隆基股份【fèn】是怎样【yàng】的公司，为何能【néng】经【jīng】历多轮行业【yè】周期屹立不倒?早【zǎo】年专注单晶硅，是深【shēn】刻洞【dòng】见、机遇巧合、抑【yì】或【huò】豪【háo】赌成功【gōng】?隆【lóng】基股份【fèn】的核心竞争力是什么?隆基股【gǔ】份【fèn】的未来【lái】会怎样?日前【qián】，隆基股份创【chuàng】始人、总裁李振【zhèn】国走入上海证券报【bào】《直面掌门人》节目录制现场，一一【yī】回答这【zhè】些问题。
用兰大老校长之名命名公司
李振国至【zhì】今依然【rán】清晰记得，20多年前【qián】在兰州大【dà】学中心【xīn】花【huā】园里仰望江隆基老校【xiào】长塑【sù】像【xiàng】的那个【gè】下午。江隆基是我【wǒ】国著名教育学家，曾当过北【běi】京【jīng】大学党委书记【jì】，后来到了兰州大学做校长。“其实，我从没有见过他，只是【shì】感动于他的治【zhì】学态【tài】度。他要求【qiú】大家刻苦、务实，相【xiàng】信教【jiāo】育【yù】改变【biàn】人生【shēng】。大家深切感受到，他【tā】这种治【zhì】学态【tài】度，使兰州【zhōu】大学校风极好，给我们带来【lái】了学习、研究的基础。”李振国说，“我们很【hěn】敬佩这位老先生，便【biàn】在其【qí】塑像前面约定，今后【hòu】出【chū】去做企业就要取名叫隆基。”
怀着满腔热情【qíng】，以【yǐ】老校长严谨治学的精神办企【qǐ】业，青年时【shí】代的梦想【xiǎng】最终变为现实【shí】。
事【shì】实上，李振【zhèn】国的创【chuàng】业，是另一【yī】种版本的中国合伙【huǒ】人。在隆基【jī】股份目【mù】前的管理结构中，董事【shì】长钟宝申，高管李文【wén】学、张【zhāng】长江等【děng】人，都是李振国在兰州大学读【dú】书时【shí】的【de】同学。“我【wǒ】们都是物理系【xì】毕业的，只是【shì】细【xì】分专业略有不同【tóng】，我是学半导体材料专业，钟宝申是学基础【chǔ】材料【liào】专业，李春安是学磁学专业。”
毕业十余年后，这些【xiē】行业精【jīng】英，告别了各自不同的【de】事业【yè】，团结在【zài】李振国身旁，凝聚在【zài】“隆基”这一求学时的梦想和【hé】情怀之【zhī】下【xià】。
以此【cǐ】看李振国的创【chuàng】业历程，1990年毕业于【yú】兰州大学物理系半导体【tǐ】材料【liào】专【zhuān】业，随后【hòu】的第一份工作即是生产单晶，在【zài】国营741厂拉制单晶硅棒。此【cǐ】后【hòu】，他【tā】在西安骊晶电【diàn】子技术有限公司等从事单晶硅相关【guān】的【de】工作。十【shí】年深耕单【dān】晶硅【guī】，让他进一步【bù】将兴【xìng】趣【qù】从单晶延伸到整个光伏产【chǎn】业【yè】链。
2000年，李振【zhèn】国创办西【xī】安新盟电子科技有限公司【sī】———这便是隆基【jī】股份的前身。
认准单晶硅这一“死理”
此前十年，光伏产业给外【wài】界的印【yìn】象【xiàng】，一直是偏向于“赚快钱”的【de】资【zī】本性行业【yè】。李振国与隆基股份【fèn】似乎是一个例【lì】外。
“我的创业【yè】分两个阶段，第【dì】一个阶段是从【cóng】1990年到2006年【nián】。我大学毕业后【hòu】的第一份【fèn】工作，就是从【cóng】事单晶硅的工种。我是偏被动地【dì】干单【dān】晶【jīng】硅，因为不会干别【bié】的【de】，只有这个最熟【shú】悉。”李振国说。
2006年是一个分水岭。“当时，我们对光伏产【chǎn】业发展趋【qū】势进行了深入分【fèn】析，认为【wéi】光伏行业的本质就是发出一度电的【de】成本最【zuì】低，这是它的【de】终极【jí】追【zhuī】求。”李【lǐ】振国说，“单晶硅【guī】相较于多晶硅【guī】，最【zuì】大的区别就是成本比较【jiào】高，但转【zhuǎn】换【huàn】效【xiào】率也高【gāo】。即使多【duō】晶硅铸锭环【huán】节以后做到【dào】零成本，但【dàn】随着单晶【jīng】硅技术的发展，成本的下降，未【wèi】来仍然会具备竞争力。”
战略选择清【qīng】晰了，但要证明自己的【de】选择正【zhèng】确，依旧经历了漫长的岁月。“大概用了10年【nián】，到2016年的5月【yuè】，我【wǒ】们单【dān】晶【jīng】硅拉棒环节的【de】非硅成本，做【zuò】到了3美分，论【lùn】证了【le】当时推论的【de】正确，多晶【jīng】硅【guī】即便价格降到【dào】0，我们也比【bǐ】他们【men】有竞争优势。而今天的成本是2美分。”李振【zhèn】国【guó】表示。
2013年，国家开始实行光伏发电标杆电价政策，单晶技术作为【wéi】度【dù】电成【chéng】本最【zuì】低的先【xiān】进技术，市场【chǎng】需求逐【zhú】渐从海外向国内倾斜，2015年国内单晶市场份【fèn】额增长便超过100%。电站对产品需求结【jié】构【gòu】的变化【huà】间接带动了【le】单晶硅片产能的增长【zhǎng】。畅旺【wàng】的【de】需求【qiú】带动隆基【jī】股份【fèn】业绩高【gāo】速增【zēng】长。2017年，公司实现营业【yè】收【shōu】入163亿元，净【jìng】利润达35.65亿元。
如今【jīn】复盘，2006年看到单【dān】晶硅长期竞争价值高【gāo】于多晶硅【guī】的行业人士是否凤毛麟角?并不【bú】是，但只有李振国【guó】坚持至今而成功。“单晶【jīng】硅要等十年【nián】，还面临不确定【dìng】性【xìng】”，一些聪【cōng】明人缺乏耐【nài】心【xīn】等待。
李振国并不是【shì】一个看起来便聪慧明敏之人【rén】，有时甚至显得木【mù】讷拘谨，当话【huà】题【tí】谈到单【dān】晶硅光【guāng】伏时，他口【kǒu】若悬河;当话题移开到别的地方时，他的反应【yīng】速度明显下降，时而不【bú】知道如【rú】何接话。“我好像还是有【yǒu】点紧张。”采访结束后【hòu】，他【tā】这样对记【jì】者说【shuō】道【dào】。
其实【shí】，这恰恰帮了他【tā】。深刻的洞察、定力和专注【zhù】的【de】执行，帮【bāng】助李振国经【jīng】历多轮光【guāng】伏产业周期，也让他在风【fēng】险来临时，能比同行活得更【gèng】久【jiǔ】更滋润【rùn】。
长期的专注和坚持，让【ràng】其认准了单晶【jīng】硅这一“死【sǐ】理”，当多年后【hòu】同【tóng】行们反应过来时，他已【yǐ】默默地走【zǒu】出【chū】了很【hěn】远，再难以望其项【xiàng】背。
重金研发+财务稳健
多年来，光伏产业【yè】竞争极为激烈，产品价格波动剧烈。隆基股份【fèn】虽是单【dān】晶硅龙【lóng】头，但【dàn】奉行主动性的产品降价策略，连续十多次降【jiàng】价【jià】，同时产能不断【duàn】释放，不断提升【shēng】产【chǎn】品效率，充【chōng】分【fèn】将高效单晶【jīng】的价【jià】值传【chuán】递【dì】到终端，推【tuī】动全球光伏【fú】发电【diàn】成本【běn】快速下降。
“今【jīn】天【tiān】在很【hěn】多地区，光伏发电已成为最便宜的【de】能源。相信不远的将【jiāng】来，在全球绝【jué】大部分地区，光伏【fú】将是最便宜的【de】一种电【diàn】力【lì】能源。”李振国说【shuō】，“光伏发展的核心就是发电成【chéng】本的不断降低。在这个【gè】过程中，企业【yè】必须不断进步。不能形成自【zì】己核心技术能力或财【cái】务【wù】不够稳健【jiàn】的企【qǐ】业，可能【néng】就会出【chū】局。”
隆基股份的核心竞争力，正在于技术优势与财务稳健的结合。
今年前三季度，公【gōng】司实【shí】现【xiàn】营业收入146.71亿元，同比增长35.26%;实现净利润16.91亿元【yuán】，尽管同比【bǐ】略有下【xià】降【jiàng】，但在“5·31”行业【yè】政策调整等背景下，公【gōng】司表现出【chū】的成本控制和【hé】可持续【xù】发展能力，仍【réng】令同行侧目。
纵观隆基股份【fèn】近【jìn】5年的财务报告数【shù】据，研【yán】发投入一项尤【yóu】为引人注【zhù】目。2013年至2017年，公【gōng】司研发投【tóu】入占比连续【xù】不低于5%，累计投入【rù】达23.8亿【yì】元【yuán】，成为全球在研发投【tóu】入上最多的光伏制造【zào】企业【yè】。2016年，公司营【yíng】收大涨94%，公司研发投入【rù】猛【měng】增88%;2017年公【gōng】司【sī】营收增长42%，研【yán】发投入【rù】却近乎翻番，增长97%达11.08亿元。2018年上半年，公司研发投入【rù】达7.19亿元，占比升高至7.18%。
重研发成为隆基股份引领全球单晶技术潮流的最大资本。
首先是【shì】硅片切割领域【yù】的“革【gé】命”。从2013年起，隆基开始引入金刚线切割技【jì】术，2015年底全部切割设【shè】备【bèi】完【wán】成置换，终使单晶摆【bǎi】脱“贵族”外【wài】衣，硅片成【chéng】本下降10%至【zhì】15%、组件成本下降【jiàng】5%至8%，并引发全行业【yè】的【de】切割技【jì】术更迭【dié】。紧接着【zhe】，隆基股份率【lǜ】先实【shí】现PERC高效技术【shù】规模化【huà】，并开【kāi】启了单晶【jīng】PERC电【diàn】池效率的连刷模式：22.43%、22.71%、23.26%、23.60%，2017年9月至【zhì】2018年2月，短短5个【gè】月时间四度刷新世【shì】界纪录。
截至2018年【nián】6月底，隆基累计获得各类【lèi】已授【shòu】权专利407项，高效产品【pǐn】不断【duàn】推【tuī】陈出新。产品技术的创【chuàng】新【xīn】让市场认可顺理成章【zhāng】。2017年，隆基股份单【dān】晶电池【chí】组件出货【huò】量超过【guò】4.5GW，连续【xù】三年【nián】位居全球单晶电【diàn】池组件出货第【dì】一位，同时跃居【jū】国内电池【chí】组【zǔ】件出货第一位。2018年【nián】上半年，隆【lóng】基【jī】股【gǔ】份单晶硅片出货15.44亿片，同【tóng】比增长78%，其中【zhōng】对外销售7.58亿片，自用7.86亿【yì】片;电池组件全球出货3.232GW。
探【tàn】究隆【lóng】基股份高研发投入的始【shǐ】源，其突出的营收能【néng】力和稳健【jiàn】的财务状况【kuàng】构成了强【qiáng】势保障。
2013年至2017年，隆基股【gǔ】份【fèn】总资产增长【zhǎng】7倍，其中2016年、2017年的【de】增幅分别达87.8%、71.5%;营【yíng】收【shōu】方面，2016年增长93.9%，达115.31亿元;2017年【nián】增长【zhǎng】41.9%，达163.62亿元;2018年上半年更【gèng】是突破100亿元，同比【bǐ】大增59.36%，环比【bǐ】大增【zēng】88.24%。
更令【lìng】市场注目的是隆基股份长【zhǎng】期以来的低资产【chǎn】负【fù】债率。2013年【nián】至2017年，当公【gōng】司净利润快速增长时，资【zī】产负债率却始【shǐ】终不超过60%，且同期【qī】经营【yíng】活动产生的现金流量净额保持上涨，体现【xiàn】了良【liáng】好的经营【yíng】能力及对【duì】市场风险的【de】有效【xiào】把控。2018年上半年【nián】，隆基股份资【zī】产【chǎn】负债率为59.6%，领【lǐng】先同【tóng】业。
持续稳【wěn】健【jiàn】的财务数据成【chéng】为隆【lóng】基股【gǔ】份强势扩产【chǎn】的驱动力。2018年【nián】初，隆基股份发布【bù】单晶硅片业务【wù】三年(2018-2020)战略【luè】规划，提出在2017年底【dǐ】硅片产能15GW的基础上，力争单晶硅片产能2018年【nián】底达到28GW，2020年底【dǐ】达到45GW。
“政策变【biàn】化对【duì】公司经营的影响正在【zài】逐步降低。中【zhōng】国的【de】光伏产业【yè】正逐步从【cóng】政策驱动转为市场与成【chéng】本驱动。即便【biàn】在【zài】没有【yǒu】政【zhèng】策扶持补贴的背景下，光伏【fú】企业也应该能生存，并且活得好【hǎo】。”李振国说。
“光伏+储能”将成最终能源方案
未【wèi】来的光伏产业将是怎样【yàng】的图景?隆基【jī】股份将在其【qí】中扮演【yǎn】怎样的角【jiǎo】色?
“光伏将在实现全【quán】球【qiú】能源转型的过程【chéng】中扮演重要角【jiǎo】色。”李【lǐ】振国说【shuō】，太阳能是取【qǔ】之不尽用之不竭【jié】的能源【yuán】，“太阳光照到地球上一【yī】天的能量够人类消【xiāo】耗20多年;地【dì】球荒漠面积【jī】的【de】1%装上光伏就能满足人类所有的用电【diàn】需求。”
近十年，随着技术进【jìn】步，光伏发电的成本迅速降低。李振国【guó】回忆【yì】，“十年【nián】前，我觉【jiào】得如【rú】果【guǒ】花一辈子的精【jīng】力能【néng】够把光【guāng】伏发电的成本做【zuò】到跟煤炭一样便宜都是值得的。但【dàn】现在来看，我们已基【jī】本【běn】实【shí】现了这个【gè】目标。”
由于【yú】太【tài】阳能的不连续【xù】性，储能成为影响光伏产业发【fā】展的一【yī】大问题。李振国【guó】认为，储【chǔ】能并非难以【yǐ】解决，“未来的能【néng】源不会单【dān】纯依【yī】赖某种储【chǔ】能形式，而是【shì】要靠多种方【fāng】案的结合”。目【mù】前【qián】，化学【xué】储能的成本降到十年前的三分之【zhī】一，依靠地势落差来抽水【shuǐ】蓄能也是比较成熟的方【fāng】案。
另外【wài】，电动【dòng】汽【qì】车的普及也【yě】会【huì】对能源的平衡起到重大作用。“在电能供应充足时，可【kě】以给车充电;在【zài】相【xiàng】对【duì】缺的时候【hòu】，可以用它的电，甚【shèn】至【zhì】有些情况下，用电动汽车反向往电网上供【gòng】电，这些技术都是很容易【yì】实现的【de】。”李振国说【shuō】，“如果中国有【yǒu】1.5亿台电动汽车，就【jiù】可以存【cún】100亿度电，基本上能解【jiě】决能源平【píng】衡的问题。”
“光伏+储能是人类未来能源【yuán】的终极解决方案”，李振国表示，一旦与储【chǔ】能相【xiàng】结合，太阳【yáng】能【néng】的【de】无限性和光【guāng】伏【fú】发电【diàn】的经济【jì】性必然【rán】使得光伏在未来取【qǔ】代传统化石能源。他【tā】认为【wéi】，到2030年，光【guāng】伏将具备大规模替【tì】代传【chuán】统能源的条【tiáo】件。
李振国正在践行另【lìng】一种光伏发展模【mó】式：“Solar for So-lar”。当光伏【fú】制造全产业【yè】链【liàn】使【shǐ】用清洁能源驱【qū】动时，就【jiù】可以实现“零碳”生产。以光伏发电驱动光【guāng】伏【fú】产品制造的【de】“Solar for Solar”模式【shì】将进一步有【yǒu】效拓宽光伏发电的应【yīng】用场【chǎng】景，推动光伏发【fā】电的【de】更广泛使用。
李振国表示，近【jìn】几年，隆基股份【fèn】在中国云南【nán】和【hé】马来西亚【yà】古晋【jìn】的产能布局实现【xiàn】了通过清【qīng】洁能源(水电【diàn】)生产光伏产品，在【zài】“以清【qīng】洁能源制造清洁能源【yuán】”方面做出【chū】了有益的探【tàn】索。未来，隆基股份还将继续寻找光照资【zī】源丰【fēng】富、临海且具有地势落差【chà】的地方，通过光伏+抽水储能相结【jié】合，进一步推进产业布局【jú】。
