作者：骷髅大白兔 来源：逻辑思语
本【běn】文写【xiě】于9-21，就是531文件出台【tái】的第二天，我就【jiù】关于531文件的出台【tái】缘由进【jìn】行了分【fèn】析。
现在回过头来看，本文还不够全面。
比【bǐ】如说【shuō】，美国和欧盟上个月发表的联合【hé】声明里的第四点，重【chóng】点提到【dào】了关于补【bǔ】贴的问题。这【zhè】使【shǐ】得531文件的出台，有一部【bù】分【fèn】原因是因【yīn】为承受了【le】外部压力而导致的。
不【bú】过，我【wǒ】觉【jiào】得更【gèng】主要的原因还是本文里提及的，国家【jiā】认【rèn】为目前光伏【fú】行业是有能力实【shí】现平价上【shàng】网，在时不我【wǒ】待的情【qíng】况下，不得不通过这种方式来加速行【háng】业平价上【shàng】网进程。
接下来让我们回顾一下本文。
今天出台了一份重磅的光伏文件。
1、关于电站，明确暂时不安排普通电站建设规模。
2、分布式光伏规模控制在10GW。
3、明确继续支持光伏扶贫项目。
3、是否再组织领跑者【zhě】基地【dì】建【jiàn】设，需要在【zài】行研究。言下之意就【jiù】是【shì】领跑者【zhě】基地也暂时不搞了。
5、积极鼓励不需要国家补贴的项目
这五点，确实对于整个光伏行业是大利空。
电站、分布式光伏、领跑者基地，都被严格控制规模。
分布式光伏还好，至少给了10GW的空间。
电站和领跑者基地直接说暂时不搞了。
末了，最后强调了下，积极鼓励不需要国家补贴的电站项目。
说白了，就是没得补贴了，以后你们只能靠自己了。
说【shuō】实话，光【guāng】伏行业，目前还没【méi】到可以平价上网的程度【dù】，如果没有【yǒu】补【bǔ】贴，行【háng】业内没有企业敢说现在他能不靠【kào】补贴就能【néng】赚钱的。
去年因为火热的光伏行【háng】情，国内新增【zēng】装机量50GW，导【dǎo】致业【yè】内企业赚的满盆盈，哪怕小【xiǎo】企业都【dōu】可以【yǐ】开工。
然而，国内企业就【jiù】是这【zhè】样，去年【nián】光伏赚钱效应好，大家一拥而上【shàng】，导【dǎo】致十三【sān】五规划的【de】光伏指标，去年就完成一大【dà】半【bàn】，那【nà】后面还【hái】怎么搞。
更糟糕的是，由于去年装机量一下子增加太多，国家光伏补贴缺口达千亿之巨。
这么大的补贴缺口，无疑会成为沉重的财政负担。
所以事实上，今年，特【tè】别是最近一个月，早【zǎo】就【jiù】有【yǒu】很明【míng】显的风声在【zài】说国家准备降补贴了。
缺口那么大，不降不行啊。
有人非【fēi】理智的【de】把国家出台这个文件的原因，归【guī】咎【jiù】于SNEC展【zhǎn】会上热议平价上网【wǎng】。
我觉得这样找原因的人，有点不着边际。
因为：
1、2020年实现【xiàn】平价上网，已【yǐ】经是现在【zài】行业共识，不是某一【yī】个【gè】人说【shuō】的。
2、2020年平价上网，是国家十三五规划就明确提出的目标。
3、国家出台文件，少【shǎo】则要【yào】9-21个月的【de】商讨，多则要半年【nián】甚至数年【nián】，绝非儿戏【xì】。
国家今天出台这个【gè】文【wén】件，我敢说至【zhì】少是今【jīn】年初就开始【shǐ】研究了。毕【bì】竟种种迹象的确表明，当前【qián】补贴之下，企业有【yǒu】高额利润。
特别是某【mǒu】单晶企业，去年高【gāo】达35亿的利【lì】润，不是摆明告【gào】诉国家，这【zhè】里【lǐ】有巨大利润。
而【ér】某【mǒu】单【dān】晶企业的利润哪里来?还不【bú】是靠国【guó】家补【bǔ】贴下来的，说白了就【jiù】是赚国家钱。
更【gèng】何况，去年某单【dān】晶企【qǐ】业在单多晶价差高达2元的情【qíng】况【kuàng】下【xià】，还是坚持不降价，以此赚【zuàn】取【qǔ】了高额利润。
去年5月份，单晶硅片价格甚至比两年前的价格还高!
这些国家都是看在眼里的。
大家首先要清楚明白一个逻辑。
国家补【bǔ】贴光伏产业【yè】十【shí】几年，投入了上千亿资金，不是要把光伏行业【yè】扶持成一个只想着吃【chī】补贴的【de】行【háng】业。
而是需要行业自律，不停降价，居安思危，自发的争取早日上网。
如果有行业懒汉，只想着赚钱高额补贴，不想降价。
那么像今天这样的文件出台，就是情理之中的事情。
这一点，协鑫的觉悟一直是很不错的。
从08年到现在，协鑫集团一直走在光伏行业的降本最前头。
不管【guǎn】当前价格如何，明明掌握了定价【jià】权，可以赚【zuàn】取更高额利润，却依【yī】然主动【dòng】让利降价，不【bú】停【tíng】降价。
多晶硅片从2016年初的6块钱，一口气降到4块钱。
多晶硅组件价格从4元【yuán】/瓦，一口气降【jiàng】到2.6元/瓦【wǎ】，降幅【fú】达30%
反观单晶企业是怎么做的?
2016年初，多晶硅片【piàn】6块钱，单晶硅片6.25，价差只有【yǒu】0.25
2017年【nián】5月份，多晶硅片价格4.5，单【dān】晶硅片【piàn】6.5，价差达到2块钱【qián】。
这里【lǐ】可以看到，整【zhěng】整【zhěng】一年【nián】的世界里，多晶硅片价格下降了【le】25%，单晶【jīng】硅片价格居【jū】然【rán】不降反升?
没错，就在一年前【qián】的【de】这个时候，单晶【jīng】硅片比多晶硅片，每【měi】片要【yào】贵超过2块钱【qián】!
而要知道【dào】，单晶虽然比【bǐ】多晶天【tiān】然效率要高，但【dàn】只要单【dān】多【duō】晶硅片每片价差超过0.6元，那【nà】么【me】实际单晶【jīng】硅在终端的发电【diàn】量成本，也【yě】就是度电成本，或者说性【xìng】价比是不如【rú】多晶硅的。
可见去年的2元价差是多么的畸形。
所以在去年这个时候，才有了如下的业内感慨。
去年这个时候，单晶硅片价差比多晶硅片贵2块钱的时候。
隆基却忘【wàng】记他【tā】曾经在2016年SNEC展【zhǎn】会上承诺要保持跟多晶硅【guī】片0.6元【yuán】的价差。
然而隆基却没想过，他赚取的每一分利润，其实都来自国家补贴。
那【nà】么【me】国家【jiā】愿意【yì】看到【dào】有人，明明可【kě】以降价，明明可以早日平价上网，却只顾着赚【zuàn】钱【qián】，不想着社【shè】会责任【rèn】和行业使命，一直不肯降价吗?
这肯定是国家不愿意看到的。
在2015年【nián】之前【qián】，行业由协鑫说的【de】算，总的来说行【háng】业是比【bǐ】较自律的。
因【yīn】为有协鑫一直在带头降价，很多【duō】人不【bú】理【lǐ】解协鑫【xīn】为什么【me】要这样一直跟钱过不去的【de】不【bú】停降价。
但实际上这是一个靠国家补贴行业，所应该有的基本行业自律。
2015年的新【xīn】能源汽【qì】车骗补【bǔ】现【xiàn】象【xiàng】层出不穷，就是因为新能源【yuán】汽车行业缺乏基本的自律。
当【dāng】行【háng】业缺乏自律的时候，国【guó】家这个无形的手，自【zì】然需要对其加【jiā】以纠正【zhèng】。
2015年之后，隆【lóng】基崛起，但【dàn】隆基虽然作为【wéi】一家企业，优【yōu】先考虑赚钱是没错【cuò】，然而他却忽视了光伏行业【yè】还是靠【kào】国家补【bǔ】贴的行业【yè】。
如果一个不需【xū】要补【bǔ】贴的自然产业【yè】，你价格想定【dìng】多高【gāo】，也【yě】没人管你，只要你能卖出去就行。
但光伏行业不行啊。
在【zài】这样一个【gè】一直依靠【kào】国家补贴生存的【de】行业，国家可以允许你赚【zuàn】取合理的利润，来【lái】不【bú】停扩大规模提高【gāo】技术水平【píng】。
但决不允许你依靠国家补贴牟取暴利。
如果【guǒ】你赚钱的利【lì】润，是【shì】来自于畸形价【jià】差，来自于不【bú】肯【kěn】降价，那【nà】么国家【jiā】这个【gè】无形的手【shǒu】，肯定就要掐住【zhù】行业的源头——补贴，来逼迫你降价。
我之【zhī】前数篇【piān】分【fèn】析，一直【zhí】在说这【zhè】个观点，然【rán】而却遭到很多隆【lóng】基粉的攻击和嘲笑。
但事实上，隆基的确缺乏这方面的觉悟。
就这点眼光和格局，隆基比协鑫差太多了。
这一点，我们可以从16年到现在，单多晶硅片的降价过程看出来。
2016年【nián】初【chū】，多【duō】晶硅片6块钱，单晶硅片6.25，价差只有0.25
2017年5月份，多【duō】晶硅片价格【gé】4.5，单【dān】晶【jīng】硅片6.5，价差达到2块钱。
2017年9月份，多【duō】晶硅【guī】片价格4.9，单晶硅片价格6，价差【chà】1块【kuài】钱【qián】。
2017年10月份，多晶硅【guī】片价格5，单晶硅【guī】片【piàn】5.6元/片。价【jià】差缩短为【wéi】0.6元
2017年12月，多【duō】晶【jīng】硅片【piàn】价【jià】格4.75，单晶硅片【piàn】价格5.62，价差被拉开到【dào】0.87。
2018年2月，多晶【jīng】硅片价格3.95，单【dān】晶硅片价格4.55，价【jià】差被拉回【huí】0.6的性价比【bǐ】价差。
2018年3月，多晶硅【guī】片价【jià】格3.8，单晶【jīng】硅片价格4.55，价差又被【bèi】拉大到0.75
2018年5月，多晶【jīng】硅【guī】片价格【gé】3.25，单晶【jīng】硅片价格4.5，价差被拉大到1.2元【yuán】
2018年5月底，多晶硅片价【jià】格3.1，单晶硅片价格4.2，在隆基再次【cì】宣布大幅度降价后【hòu】，价【jià】差依然在1.1。
2018年6月【yuè】，多晶硅片价格2.9，单晶硅片【piàn】4.2，价差【chà】又被【bèi】拉大到【dào】1.3元。
我们来对比一下。
2016年初，多晶硅片6块钱，单晶硅片6.25。
现在，多晶硅片2.9，单晶硅片4.2。
两年的时间里，多晶硅片降幅达51%，而单晶硅片降幅只有32%
可以很明显看出，单晶硅片降幅远不如多晶硅片降幅力度来的大。
或者【zhě】可以这么说，以协鑫集团为首的多晶【jīng】阵营，降价力度【dù】远比以 隆基为首的单【dān】晶【jīng】阵【zhèn】营【yíng】来的大。
然而即使如此，隆基【jī】却依然为了【le】业绩，为了利润，在【zài】降【jiàng】价之【zhī】事上，还是一直扭扭捏【niē】捏【niē】的。
就说从今年2月份开【kāi】始，多晶【jīng】硅片价格从3.95降到【dào】现在2.9，降【jiàng】幅【fú】达25%
而隆基只从4.55降价到4.25，降幅只有7%……
对比一下才知道差距。
那么隆基是降不动了吗?非也非也。
你不见那【nà】些隆【lóng】基粉【fěn】，一个个在隆基降价到4.25元的时候【hòu】，依然【rán】煞有【yǒu】其事的有数据的分【fèn】析隆基目【mù】前【qián】毛利率依然有20%
且不说隆基粉的这个数据计算准不准确。
我们可以从另外一个公开数据来推导。
就在前天，白城领跑者基地的EPC中标结果出炉。
最低的白城4号地块，中标价格是4.57元/W.
这个4.57元/W是这个EPC总包价格。
那么分摊到组件价格上是多少呢?
我们以最乐观的45%来计算吧。
4.57*45%=2.05元/W……
2.05元/W意味着什么呢?
也【yě】就是说，当前单【dān】晶PERC组件【jiàn】价【jià】格还要再降25%，才能满【mǎn】足领跑者【zhě】基地的【de】价格要求。
当然，上面这个测算的2.05元【yuán】/W，只是一个估测【cè】值，具体【tǐ】多少我们还并不清【qīng】楚。
但即使用【yòng】4.82这个相对较高的【de】价【jià】格来计算，那么单【dān】晶【jīng】PERC组件的【de】供应领【lǐng】跑者基地价格，也绝不会超过2.2元【yuán】/W。
那么问题来了。
这次第三批【pī】领跑者基【jī】地，单【dān】晶阵营为了能够拿下市场【chǎng】份额【é】，低价血杀。
却给国家一个错觉就是，你们光伏【fú】产业，已经可【kě】以【yǐ】达到这么低的【de】度电【diàn】成【chéng】本了啊【ā】……
并且，会给国家一【yī】个感觉就是，你单晶PERC组件价格明明可【kě】以用2.2元/W供应领跑【pǎo】者基地，为什【shí】么【me】外面市场【chǎng】要卖2.66元/W?
再比如说，今天刚出来的技术领跑者基地：
比起同样同【tóng】一批中标的晶澳，给出的【de】2.28元/瓦的价格【gé】，居然高【gāo】出了整【zhěng】整1.71倍价格【gé】。
吹牛逼吹到技术领跑者【zhě】基地【dì】了，那国【guó】家自然会觉得【dé】，你既然【rán】1年后就可以【yǐ】到【dào】1.329元/瓦的价格，那现在还卖2.66元【yuán】/瓦?
再加上一直以来，单晶硅片的降价幅度和力度都不如多晶硅片大。
正如上面所说，最近【jìn】三【sān】个月，多【duō】晶硅【guī】片降【jiàng】幅达25%，单晶硅片降幅却【què】只有7%。
那么国家肯定不满意了，既然你明明成本那么低，为什么还不降价?
于【yú】是，《关【guān】于2018年光伏发电有关事项的【de】通【tōng】知》这【zhè】份531文件就出【chū】炉了。
就【jiù】是因为，某单晶企业，一直【zhí】扭扭捏捏不肯降价【jià】。还用【yòng】实际行动吹牛【niú】告诉国【guó】家【jiā】我【wǒ】可以把【bǎ】成本做到这么低，偏偏我还就不大【dà】幅度降价。
国家看不下去，自然就出台文件，倒逼企业降价。
以前有补贴，规模不设限制，你们活得很滋润嘛，都不肯降价。
那好吧，那我就把补贴去掉，规模给你限制，看你们还降不降。
所以，这才是今天出台这份文件，我觉得背后的真正缘由。
国家要倒逼企业降价，倒逼行业整合，倒逼落后产能淘汰。
原本【běn】，协鑫集团一直做得不错【cuò】，这【zhè】么多年一【yī】直在拼命【mìng】的降价，因为他【tā】有这个觉【jiào】悟，我们光伏产业如果不及时降价，国家【jiā】就【jiù】会逼着我们降价。与其让国【guó】家逼【bī】我们降价，还不如我【wǒ】们自己主动降价【jià】。
但可惜，隆基就是一直没有这个觉悟。
事已至此，文件都出台了，怎么办?
首先，可以预见的是。
1、不管多晶硅片和单晶硅片，价格肯定还会再降!
降到哪里?
我估计今年内多晶硅片得降到2.2，而单晶【jīng】硅片至少要降到2.8才行【háng】，这【zhè】样才能至少【shǎo】回到【dào】0.6元【yuán】的合理价【jià】差范【fàn】围。
目前多【duō】晶硅片价格最低价已【yǐ】经出现【xiàn】2.8，顶多也就是再降个【gè】20%。
而单晶硅片目前4.2，要降到2.8，得降35%才行!
这也是没办法，谁让多晶【jīng】硅【guī】片【piàn】提【tí】前降价那么多了，而单晶硅片【piàn】一直扭扭【niǔ】捏捏【niē】不肯降价呢?现在就到了单晶【jīng】硅【guī】还债的时候了。
2、硅料还会降。
目前硅料【liào】价格，各大硅料厂都【dōu】有【yǒu】丰厚利【lì】润空间【jiān】，可以预见【jiàn】该文件出台后，硅料【liào】高额利润的历史将很快结束【shù】。
硅料不降价，除了市场需求因素以外。
跟通威、大全这样【yàng】主要外售【shòu】硅料的企业是有一定关系【xì】的，到时候硅料价格下【xià】降对【duì】这【zhè】类企【qǐ】业冲【chōng】击最大。
至于保利协鑫这种90%的硅料都是自供，只有10%外【wài】售，对整【zhěng】个硅料市场价【jià】格影响不大【dà】。所以硅料【liào】价【jià】格降不下【xià】来，跟保利【lì】协鑫是一点关【guān】系都没有。
事实上，保利协【xié】鑫由于市场【chǎng】输出端产品就是【shì】硅片【piàn】，所【suǒ】以最近多晶硅片持【chí】续大幅【fú】度降价，已经是保利【lì】协鑫在【zài】不停的【de】用【yòng】自己的硅料利润，来补贴硅片成本【běn】了。
奈何光【guāng】伏市【shì】场【chǎng】里有这样觉【jiào】悟的人太少了，不然也【yě】不至于国家来倒逼行业降价。
2、在这样【yàng】降【jiàng】幅下，不管单晶硅还是多晶硅，中小厂，肯【kěn】定都活【huó】不下去【qù】。
而到了今年二季度，多晶的小厂基本也全关了。
那么接下来，如果单多晶价格还要再跌。那么可以预见到的是。
接下来不只小厂要关，就连中厂也得关了。
到时候，行业内只有真正的龙头企业才能存活下去。
这是我【wǒ】国光伏【fú】产业平价【jià】上网【wǎng】前，最后一次的【de】洗礼，也是最【zuì】残酷的一次洗礼。
预计今年行业【yè】大洗牌【pái】结束【shù】后，明年就【jiù】会把所【suǒ】有落后的【de】产能全部淘汰，只有【yǒu】最【zuì】先【xiān】进【jìn】的，成本最低的产能能够存活下来。
届时，产能过剩的局面才能得到缓解。
这【zhè】实际上就是一【yī】个优胜劣汰【tài】的过程，很残【cán】酷，但也是必定要经【jīng】历的阶段。
现在大【dà】家拼命扩产，就是【shì】为了能让自【zì】己的产能是先进【jìn】的产能，成【chéng】本【běn】最低的，这【zhè】样才有【yǒu】可能在接下来的优【yōu】胜劣【liè】汰过程中存活下来。
你不扩产，就是等死。
扩产，就是拼命。
那么是拼命还是等死，最【zuì】近一【yī】年各大企业的动作，已【yǐ】经给出了【le】自【zì】己的答案【àn】。
比如说协鑫集团，今天花旗银行的研报给出数据。
因设计优化，新【xīn】疆工厂的产能将提升到5万吨【dūn】(此前为【wéi】4万吨【dūn】)，资本支出【chū】保持不变。投产后，保利协鑫的【de】总产能将增加到12.5万吨。第一【yī】阶段(2.5万【wàn】吨)的建设将于2018年6月完【wán】成(比早前指引【yǐn】的2018年【nián】9月【yuè】更【gèng】早【zǎo】)，并将与【yǔ】2018年第四季度实现【xiàn】全面增长。
保利协鑫预【yù】计届时将实现50元/公斤【jīn】的总成本和28元/公斤的现金费用。这要归功于0.23元/公斤的低电费，以及对【duì】冶金用硅【guī】供应的良好控制。该【gāi】公【gōng】司预计【jì】，即使【shǐ】是新疆的同行也【yě】可能需要【yào】9-21年的时【shí】间才【cái】能赶上如此低的成【chéng】本。
保利协【xié】鑫这【zhè】么低【dī】的成【chéng】本，是业内最【zuì】低【dī】的，可以预见【jiàn】，协鑫集团作为行业龙头，是肯定【dìng】能活下来。
就如同协鑫集团在2011年的全球光伏大倒闭潮中活下来一样。
到时候【hòu】国内行【háng】业内能像协鑫集【jí】团这样活下来的大型企业【yè】，我估计【jì】不【bú】会【huì】超过10个。
各个环节，可能只会有9-21个龙头企业存活。
这【zhè】是光伏产业平价上网【wǎng】美好图景的最后【hòu】一次洗礼，希望大家【jiā】都【dōu】能努力【lì】活下来【lái】。
