光伏“531 新【xīn】政【zhèng】”给行业发展【zhǎn】带来的影【yǐng】响【xiǎng】有目共睹，2018Q3 光伏新增【zēng】装机8.7GW，同降53%，产业链【liàn】价【jià】格下滑9-21%。虽【suī】然股【gǔ】价已有所反映，但当前市场对于行业【yè】仍存在担【dān】忧，主要有以下【xià】几点：
(1)主管部门对行业的态度如何?
(2)光伏的平价时间节点?
(3)2019 年以及平价之前国内光伏需求?
(4)补贴缺口是“531 新政【zhèng】”出台【tái】重要原因，该缺口【kǒu】该如何【hé】解决?这些【xiē】问【wèn】题【tí】成【chéng】为行业的核心问题。
行业低谷【gǔ】可怕的不仅是项【xiàng】目没得做，投资放缓，更【gèng】加是从业【yè】人【rén】士与相【xiàng】关人士对【duì】行业彻底【dǐ】丧失信心，转行者大有【yǒu】人在。
座谈会新起点，股价终于涨了
2018 年11 月2 日【rì】上午，国家能源局【jú】召【zhào】开【kāi】关于太阳能发展“十三五”规划中期评【píng】估【gū】成果座谈会(以下简称“能【néng】源局【jú】座谈【tán】会【huì】”)，提及：2022 年前光伏都【dōu】有补【bǔ】贴、大幅提高“十三五”规划目标至【zhì】250GW(甚【shèn】至达到270GW)、一个月内出台2019年的光【guāng】伏行【háng】业相关政策、户用光伏单独管理等，光伏迎政策反转，超市场预期。
主要内容有：
(1)大幅提高“十【shí】三【sān】五”光伏建设目标，中国太阳【yáng】能发展“十三五”规【guī】划的光【guāng】伏装机目标有望调整至【zhì】超过250GW，甚【shèn】至达【dá】到270GW;
(2)2022 年前光伏都有补贴，不会【huì】“一【yī】刀切【qiē】”地推进【jìn】平价上网进程，有补贴项目和平价项【xiàng】目并【bìng】行【háng】;
(3)未来一个多月，国家能源局【jú】将重点【diǎn】加【jiā】速出台2019 年的光伏行业【yè】相【xiàng】关政策，为市【shì】场的【de】稳定发展提【tí】供保障;
(4)提出对户用分布式光伏与工商业分布式进行单独管理【lǐ】的【de】思路，将【jiāng】进一步引导【dǎo】和支持户【hù】用分布式【shì】光伏的有序发【fā】展。
能源局座谈会透露出两点：
(1)主管部门对光伏行业支持态度依旧;
(2)对发展规模以及平价时间节点【diǎn】进行了指【zhǐ】引。这些都对当前市场的担忧【yōu】进行【háng】回应，结合近期宏观环境【jìng】和行业政策走【zǒu】向，我【wǒ】们判断【duàn】光【guāng】伏行【háng】业迎来了政策反【fǎn】转，装机指标指引和退【tuì】坡时间【jiān】点【diǎn】超【chāo】出市场预期。
市场预期未来如何发展?
2019 年国内光伏装机指引超40GW
“531 新政”暂停了2018 年【nián】普通光伏电站指标【biāo】，同时对分布式光伏【fú】设定了限制，虽【suī】然也指出对【duì】于不需要补贴的项目不限【xiàn】制规模，但对还未完全【quán】实现平价【jià】的【de】2019、2020 等年的光伏装【zhuāng】机没有指引。
虽然【rán】行业对2019 年国内光伏新增【zēng】装机【jī】有【yǒu】各种【zhǒng】拆分版本【běn】，但【dàn】是由于没有政策和【hé】官方的指引，差【chà】异较大。目前行业【yè】对2019 年【nián】的装机预期普遍是参考2018 年装【zhuāng】机进行预估的。2018Q1-3 光伏新增装机34.54GW，同时【shí】考虑到2018 年9-21 月没有受到“531 新政【zhèng】”影响，因此在2018 年全【quán】年装机约40GW 的基础【chǔ】上【shàng】打个折扣，预估2019 年的【de】规【guī】模30-35GW。
能【néng】源局座谈会指【zhǐ】出可能要大幅提高【gāo】“十【shí】三五【wǔ】”光伏建设【shè】目标，中国太阳能发【fā】展“十三五”规【guī】划的光伏【fú】装机目标有【yǒu】望调整至超过250GW，甚至达到270GW。若按照中性【xìng】250GW 测算，2019、2020 年国内光伏年均【jun1】装【zhuāng】机规【guī】模约40GW，再考【kǎo】虑部分不需要补贴的项【xiàng】目，2019 年国内光伏【fú】装机指引将超【chāo】过40GW，超出市场30-35GW 的预期。
坡时间点比预期晚两年，且补贴取消与全国实现平价良好衔接
在当前光【guāng】伏系统成本【běn】处于4.9-21.0 元/W 情况时，对于弃光率5%的集【jí】中【zhōng】式光伏项目、50%自用的工商业分布式光伏项目基【jī】本实现平价的地区达【dá】到5 个【gè】、27 个，占全【quán】国38 个【gè】区域的比例分【fèn】别为13%、71%。
我们预【yù】计9-21 年内光伏系统成本将【jiāng】进入3.9-21.5 元【yuán】/W 区间，此时【shí】对于弃光【guāng】率5%的【de】集中式【shì】光伏项目、50%自用的工【gōng】商业分布式光伏【fú】项目基本实现平价的地区达【dá】到32 个、37 个，占全国38 个区【qū】域的比例分【fèn】别为84%、97%。
也就【jiù】是说，到【dào】2022 年补贴完全取【qǔ】消时(能源局座谈会提【tí】到【dào】的时【shí】间【jiān】节点)，基本上国内【nèi】适合发展光伏的地区【qū】都实现了平价，与取【qǔ】消【xiāo】补贴的时间节点衔接较好【hǎo】，不会带【dài】来【lái】行业波动，行业将平稳地由“政策驱【qū】动”切【qiē】换到“平价驱动”。
