资本邦获悉，9-21，专注于分布式光伏发电领域的锦浪科技首发通过。
趁着【zhe】这“东风”，晶科电力科技【jì】股份【fèn】有限公司(下简称“晶科【kē】电力”)于9-21向【xiàng】中国证【zhèng】监会递交了招【zhāo】股【gǔ】书。
招【zhāo】股书【shū】显示，晶科电力拟【nǐ】在上海证券交易所上市，本次预计募集资金总【zǒng】额为25亿元，募资拟【nǐ】用于辽【liáo】阳忠【zhōng】旺集团230MW屋【wū】顶【dǐng】分布式【shì】光伏发电项目【mù】、营口忠旺铝业156MW屋顶分布式【shì】光伏发【fā】电【diàn】项目、宝应光【guāng】伏发电应用领【lǐng】跑者2017年柳堡2号100MW渔光互补【bǔ】项目和偿还【hái】银行贷款。
晶科电力是一家清洁能源服务商，公司主营业务主要分为光伏电站运营和光伏电【diàn】站EPC两大板块，涉及【jí】太阳能光伏电站的开发、投【tóu】资、建设、运【yùn】营和管理等【děng】环节，以及【jí】光伏电站EPC工程总承【chéng】包、电【diàn】站运【yùn】营综合【hé】服务【wù】解决方【fāng】案等。
其中，光伏电站运营业务为晶科电力成立至今【jīn】的核心业务，公司【sī】开发的光伏电站项目包括【kuò】领跑者光伏【fú】电【diàn】站、普【pǔ】通地面电【diàn】站(包括“农【nóng】光互补”、“渔光互补【bǔ】”、“林光互【hù】补”等光伏【fú】复合电站)、分布式【shì】光【guāng】伏电站等多【duō】种【zhǒng】类型【xíng】。
截至【zhì】2018年【nián】6月末，晶科电力【lì】已在浙江、江【jiāng】苏、河北、安徽、宁夏【xià】、青海等20多【duō】个省份【fèn】建成了光伏【fú】电站，并【bìng】网装机【jī】容量约3.02GW，占2018年6月底我国光伏累计装机容量【liàng】的1.95%。
国内光伏市场向好，公司营收剧增
在国家对分布式光伏电【diàn】站鼓励和支持的背景下，2016年开始，国【guó】内光【guāng】伏电业【yè】逐步兴起【qǐ】，市【shì】场【chǎng】需求逐渐增长。
2015年、2016年、2017年和2018年前【qián】6个月，晶科【kē】电力【lì】营业【yè】收入【rù】分别为6.14亿元、18.58亿元、40.53亿元和18.24亿【yì】元【yuán】;同期净利润分别【bié】为3380.75万【wàn】元、1.56亿元、6.95亿【yì】元和2.94亿元。
晶科电力【lì】2016年【nián】、2017年营业收入增长【zhǎng】率为202.36%、118.14%，营收和净【jìng】利润激增【zēng】。
当然，同样收益的还有别的同行业企业，比如刚才提到的锦浪科技。
据悉，锦浪【làng】科技【jì】2015年-2017年营业收入分别为1.77亿、2.85亿【yì】和8.23亿。同期【qī】净利【lì】润分别为2017.20万元、2982.95万【wàn】元、1.17亿元。受政策鼓【gǔ】励，2016年以来【lái】锦【jǐn】浪科技收入【rù】规模【mó】和盈利情况也是剧增。
市场竞争加剧，行业利润有下降风险
相【xiàng】应的，光【guāng】伏发电行业作【zuò】为我国具有巨大发展潜【qián】力的产业，近年来发展【zhǎn】迅速，但同时行业新进入者也在持【chí】续增加，在【zài】抢【qiǎng】夺优质光照地区、取【qǔ】得地【dì】方【fāng】政【zhèng】府支持、获得信贷【dài】融资等方【fāng】面的市【shì】场竞争【zhēng】也是日趋激烈。
近年【nián】来，除国家五大发电集团、太阳【yáng】能(000591.SZ)等国企外，中【zhōng】利【lì】集团(002309.SZ)等民营光伏【fú】企业也【yě】继【jì】续扩大【dà】光伏【fú】发电【diàn】业务【wù】，正泰电器(601877.SH)、林洋能【néng】源【yuán】(601222.SH)等【děng】原主营业务并不包含光伏发电的上【shàng】市公司也纷纷投入大【dà】量资金进入光伏发电领域。随着越来越多的【de】公司进入光伏【fú】发电行业，光【guāng】伏发【fā】电业务未来可能面【miàn】临行业【yè】竞争加剧的风险【xiǎn】。
除了市场份额的竞争，光伏发电行业还面临【lín】着【zhe】风电、水电、核电等其【qí】他【tā】清洁【jié】能源的竞争【zhēng】。
晶科电力在光伏电站运营业务主要【yào】竞争对手就有国家电力投资集团公司和【hé】中国华电集【jí】团公【gōng】司。其中，截【jié】至2017年末，国家电【diàn】力投资集团公司电【diàn】力装机容126GW，在全部电力装机容【róng】量【liàng】中清【qīng】洁能源比重占45.14%，其中光伏发电装机【jī】规【guī】模达11.66GW;截【jié】至2017年末，中国华电集团公司【sī】电【diàn】力装机容量【liàng】148GW，在全【quán】部电力装机容量中【zhōng】清洁能【néng】源比【bǐ】重占38.6%，其中【zhōng】光伏装机容【róng】量【liàng】达2.81GW。
晶科电力所处光伏电站运营行业是典型的资金密集型【xíng】行【háng】业，需要在前期投入大量资本以完成【chéng】项目建【jiàn】设【shè】，因此【cǐ】，报告期【qī】内，公司光伏【fú】电【diàn】站运营业【yè】务成本占主营业务【wù】成本的70%以上。而且随【suí】着公司光伏电站运营业【yè】务【wù】规模快速扩张，成【chéng】本相【xiàng】应呈【chéng】增长趋【qū】势。报告期内，公司营业成【chéng】本变动趋势与公【gōng】司【sī】营【yíng】业收入变动趋基本【běn】保持一【yī】致。
行业利润逐年变薄将变成现实。
“531光伏”限制，光【guāng】伏发电行业【yè】增【zēng】速将缓【huǎn】
值得注意的是，9-21，国家发改委、国家财政部【bù】、国【guó】家能源局联合下发了《关于2018年光伏【fú】发【fā】电有关事项【xiàng】的通知【zhī】》，该通知对【duì】光伏行业及公【gōng】司经【jīng】营【yíng】带来了一定不利影响。该【gāi】通知对普通【tōng】光伏【fú】电站及分布【bù】式光伏项目建设规模均进行了限制。
该《通【tōng】知》对晶科电【diàn】力未【wèi】来开发【fā】的光伏电【diàn】站整体盈利情【qíng】况【kuàng】等【děng】可能带来一定的【de】不利影响。同时，该通【tōng】知对【duì】光伏电【diàn】站建设规模【mó】的限制可能对公司未【wèi】来光伏电站EPC业【yè】务带来一定的不利影响。
未来光【guāng】伏发【fā】电行业可能将逐渐【jiàn】由快速增长转至【zhì】稳定增长，晶科电力未来也存在收入【rù】增【zēng】长率【lǜ】下【xià】降的风险。
