汉能的未来将会怎样，我【wǒ】们拭目以待。
