7/30日晚【wǎn】间，印度财政部税务局(The Ministry of Finance, Department of Revenue)正【zhèng】式宣布【bù】：根据印度贸易救济总【zǒng】局(DGTR)提出的最终建【jiàn】议，自7/30起对中国、马来西【xī】亚【yà】及其他已开发国【guó】家的太阳能电池(无论是否封【fēng】装为组件)征收25%的保【bǎo】障【zhàng】性关税。然至8/13晚间再出一文【wén】件【jiàn】，指出印【yìn】度中【zhōng】央【yāng】财政部宣布，待8/20公听会前暂不强烈要【yào】求支付太【tài】阳能【néng】相关【guān】产品的保障性关税，然在此【cǐ】前举凡豁免名单外之国家进口太阳能电池等相关产品至印【yìn】度，仍【réng】需要支付保【bǎo】证金，待【dài】判决后裁定是否【fǒu】退还【hái】保证【zhèng】金。

印度【dù】为【wéi】中【zhōng】国【guó】组件最主【zhǔ】要的出口市场，2017全年中国出口9GW组件、1.2GW电池片至印度，占中国【guó】整体【tǐ】组件【jiàn】及【jí】电池出口【kǒu】量的32.1%。而2017年印度市场组件需【xū】求量为10.5GW，中国组件【jiàn】在印度【dù】市场拥有超过9成【chéng】市【shì】占率，显示印【yìn】度也十分依赖中国电池组件产能来达【dá】成其2022年前安【ān】装100GW的目标【biāo】。然而若【ruò】此税率正式【shì】执行后，不仅中国厂商将受【shòu】到失【shī】去一大出口市场【chǎng】的强烈打击，印【yìn】度市【shì】场的【de】发展也将遭【zāo】受一定程度的波【bō】及，PV Infolink 从需【xū】求及供给两方面分析【xī】若保障性关税【shuì】正式执行，将给中【zhōng】国及印度【dù】市【shì】场带来何种影响【xiǎng】。

印度市场需求概述

印度光伏安【ān】装目标为2022年前达到100GW，换【huàn】算每【měi】年需【xū】求平【píng】均【jun1】都超过10GW。然而受频繁【fán】发起的贸易战影响，2018上半年中国【guó】组件及电池片出口至印度仅约3.6GW及0.7GW，相比2017年同期减少了约33%。而在【zài】7/30号【hào】文【wén】件发出后，PV Infolink认【rèn】为【wéi】2018-2019印度【dù】的安【ān】装量将受影响，遂下修今年印度的总需【xū】求【qiú】预【yù】估量【liàng】至8GW。

中国供【gòng】应【yīng】了【le】印度约九成【chéng】的光伏需求，而由PV Infolink中国海关【guān】出口数据可看出目前印【yìn】度市场【chǎng】88%的需求为【wéi】常【cháng】规多晶组件：其中以72片电池片325W、320W、330W及315W为主【zhǔ】流，常规【guī】单晶则占【zhàn】印度【dù】整体需求【qiú】之10%;以340W及【jí】345W为主【zhǔ】，其余单/多晶PERC、N型组件【jiàn】仅占约【yuē】2%。由此可【kě】知，印度市场仍是以消化中国国内【nèi】主流瓦数之【zhī】下的【de】产品【pǐn】为主。

       供给面影响

根据2018上【shàng】半年中国海关组件【jiàn】出口统计，印度【dù】市场前十大中国组件供应商【shāng】共【gòng】占【zhàn】中国出口印度总量76.5%的组【zǔ】件份额。

       在产品种类部分，2018上【shàng】半年印度前十大组件供应【yīng】商仍以【yǐ】常规【guī】多晶组件为主要出口【kǒu】产品，除阿【ā】特斯及乐叶光伏之外【wài】，其余厂【chǎng】商皆有超过【guò】200MW的常规多【duō】晶组件【jiàn】出【chū】口【kǒu】量。虽说阿特斯仅【jǐn】有80MW常规多晶出口，然其多晶【jīng】PERC出口【kǒu】量为印度市场之最，达【dá】51MW。而【ér】在单晶组件出口部分则是由乐【lè】叶【yè】独占【zhàn】鳌【áo】头，占中国出口印【yìn】度的单晶产品96.2%。

       而在【zài】主流产品瓦【wǎ】数及价格部【bù】分，印度前【qián】十【shí】大【dà】组件供应商2018年【nián】上半年提供的多晶组【zǔ】件整【zhěng】体价格介【jiè】于US$ 0.314-0.328/W、常规单晶则介于US$ 0.337-0.341/W，在PERC组件【jiàn】方面，多晶PERC价格约为【wéi】US$ 0.345/W、单晶【jīng】PERC整体价格【gé】则落在US$ 0.350/W上下【xià】。

       近期中国整体供应链成本【běn】因受531影响已有明显【xiǎn】下【xià】降，一线【xiàn】垂直整【zhěng】合厂【chǎng】的常规多晶组件整体成本目前仅需要US$0.9-21.24/W，若加上25%关税，则整体成【chéng】本增至US$0.289/W，仍【réng】略低于印度本土制【zhì】造生产的成本US$ 0.311/W，若是购买中【zhōng】国电池【chí】片至印度【dù】封装组件，则【zé】整体成【chéng】本与印【yìn】度自产电池片组件不相上下。而【ér】东南【nán】亚电【diàn】池及组件因受【shòu】税率豁【huō】免，即便制【zhì】造【zào】成【chéng】本高出中【zhōng】国许多【duō】，整体组件成本仅【jǐn】落在US$ 0.26/W。

*2018年电池片成本采七月份硅片价格及电池片制造成本估算。

531后各厂商无不积极拓【tuò】展海外市场，其中需【xū】求庞大【dà】的印度更成为不【bú】少厂商的出口重【chóng】心。观察【chá】2018上半年中国海【hǎi】关组【zǔ】件出口统计【jì】，印【yìn】度占【zhàn】据了中国组件【jiàn】出【chū】口量【liàng】的20%。在全【quán】球前十大组件企业中，除了晶科、阿特斯及韩华外，印【yìn】度占据其余前十【shí】大组件厂由中国产能出口总【zǒng】量的10%以上【shàng】，隆【lóng】基、东方【fāng】日升【shēng】、尚德、中【zhōng】利【lì】腾晖更是超【chāo】过三成。

然而当25%税率正式开【kāi】征【zhēng】后【hòu】，东南亚的【de】电池组件将会成【chéng】为印度【dù】厂商采购【gòu】首选，此举对于【yú】高度倚赖印度市场的中国厂商来说无【wú】疑【yí】将是第二【èr】重打击【jī】。

       印度市场发展将遭受冲击

综上所【suǒ】述，若印度保障措施税率最终确立，不【bú】仅带【dài】给中国厂商巨大影响，也【yě】将冲击印【yìn】度【dù】市【shì】场发展，分列如下：

1. 市场需求与供给都将萎缩

印度长【zhǎng】期【qī】以来十分仰赖【lài】中国组件的【de】供给，虽说算【suàn】上25%税【shuì】率，中国组件整体【tǐ】成本【běn】仍【réng】略低【dī】于印度本土制造【zào】成本，然而这是就一线垂直整合厂【chǎng】而言【yán】，若非垂直整合厂【chǎng】或【huò】是二线产商，则成【chéng】本将再【zài】往【wǎng】上提升，加以中国组件商并不会将价格订在毫【háo】无利润【rùn】的水平，因此若非急需印度【dù】出【chū】口订单的厂商，或许将大【dà】幅减【jiǎn】少对【duì】印度的出口量，从【cóng】而影响印度市场的供【gòng】给。

2. 建设成本提高

待25%的保障性【xìng】关税确立后，考量不受税率影响的产品，印度首选将是【shì】非马来西亚的【de】东南亚【yà】组件【jiàn】，然【rán】而东南亚【yà】组【zǔ】件同【tóng】样不【bú】受【shòu】美国【guó】201、欧洲MIP限制，且【qiě】美、欧订单利润高于印【yìn】度，实际能分给印度的产能有限，即便加上印度本土产能【néng】仍【réng】不敷每年【nián】的建【jiàn】设需求，因此仍需【xū】仰【yǎng】赖【lài】中国产能，如此一来项【xiàng】目建设成本将会提升。

3. 印度市场组件主流效率后退

目前印度市场需求以【yǐ】常规多晶【jīng】及单【dān】晶【jīng】产品为【wéi】多，其中【zhōng】多晶主【zhǔ】流产【chǎn】品【pǐn】瓦【wǎ】数为315W-330W;价格落在US$ 0.314-0.328/W、单晶则为340-345W;价【jià】格约为US$ 0.337-0.341/W，主【zhǔ】流产品效率及【jí】价格【gé】已与【yǔ】一般【bān】市场趋同，渐渐【jiàn】摆脱过去低效、价格烂【làn】的市场【chǎng】印象。然若印度【dù】厂商不愿大幅【fú】增加【jiā】建设成本，同【tóng】时本土及东南亚产能又无法填补需求缺口，加【jiā】上【shàng】部分中国厂商需要印【yìn】度出口市场，或许以【yǐ】低价【jià】提供印度市场较为低效的产【chǎn】品【pǐn】将是最终的折【shé】衷方法，印度市场的组件效率将再度后【hòu】退。