港股光伏企业信义光能的半年报有很多亮点可寻。
由【yóu】于光伏531新政的出台,中国【guó】光伏需求大【dà】幅缩减,全球【qiú】市【shì】场环境皆受【shòu】到重大影响,信义光能2018上半年综合收益【yì】4177.4百万港元,同比减少【shǎo】21.3%。其太阳能玻璃销售【shòu】及太阳能发电业【yè】务收益【yì】则【zé】同比2017年增长27.0%和28.8%,EPC收【shōu】益大幅缩水,综合收益仅占全【quán】部收益【yì】的3%。
由于新【xīn】政的【de】出台,国内【nèi】市【shì】场【chǎng】需求的急剧【jù】缩水和光伏【fú】玻璃新产【chǎn】能【néng】的逐步释放,使得业【yè】内太阳【yáng】能【néng】玻璃平均收件面临巨大的下行压力。据悉,6月份,市场需求大幅下跌,较前五【wǔ】个月平均销【xiāo】量缩【suō】减18.4%。信义光能称【chēng】,下半【bàn】年将面临更大的压力。
尽管目前光伏【fú】行【háng】业仍处于不利环境,为进一步加强其【qí】竞争优势,提【tí】高【gāo】规模效益,扩【kuò】大市场份额,信义【yì】光【guāng】能【néng】仍表示将继续【xù】新增【zēng】太阳能玻璃产能。
不再制定2018年电站装机目标
截止9-21,光伏电站发电【diàn】收益为945.8百【bǎi】万港元,同比增长28.8%,毛【máo】利率增长【zhǎng】25.7%。
截止9-21,信义光能拥【yōng】有2086MW已并网【wǎng】光伏电站,其中1934MW为大型【xíng】地【dì】面【miàn】电站【zhàn】项目,34MW为工商业分布式项目【mù】,118MW为自发自【zì】用【yòng】分布式光伏项目。这【zhè】些项目【mù】多位于安徽,湖北,天【tiān】津,河南【nán】等电力需【xū】求【qiú】量大的省区,不【bú】存在限电风险。
其拥有的250MW电站纳【nà】入第【dì】六批补贴目录,724MW电站纳入第七批可再生能【néng】源补贴【tiē】目【mù】录,和国内【nèi】其他电站【zhàn】运【yùn】营【yíng】商一样,信【xìn】义光能也存【cún】在【zài】补贴拖欠的【de】问题。截止9-21,集团补贴营收账款为2339.1百【bǎi】万港元。
531新政的重大转变,对【duì】其太阳【yáng】能电【diàn】站【zhàn】开发计划造成了强烈的冲【chōng】击。信义光【guāng】能表示,先【xiān】前制定的400MW安装计划恐难实现,下半【bàn】年将致【zhì】力【lì】于发掘不同【tóng】心光伏项目机遇,不再制定任何安装目标。
由于2018年信义光能未参与任何大型光伏扶贫项目,其EPC业【yè】务没【méi】有稳定收【shōu】益,这【zhè】也是其【qí】EPC业务收益缩水94.1%的主要原【yuán】因【yīn】所在。
拆分信义能源独立上市
此外,信义光能将太【tài】阳【yáng】能发【fā】电场业【yè】务(即信义能源【yuán】)分拆上市的【de】计划也【yě】在进行中。9-21,信【xìn】义光能向港交所【suǒ】提出分拆信义光【guāng】能独立【lì】上市【shì】申请;9-21,港【gǎng】交【jiāo】所回函确认同意拆分【fèn】请求;9-21,信义能【néng】源向【xiàng】联交所提交上市申请。分拆完成后【hòu】,信义【yì】能源【yuán】作为信义光能的非全资【zī】子公司,其经营业绩以及资产负【fù】债【zhài】将继续并【bìng】入信义光能的综合财【cái】务【wù】报【bào】表中。
若拆分上市【shì】成功【gōng】,信【xìn】义能源将会是【shì】信义集团的第四个独立【lì】上市子【zǐ】公司【sī】。据【jù】悉,目前信义集团旗下在港主板已拥【yōng】有信义玻【bō】璃、信义光能以及在信【xìn】义香港三家【jiā】上市公司。
信义【yì】能源的业务【wù】模式为收购、拥有及管理大【dà】型【xíng】地面【miàn】集中式太阳能发电场项目组合,并向国【guó】家【jiā】电网的当地附属公司销售电力,据此产生稳定【dìng】的收益及现金流【liú】入【rù】。目前信义光能的太阳能发电场【chǎng】业务恰好是该公司应【yīng】收【shōu】账款的最【zuì】大组【zǔ】成部分,这部分业务分拆上市【shì】后【hòu】,将会【huì】大幅【fú】改【gǎi】善【shàn】公【gōng】司的【de】现金流。