实况越南
首都: 河内
经济中心: 胡志明
国内生产总值: 1940亿美金
人口总量: 约9270万(2016年)
精壮人口: 约3000万(2016年)
人均生产总值: 1685美金
GDP年增速:6.8%(至2020均速预测)
光伏越南
电力需求年增长率: 10.5%
电力总装机量: 42.13GW (2017年)
电力规划装机量: 191.7GW (2022年);
光伏总装机量:10MW (截至至发稿时)
光【guāng】伏【fú】规划装机量: 2020年【nián】前, 850MW;2025年前, 2GW;2030年【nián】前, 12GW
光伏占电力输出比: 2020年至7%;2030前至10%
现行法案: 修订版国家能源规划 (PDP 7)
生效时间: 9-21
现行光伏补贴政策: 9.35美分/千瓦时
生效时间: 9-21
补贴适用项目: 9-21前商业运行项目
电力购【gòu】买方【fāng】: EVN(离网【wǎng】项目在获得省【shěng】政府审批后，可与【yǔ】自选企业签约)
购电协议年限: 20年
目前已签约项目: 7个
屋顶光伏项目: 余电上网，电价9.35美分
赌徒心态是否适用于越南市场?
越南光【guāng】伏市场自【zì】2017年FIT政策释出以【yǐ】来一跃成为东南亚【yà】最火【huǒ】热市场，吸【xī】引众多海【hǎi】外投【tóu】资商、开发商、承包组件商纷纷入局，申报被纳入越南电【diàn】力“Master Plan”项目【mù】超【chāo】7,000MW，南【nán】部【bù】宁【níng】德省(NinhThuan)甚至为大批在地项目【mù】申【shēn】请将FIT优惠期延【yán】长至2020年底，目前已获批准。
然而总体【tǐ】来【lái】看，“海外志士【shì】”们似乎正受土地问【wèn】题与腐败体制“折磨”。截【jié】止至【zhì】发【fā】稿时，越南全【quán】国仅7项【xiàng】光伏PPA签订，同时总理【lǐ】办公室命令省【shěng】级政府递交当前所有注册项目，将根据区域电力需求与国网容量重新评估。市场总【zǒng】体进展【zhǎn】呈迟滞状态。
基于FIT政策，目前越南光伏项目平均电站收【shōu】益率预估在15%左右【yòu】，也【yě】因此尽【jìn】管市场玩家对于越南市场“水深”都【dōu】有共识【shí】，但依然【rán】相信这是一条【tiáo】“高风险-高回报”之路。但果真【zhēn】如此【cǐ】吗?
回【huí】答之前，大家【jiā】不妨追溯【sù】一下【xià】2016年越南“退货”日【rì】越“核【hé】电站”样【yàng】板【bǎn】工程，单方面终止100亿美元合同事件。
一场金钱角力
通常，在越南建造一个标准的光伏发电项【xiàng】目大致可分为五大板块【kuài】：土地与【yǔ】合作伙伴准备，可行性调研与审【shěn】批，设备【bèi】到【dào】位与【yǔ】开工建设，政府测试验【yàn】收，商业运行。以【yǐ】赶【gǎn】上【shàng】FIT受惠最后期限【xiàn】-9-21倒推，测试验收与FIT申报(1月)，建设(以50MW为【wéi】例，9-21月)，融资【zī】闭口【kǒu】与设备到位(1月);即最晚【wǎn】的【de】PPA签订【dìng】时间【jiān】约在今年的第【dì】三季度(7，8，9月)。然而，现实操作中【zhōng】，你会发现【xiàn】逻辑并非如此。
如文首所言，越南【nán】复杂的土【tǔ】地属性【xìng】转【zhuǎn】化所带来高昂购【gòu】置成本极大【dà】压缩了【le】电厂项目的【de】盈利【lì】率;但在实际【jì】环境中，大【dà】部分具有【yǒu】政【zhèng】府资源【yuán】的土地持有者【zhě】在【zài】早期即【jí】与【yǔ】总理办公室达成默认意见，将颁布系列减免法案【àn】，除去更改土地属性带来的巨额税收。目前省级政府、EVN、市场【chǎng】开发商正亟待方案正【zhèng】式官宣。
另【lìng】一方面，可【kě】行性调研【yán】的审批缓慢也并非流程冗长，而正是当地业主【zhǔ】们在等待土地税免法案的出台。一经颁布，随即可【kě】通过【guò】“快速通【tōng】道”办理所有许可。直至所有【yǒu】土地【dì】与审【shěn】批拿下，大部【bù】分的实力本【běn】土开发商才会开始对【duì】接【jiē】外部【bù】投资，从【cóng】而获【huò】取更【gèng】高额的溢价。(据越南当【dāng】地可靠消息)
同时，在【zài】签订的PPA中以及未【wèi】签PPA即已动工的项目中，你【nǐ】也会发现不少如Trung Nam这样不与外资合作，单【dān】以自【zì】身资金直接【jiē】建设的本土【tǔ】财阀【fá】案例。主要有赖于【yú】这些【xiē】“地下富豪”在10至20年前以【yǐ】每【měi】公顷9-21美金左右的拿地费【fèi】用【yòng】，使得项目【mù】前期开发投入大大【dà】缩减【jiǎn】。就算在【zài】时【shí】间节【jiē】点前未得到满【mǎn】意的报价，甚至【zhì】不予合作，他们依【yī】然能够依【yī】靠自身实力与电【diàn】站收益持有。
综合而言
越南“政商通道”确【què】实留【liú】给部分投【tóu】资者更多可【kě】议空间，甚至有出现【xiàn】签订补充协议【yì】以补偿电【diàn】价的先例。但依越【yuè】南【nán】政府信用度存疑的【de】过往【wǎng】记录且【qiě】此次的【de】PPA并无国【guó】际仲【zhòng】裁保【bǎo】障。即使现金花了重金投入，依【yī】然有可能在【zài】最后一颗因【yīn】政【zhèng】府意见改【gǎi】变而项目中止【zhǐ】。因此，目前【qián】市场的回报率是【shì】否足够值得外部【bù】开发商冒政【zhèng】府违信且诉诸【zhū】无门的风险【xiǎn】，还需自己把握。
越南市场的正确打开方式
项目规模拍板单位50MW及以上项目
总理、MOIT通过; EVN签订PPA
30-50MW
MOIT通过、省级政府通过;EVN签订PPA
30MW以下项目
省级政府通过;与购电企业签订PPA
屋顶项目
余电上网
户【hù】用与工商业项目虽然目前未大规模开发，正等【děng】待政【zhèng】府鼓励政【zhèng】策落地，但市场潜力与【yǔ】开发商对于【yú】项【xiàng】目的可控制性，正吸【xī】引者更多玩【wán】家【jiā】的目光，同时【shí】也【yě】能作为大【dà】型【xíng】项目前的试水之举，帮助【zhù】积累越南市场【chǎng】操作经验。
据悉，至2020年【nián】，越南商【shāng】业与工业光伏项目将有100MW开发【fā】空间，分别计划于2018年达【dá】成20MW，2019年【nián】40MW，2020年40MW装机量。重点区域如Binh Phuoc省，超过【guò】230个农场已接入国网【wǎng】，且每个场【chǎng】址可以铺【pù】设【shè】5公顷【qǐng】光【guāng】伏板。
屋顶光【guāng】伏【fú】方【fāng】面，预计越南本【běn】土潜力约在15MW左右。同时目前政府已开发双【shuāng】向【xiàng】电表【biǎo】自由采买权，用户将不再强制使【shǐ】用EVN所提供电表，进一步赋能商机。
