光伏中概股晶澳太阳能有限公司(下称【chēng】晶【jīng】澳太阳能)借壳回【huí】A的速【sù】度【dù】正在加【jiā】速度。
9-21，天业通联披露重【chóng】大资产重组【zǔ】预案，拟作价【jià】12.7亿元置出【chū】全【quán】部资产，同【tóng】时以发行股份的方【fāng】式作【zuò】价75亿元购买【mǎi】晶【jīng】澳太阳能100%股权。
中国光伏行业协会副理事【shì】长兼秘书长王勃【bó】华在9-21表示：“企业继续【xù】借住资本【běn】市【shì】场融资，如【rú】IPO或【huò】借【jiè】壳上市【shì】等，一旦成功，募集资金【jīn】将推动产能的持续扩【kuò】张和行业整合【hé】。”
估值翻近3倍
仅仅半年时间，晶澳太阳能的身价就蹭蹭上涨。
据重【chóng】组预案显示，本次【cì】发【fā】行股份【fèn】购买资产为晶澳太阳【yáng】能100%股权。以截至 9-21的预估值为基【jī】础，经交易各方初【chū】步协【xié】商，标的【de】资【zī】产初步交易作价【jià】为75亿元。
而在9-21，晶澳太阳能【néng】宣布完成于控股母【mǔ】公司晶龙集团的合并交【jiāo】易，正式从美国纳斯达克【kè】退市，彼时晶澳太阳能估值为【wéi】3.56亿【yì】美【měi】元(折合人民【mín】币【bì】为24.49亿元)，半年时间【jiān】，晶【jīng】澳太阳能估值翻【fān】3倍。
对此，一位在港上市【shì】光伏公司高层在接【jiē】受《华夏时报》记者采访时表示：“退市时【shí】显著低估了，晶【jīng】澳是当年最【zuì】大【dà】最专业的【de】电池企业，后来延伸【shēn】到【dào】组件，这个体【tǐ】量和竞争力【lì】水平的企业，在A股一【yī】般都【dōu】是200多【duō】亿估值。”
官网显【xiǎn】示，晶澳【ào】太【tài】阳能2005年成立，2007年在【zài】美国纳斯达克交易所挂牌上【shàng】市，业务覆【fù】盖硅片、电池、组件【jiàn】及光伏电站，产品足迹遍【biàn】布全球一百多个国【guó】家和地区，全球【qiú】市场占有【yǒu】率为10%，年销售额【é】为197亿元【yuán】，截至2017年，累计出货量为27GW。
而此次【cì】借壳【ké】交易，业【yè】务与晶澳太阳能截然不同的“卖壳方”天业通联也是诚【chéng】意十足。
重【chóng】组方案表示，天【tiān】业通联【lián】拟向华建兴业出售【shòu】截至评【píng】估【gū】基准日全部资产【chǎn】与负【fù】债，拟【nǐ】出售资产的【de】预估值为12.7亿元，华建兴业以现金【jīn】方式支付【fù】对价【jià】。为便于置出资【zī】产交割，天业通【tōng】联拟将全【quán】部置出资【zī】产注入全资子公司【sī】重工科技【jì】，并向华建兴业交割重工科技100%股【gǔ】权，因客观原因无法注入重工【gōng】科技【jì】的置出资【zī】产，天业通联拟向华【huá】建兴业直接交割该等置出资产。
重组预案指出，资【zī】产出售与发行【háng】股份购【gòu】买资产互为前提【tí】、互为条【tiáo】件，共同构成本【běn】次交易方案不可分割的组成部分【fèn】，其【qí】中任【rèn】何【hé】一项因任何【hé】原因终【zhōng】止或不能实施，则本次【cì】交易将终止实【shí】施。
天业通联的【de】业绩一直不理想，上市8年7年【nián】扣【kòu】非【fēi】净利润【rùn】亏损，除了上市【shì】当年【nián】盈利外【wài】，从【cóng】2011年—2017年【nián】，天业通联的【de】扣非净利润均【jun1】为负值。2017年，天业通联的营收为3.57亿元、归属于上市【shì】公司股东的扣非净利润为-824.63万元。截至【zhì】 9-21，合并口径天业通联【lián】未经审计的未【wèi】弥补亏损【sǔn】为8.24亿元。
“少壮派”现身
1952年【nián】出生的晶澳【ào】太阳能实际控制人靳保【bǎo】芳早已过花甲之【zhī】年，如今【jīn】“少【shǎo】壮派”开始出现在股东【dōng】名单。
天【tiān】业通【tōng】联拟向晶泰福、其昌【chāng】电子、深圳【zhèn】博源【yuán】、靳军【jun1】淼、晶【jīng】骏宁昱、晶【jīng】礼宁华、晶仁宁和、晶德宁【níng】福、宁晋博纳发行股份购买【mǎi】其合计持有【yǒu】的晶澳【ào】太阳能 100% 的股权。本次【cì】交易完成后，上市【shì】公【gōng】司的控股股东变更【gèng】为晶泰福，持【chí】有上市公【gōng】司 59.73%的股权，实际控制人变更为靳保芳。
值得关注的【de】是，靳保【bǎo】芳【fāng】之女靳【jìn】军淼现身股【gǔ】东名单中。截至本【běn】预案前数日，靳【jìn】军淼持有晶澳太阳能317.66万股，持【chí】股比例为0.24%
9-21，晶澳【ào】太阳能股东作出决议，同【tóng】意引入晶骏宁昱、晶礼宁【níng】华、晶仁宁和、晶【jīng】福宁德、宁晋博【bó】纳【nà】、靳军淼成为【wéi】公【gōng】司新股东。上述增资事项尚未【wèi】办理工商变更手【shǒu】续，待变更完【wán】毕【bì】后，靳军【jun1】淼持有晶【jīng】澳【ào】太阳能【néng】的股权比例为0.33%。
事【shì】实上，在晶澳【ào】太阳【yáng】能私【sī】有化前后，股权【quán】结构就开始厘清。据【jù】了解，早在9-21，晶澳太阳能唯一股东晶澳发展有限【xiàn】公司【sī】(下称晶澳发展【zhǎn】)与【yǔ】晶泰福、其昌【chāng】电子分别签署《股权转让【ràng】协议》，将其【qí】持有的92.4817%股权转让给晶【jīng】泰福，将【jiāng】其持有的7.5183%股权转让给其昌电子【zǐ】；次日，晶澳太【tài】阳【yáng】能股【gǔ】东会【huì】决议【yì】，同【tóng】意晶泰福向深【shēn】圳【zhèn】博源企业管理中心(有限合伙)(上【shàng】述深圳博源)转让晶澳太阳能【néng】5.6%的股权。
9-21，晶澳【ào】太阳能曾发布公告【gào】称，晶澳太阳【yáng】能原系美【měi】国上市公司晶澳【ào】太阳能控股有限公司通过晶澳发展【zhǎn】100%持有的子公司【sī】。为实现借壳上【shàng】市的目【mù】的，外资控股的红筹结构需调整为内资控股结构。在此过程中【zhōng】，公司控股【gǔ】股东【dōng】由晶澳发展变【biàn】更为晶泰【tài】福，公【gōng】司实【shí】际控【kòng】制【zhì】人仍为靳保芳。
2018 年9 月 28 日【rì】，晶【jīng】澳太阳能与【yǔ】晶骏宁昱、晶【jīng】礼宁华【huá】、晶【jīng】仁宁和、晶福宁德、宁【níng】晋【jìn】博纳、靳军淼共【gòng】同签署《增资协议》，约【yuē】定新股东合计以 24270.00 万元认购公司新增注册资本【běn】。
目前【qián】前十大股【gǔ】东【dōng】中的多家企业【yè】位于宁晋县，而靳保芳【fāng】1975 年 10 月任宁晋县农机局【jú】办公室主【zhǔ】任，1984年3月任【rèn】宁晋县【xiàn】农机【jī】局【jú】副【fù】局长、农机【jī】供应公司经理【lǐ】，1992 年任【rèn】河北省宁晋县电力局党委书记、局长。
回归A股扩张
尽管高【gāo】速【sù】发展数年的【de】光伏行业，2018年因531新政发展减速，但扩张、扩张，仍将是2019年【nián】大型光【guāng】伏企业的旋律。
据光伏行业协会的数据显示，2015-2017年晶澳太阳能电池组件出货量【liàng】连续排名全球前五位，2017年达到全球第三；2015-2017年晶【jīng】澳太阳能【néng】电池【chí】片【piàn】产量则连【lián】续位居【jū】全球【qiú】前二位，2017年为全【quán】球第二。
晶澳太阳【yáng】能产品足迹则遍布欧美【měi】、日本、印度、东【dōng】南亚【yà】、拉美、中东及【jí】非洲等多【duō】个国家【jiā】和地区【qū】，与全球【qiú】优质的电【diàn】力【lì】公司、光伏电站系统集成商【shāng】等核心客户建立了长期【qī】稳【wěn】定的合作关系，充分发挥了全球【qiú】产业链【liàn】各环【huán】节的协同作用。
此外，在财务方面，晶澳【ào】太阳能盈利状【zhuàng】况良【liáng】好，2015年、2016年、2017年【nián】及2018年三季度，晶澳太阳能未经审计【jì】的合并【bìng】营业收入分【fèn】别为140.19亿元【yuán】、169.40亿【yì】元、205.50亿元和147.68亿元。
中国能源经济研究院院【yuàn】长【zhǎng】红炜曾在【zài】接【jiē】受《华夏时报【bào】》记者采访时表示：“光伏产【chǎn】业是需要【yào】金融支持的一个产【chǎn】业，与资本【běn】市场的运作必不可分，此前光伏企业在美国上【shàng】市进行比较好融资，但近两年整个【gè】国外资本市场【chǎng】融资乏【fá】力，所以中概股光伏【fú】企业选择私有【yǒu】化回【huí】到国【guó】内。”
中国光【guāng】伏行【háng】业协会【huì】副理【lǐ】事长兼秘书长王勃华在9-21的【de】光伏行业展望方【fāng】面表示，“企【qǐ】业继【jì】续借住资本【běn】市场【chǎng】融资，如IPO或借壳上市等，一旦成功【gōng】，募集资【zī】金将【jiāng】推动产【chǎn】能的持续扩张和行业整合。”
“在【zài】光【guāng】伏产业持【chí】续快速【sù】发展、国内光伏【fú】产业平价【jià】上【shàng】网即将实【shí】现的大背【bèi】景下，晶【jīng】澳太【tài】阳能拟通【tōng】过【guò】本次交易取【qǔ】得 A 股资本市场运作【zuò】平台【tái】，未来可积极运用A股资【zī】本【běn】市场平【píng】台实现融资、并购整合【hé】功能，提高资本实【shí】力、品牌知名【míng】度【dù】，进而快【kuài】速扩张企业规模，确定行业优势企业地位，为晶澳太阳能长远发展奠定良好的基础【chǔ】。”晶澳太阳能【néng】也在重组预案中提及。
对于借壳上市的【de】具【jù】体时间表，借壳上市后将【jiāng】在光【guāng】伏产业链哪【nǎ】方面重点发展，记者采访晶澳太【tài】阳【yáng】能方【fāng】面负责人，对方表示【shì】，目前公【gōng】司处于【yú】借壳静默期【qī】，暂【zàn】不【bú】方【fāng】便发展相关言论，如有可披露新动态，将第一【yī】时间发布。
责任编辑：大禹