在收【shōu】购资产的股东大会【huì】表决时间【jiān】迫近之【zhī】际，东方日升(300118.SZ)推出了【le】回购股份预案【àn】。
据9-21公【gōng】告，东方日升拟使用自有资金或【huò】自筹【chóu】资金【jīn】1亿至5亿元，在6个月【yuè】内以不超过16元【yuán】/股回购【gòu】公司股份，而其上【shàng】一个交易日的收盘价仅为7.57元/股【gǔ】。
此前的9-21，东方日升还披露二股东李宗松拟在12个月内【nèi】增持占公司【sī】总股【gǔ】份5%至10%的股票【piào】，增持【chí】价格同【tóng】样不【bú】超过16元/股。
对此，9-21，一位市场人士向21世纪【jì】经济报道记【jì】者表示，东【dōng】方日升回购股份和李宗松增持，皆存在向【xiàng】去年【nián】定增股东示好之【zhī】意，“定【dìng】增股东目前【qián】大幅浮亏，但东方日升此番【fān】收购资产属于关联交易，东方日升实【shí】际控制人林海峰【fēng】和【hé】二股东【dōng】李宗【zōng】松都要【yào】回避表决【jué】，因此其他持有5%股份以【yǐ】上股【gǔ】东【dōng】就【jiù】成为【wéi】关键因素。”
定增股东浮亏45.59%
按照公告，东方日升将于【yú】9-21召开【kāi】临时股东大会，审【shěn】议【yì】支付现金购买江苏九九久科技【jì】有限公司(下称九【jiǔ】九久)51%股【gǔ】权议【yì】案。
“收购九【jiǔ】九久51%股权【quán】属【shǔ】于关联交易【yì】，大股东、二股东和董【dǒng】事【shì】兼【jiān】财【cái】务总监曹志【zhì】远都要回【huí】避表决。”东方日升有关人士9-21告诉21世纪经济报道记者。
公【gōng】开资【zī】料表【biǎo】明，东方日升大股东林【lín】海峰和【hé】二【èr】股东李宗松，分别【bié】持有占29.1%的26314.73万股与占10.22%的9246.09万股，曹志远持【chí】有120万股。
根据东方日升【shēng】一【yī】季报，除了林海峰【fēng】和李【lǐ】宗松，只有作为【wéi】专项资产管理计划管【guǎn】理人的【de】深圳市红塔资产管理有【yǒu】限公司【sī】(下【xià】称红塔资【zī】产)持股达到5.11%，其【qí】余股东的持股比【bǐ】例皆在3%以下。
而红塔资【zī】产正是【shì】2017年4月通【tōng】过东方日升的【de】定【dìng】增再融资【zī】成为股东【dōng】，当时东方日【rì】升【shēng】的发行对象还【hái】有林海峰、李宗松和红土创新基金管理有限公司(下称【chēng】红土创新基金【jīn】)。不过，红土创新基金通过1个【gè】公募基金产品和【hé】14个【gè】资产管理计【jì】划产品分散参与【yǔ】定增，但合【hé】计认购【gòu】数量与红塔资产相【xiàng】同。
由【yóu】此，在林海峰、李宗松和曹志【zhì】远【yuǎn】回避表【biǎo】决的情况下，合计持有10.22%股【gǔ】权【quán】的红塔【tǎ】资产【chǎn】与【yǔ】红土创新基【jī】金，无疑成了东方日升收购九九久51%股权是否成功的关键【jiàn】因素。
21世纪经济报道记者查询发【fā】现，红【hóng】塔资产与红土【tǔ】创新【xīn】基【jī】金【jīn】还存【cún】在非同一般的“血缘【yuán】”关系。据其官网资料，红土创新【xīn】基【jī】金由深【shēn】圳市创新投【tóu】资集团有限公司全资持有【yǒu】，而【ér】红塔资产【chǎn】由红塔红土基金管理有限【xiàn】公司100%持【chí】股，但【dàn】后者10.49%股权属于深【shēn】圳市创新投资集团。
红塔【tǎ】资产【chǎn】和红土创新基【jī】金同【tóng】时通过认【rèn】购定【dìng】增成为东方日升股东【dōng】，也【yě】由此出【chū】现了巨额【é】浮亏。资料【liào】表明【míng】，东方日升2017年4月完【wán】成的定【dìng】增再融资，每股发行价为14.06元，与目前7.65元/股的股价相比，尚存在45.59%的账面浮亏。
历史公告显示，东方【fāng】日升是次定增【zēng】再融【róng】资共发行【háng】22759.6万股【gǔ】，募【mù】集资金总【zǒng】额为【wéi】32亿元，林海【hǎi】峰、李宗松、红土创【chuàng】新【xīn】基金和红塔资【zī】产分别认购4267.43万股、9246.09万股、4623.04万股【gǔ】与4623.04万股，其中除了林海峰【fēng】认购【gòu】部分锁定期为3年，其余【yú】皆为12个月。
而李宗松、红土【tǔ】创【chuàng】新【xīn】基金和红塔资产【chǎn】所【suǒ】认购的股份【fèn】，皆在今年9-21解【jiě】除限售上市流通，三者【zhě】合【hé】计解禁【jìn】数量为18492.18万股，占东【dōng】方日升总股本的【de】20.45%，但【dàn】自解禁以来，东方日升的股价一直【zhí】低于定增发行价。
红塔资产和红土创【chuàng】新基金对东方日升【shēng】收购【gòu】九九久51%股权举足轻重【chóng】，李【lǐ】宗松更是不轻松。
根据公告，东方【fāng】日【rì】升收购九九久和【hé】李【lǐ】宗松拟增持5%至10%股【gǔ】份，同时在9-21公布。而李【lǐ】宗松除了【le】是【shì】东方日升二股东，还是【shì】必康股【gǔ】份(002411.SZ)的实际控制人，东【dōng】方日升此【cǐ】次拟收购的九九【jiǔ】久，正【zhèng】是必【bì】康股份全资子公司【sī】。
此【cǐ】次收购，九九久【jiǔ】100%股权评估【gū】作价27.43亿元，51%股权的【de】交易作价【jià】为13.99亿【yì】元。
东方日升【shēng】称，本【běn】次【cì】收购【gòu】全部为【wéi】现金支付，并且不构成重大资产【chǎn】重组，只需【xū】股东大会【huì】审议。
但今年5月初停【tíng】牌之际【jì】，东方日升却称是【shì】进【jìn】行重大资产重组，其9-21与必康股份签署【shǔ】的股权转让框架协议【yì】，核心内容就是【shì】收购九【jiǔ】九久100%股权。
“当时【shí】本来【lái】想发【fā】行股份购买资产，后来考虑发【fā】行【háng】股【gǔ】份不太【tài】适合，主要是我们和必康股【gǔ】份都是上市公司，如果发行【háng】股份【fèn】，万一有影响因素的话【huà】，双方股价都会【huì】波及。”前述东方日升有关人士对21世纪经济【jì】报道记者说，“但如【rú】果全部用现金收购，融资【zī】成【chéng】本【běn】就更高，公司的压力会【huì】大一【yī】些。”
对【duì】于中途【tú】“删减”的49%九九【jiǔ】久股权，上述东【dōng】方日升有关人士明确表示，“剩余【yú】股份【fèn】目前【qián】不考虑收购。”资料【liào】显【xiǎn】示，九九久是必【bì】康股份之前的股【gǔ】票简称【chēng】，其业务也曾【céng】是该上市公司【sī】主业，必康股【gǔ】份2015年借壳九九久之后，将【jiāng】其相关【guān】经营业【yè】务资【zī】产等整体划转至现【xiàn】在的九九久。
21世纪经济报道记【jì】者还注意到，在【zài】筹划收购九九久之前【qián】，东方【fāng】日升与【yǔ】必【bì】康股份就【jiù】存在千丝万【wàn】缕的关【guān】系。
资【zī】料表明，必康股份第六【liù】大股东是上海萃竹股【gǔ】权投资【zī】管理【lǐ】中心(有【yǒu】限合伙，下称上海萃竹)，持股【gǔ】比【bǐ】例为5.08%。而持有上海萃【cuì】竹35.54%的有【yǒu】限合伙【huǒ】人穆伟【wěi】汝，是东方日【rì】升实控人、董事长林【lín】海【hǎi】峰的配偶。另外，曹志远也持【chí】有占上海萃【cuì】竹0.85%的600万【wàn】元【yuán】份额。
此番【fān】收购九九久，正值东【dōng】方日【rì】升遭遇行业发展瓶【píng】颈问题。据其业绩预告，上半年【nián】业绩【jì】同比下降41.49%-59.77%，原因在【zài】于光伏【fú】产【chǎn】品销售价【jià】格下降，营业利【lì】润【rùn】相应减少。
“国家光伏新政相当于平价上【shàng】网，短【duǎn】期来看影响非常大，但【dàn】海【hǎi】外市场不会受影响【xiǎng】，公【gōng】司的趋势是【shì】往【wǎng】海外【wài】发展【zhǎn】。”上述东方日【rì】升有关人【rén】士说，“收购九【jiǔ】九久【jiǔ】会产生一些协同效【xiào】应，其大部分业务与公司有关联，并且拓展了医药中【zhōng】间体，可【kě】以【yǐ】为公司规避一【yī】些现【xiàn】有主业风险【xiǎn】。”
而为了“规【guī】避”光伏新政，东方日升甚【shèn】至将22.9亿元的募资变更用途【tú】，用于【yú】投资海【hǎi】外【wài】光伏项【xiàng】目和收购国内已投产光伏电站。
“已经拿到批复的现有光伏电站，其补贴不受光伏新政影响。”上述东方日升有关人士称。
