光【guāng】伏中概股晶澳太阳能【néng】有限公司(下【xià】称晶澳太阳能)借【jiè】壳回A的速【sù】度正在加【jiā】速度。
9-21，天业通联披露【lù】重【chóng】大资产重组预案，拟作价12.7亿元置【zhì】出【chū】全部【bù】资产，同【tóng】时以发行股份的方式作价75亿【yì】元购买【mǎi】晶澳太阳能100%股权。
中国光伏行【háng】业【yè】协会副理【lǐ】事长兼秘书长王勃华在9-21表示：“企【qǐ】业继续【xù】借住资本市【shì】场融资，如IPO或借【jiè】壳上市【shì】等【děng】，一旦成功，募集资金将推动产能的持续【xù】扩张【zhāng】和行【háng】业整合。”
估值翻近3倍
仅仅半年时间，晶澳太阳能的身价就蹭蹭上涨。
据重组预案显示，本次发【fā】行股份购【gòu】买资产为【wéi】晶澳【ào】太阳能100%股权。以截至【zhì】9-21的预估值【zhí】为基础，经交易各【gè】方【fāng】初步协商，标的资产初步交易【yì】作价为75亿元【yuán】。
而在9-21，晶澳太阳能宣布完【wán】成于【yú】控【kòng】股母公司晶龙集团的合并交易，正式从美【měi】国纳斯达克退市【shì】，彼【bǐ】时晶澳太阳【yáng】能估值为【wéi】3.56亿美元【yuán】(折合人民币为24.49亿元)，半年【nián】时【shí】间，晶澳太阳能估值翻3倍【bèi】。
对此，一位在港【gǎng】上【shàng】市【shì】光伏公司【sī】高【gāo】层在接受《华【huá】夏时报》记者采访时【shí】表示：“退市时显著低【dī】估了，晶澳是当年【nián】最【zuì】大最专业的电池企业，后来延伸到组件【jiàn】，这【zhè】个体量和竞争【zhēng】力水平的企业，在A股一般都是【shì】200多亿【yì】估值。”
官【guān】网显示【shì】，晶澳【ào】太阳【yáng】能2005年成立，2007年在【zài】美国纳斯达克交易所挂牌上【shàng】市，业务覆盖硅片、电池、组【zǔ】件及光伏电站，产品【pǐn】足迹遍布【bù】全球一百多个国家【jiā】和地区，全球市场占【zhàn】有率为10%，年销售额为【wéi】197亿元【yuán】，截至【zhì】2017年，累计出货量为27GW。
而此次借壳交【jiāo】易，业务【wù】与晶澳太【tài】阳【yáng】能截然不同的“卖【mài】壳方”天业通联也是【shì】诚意【yì】十足。
重组方案【àn】表示，天业通【tōng】联拟向华建兴业出售截至【zhì】评【píng】估基准日全部资产与负债【zhài】，拟出【chū】售资产的预估值【zhí】为12.7亿元【yuán】，华建兴业以现金方【fāng】式支付对价。为便于【yú】置出资产交【jiāo】割，天业通联拟将全部【bù】置出资产注入全资子公司重工科【kē】技，并【bìng】向华建【jiàn】兴业交割重工【gōng】科技【jì】100%股权【quán】，因客观【guān】原因无法注【zhù】入重工科技【jì】的置【zhì】出资产，天【tiān】业通联拟向华建兴【xìng】业直【zhí】接交割该等置【zhì】出【chū】资产。
重组预案指出，资产出售与发行股份购买资产【chǎn】互为前【qián】提、互为条件【jiàn】，共同构成本次交易方案不【bú】可【kě】分割【gē】的组成部分，其中任何一【yī】项【xiàng】因任何【hé】原因终止或不能实施【shī】，则本次【cì】交易【yì】将终止【zhǐ】实施。
天业通【tōng】联的业绩一直【zhí】不理想，上市8年7年扣【kòu】非【fēi】净利【lì】润亏【kuī】损，除了上【shàng】市当年盈【yíng】利外，从2011年—2017年，天业通联的扣非净利【lì】润均为负值。2017年【nián】，天业【yè】通联的营【yíng】收为【wéi】3.57亿元、归属【shǔ】于【yú】上市公【gōng】司股【gǔ】东的扣非净利润为-824.63万元。截至9-21，合并口径天业通联未经审计的未弥补亏损【sǔn】为8.24亿元。
“少壮派”现身
1952年【nián】出生的【de】晶澳太阳【yáng】能实【shí】际控制【zhì】人靳保芳早已过花甲之年，如今【jīn】“少壮派”开始出现在股东【dōng】名单。
天【tiān】业通联拟向晶【jīng】泰【tài】福、其昌电子【zǐ】、深圳博源、靳军淼、晶骏宁昱、晶礼宁华、晶【jīng】仁宁【níng】和、晶德宁福、宁【níng】晋【jìn】博纳【nà】发行股份【fèn】购【gòu】买其【qí】合计持有的晶澳太阳能100%的股权。本次交易完成后，上市公司的控股股东变更为晶【jīng】泰福【fú】，持【chí】有上市公司59.73%的股【gǔ】权，实际控制人【rén】变更为【wéi】靳保芳。
值得关注的是，靳保芳之女靳军淼现身股东名单中。截至本预案前【qián】数日，靳【jìn】军淼持有晶澳【ào】太阳能【néng】317.66万股【gǔ】，持股比【bǐ】例为0.24%
9-21，晶【jīng】澳太阳能股东作出决议，同意【yì】引入晶骏宁昱、晶【jīng】礼宁【níng】华、晶仁宁和【hé】、晶福宁德、宁晋博纳、靳军【jun1】淼成为公【gōng】司【sī】新股东。上述【shù】增资事项【xiàng】尚未办理【lǐ】工商变【biàn】更手续，待变更完【wán】毕【bì】后，靳军淼持有晶【jīng】澳太阳能的股权比例为0.33%。
事实上，在晶澳太阳能私有化【huà】前后，股权结【jié】构就开始【shǐ】厘清。据了解，早在9-21，晶澳【ào】太阳【yáng】能唯一【yī】股东晶澳发【fā】展有【yǒu】限【xiàn】公司(下称【chēng】晶澳【ào】发【fā】展)与晶泰福、其昌电子分别【bié】签【qiān】署《股权转让协议》，将其持【chí】有的92.4817%股权转让给晶泰福，将其持有的【de】7.5183%股【gǔ】权转让【ràng】给其【qí】昌电子;次日，晶澳太阳【yáng】能股东会【huì】决【jué】议，同意晶【jīng】泰【tài】福向深圳博源【yuán】企业管理中心(有限合【hé】伙【huǒ】)(上述深圳博【bó】源)转让晶澳太阳能5.6%的股权。
9-21，晶澳太阳能曾发布公告称，晶【jīng】澳【ào】太阳能原系美国上市公司晶澳太阳能控股有限公司【sī】通过晶澳发展【zhǎn】100%持【chí】有的子公司【sī】。为【wéi】实【shí】现借【jiè】壳上市的目【mù】的，外资控股的红【hóng】筹结构需调整为【wéi】内资【zī】控股结构。在【zài】此【cǐ】过【guò】程中，公司控【kòng】股【gǔ】股东由晶澳发展【zhǎn】变【biàn】更为晶【jīng】泰福，公【gōng】司实际控制人仍为靳保芳。
9-21，晶澳太阳【yáng】能与晶骏宁【níng】昱、晶礼宁华、晶仁宁和、晶【jīng】福【fú】宁德、宁晋【jìn】博纳、靳军【jun1】淼共同签署《增资协【xié】议【yì】》，约定新股东合计以24270.00万元【yuán】认【rèn】购公司新【xīn】增注【zhù】册资本。
目前前十大股【gǔ】东中的多家企业位于宁【níng】晋县，而靳【jìn】保芳【fāng】1975年10月任宁晋【jìn】县农机局办公【gōng】室主任，1984年3月任【rèn】宁晋县农机【jī】局【jú】副局长【zhǎng】、农机【jī】供应公司经理，1992年任【rèn】河北省宁晋县电力【lì】局党委书记、局【jú】长。
回归A股扩张
尽管【guǎn】高速发展【zhǎn】数年的光伏行业，2018年因531新政发展减速【sù】，但扩张、扩张【zhāng】，仍将【jiāng】是2019年大型光伏企【qǐ】业的【de】旋律。
据光伏行业协会的数据显示，2015-2017年晶澳太阳能电池组【zǔ】件【jiàn】出货量【liàng】连续排名全球前五位，2017年【nián】达【dá】到全球第【dì】三;2015-2017年晶澳太阳能电池片【piàn】产量则连续位居【jū】全球前二位，2017年为全【quán】球【qiú】第二。
晶澳【ào】太阳能【néng】产品足迹【jì】则遍布欧美、日本、印度【dù】、东南亚、拉美、中【zhōng】东及非洲等多个【gè】国家和【hé】地区，与【yǔ】全球优质的电力公【gōng】司【sī】、光伏电站系统集【jí】成商等核心客户建【jiàn】立了长【zhǎng】期稳定的合作关系，充分发【fā】挥了全球产业链各环【huán】节的协同作【zuò】用。
此【cǐ】外，在财务方面，晶澳太阳能【néng】盈利状况良好，2015年、2016年、2017年及【jí】2018年三季度，晶澳【ào】太【tài】阳能【néng】未经审计的合并营业【yè】收入分别【bié】为140.19亿【yì】元、169.40亿元、205.50亿元和【hé】147.68亿元。
中国能源经济研【yán】究院【yuàn】院长红炜曾在接【jiē】受《华夏时报》记者采访【fǎng】时表示：“光伏【fú】产【chǎn】业是需要金融【róng】支持的【de】一个产业，与【yǔ】资本市场的【de】运作必不可分，此前光伏企业【yè】在【zài】美国上市进行比【bǐ】较【jiào】好【hǎo】融资，但近两年整个国外资本【běn】市场融资乏力，所以【yǐ】中概股光【guāng】伏企业选择私有化回到国内。”
中【zhōng】国光伏行业协会【huì】副理事长【zhǎng】兼秘书长王勃华在9-21的光伏行业展望方面【miàn】表【biǎo】示，“企业继续借住【zhù】资本市场融资，如IPO或【huò】借【jiè】壳上市等，一【yī】旦成功，募集【jí】资【zī】金将推【tuī】动产【chǎn】能的【de】持续扩张和行业整合。”
“在光【guāng】伏产业持续快速发展、国【guó】内光伏产业平价【jià】上网即将实现的大【dà】背景下，晶澳太阳能拟通过本次交易取得A股资【zī】本市【shì】场【chǎng】运作平台，未来【lái】可积极【jí】运用A股【gǔ】资本市【shì】场平台实现融资【zī】、并购整合功能，提高资本实力、品牌知【zhī】名度，进而快【kuài】速【sù】扩张企业规模【mó】，确定行业优势企【qǐ】业地位，为【wéi】晶【jīng】澳太阳能【néng】长远发展【zhǎn】奠定良【liáng】好的基础。”晶澳【ào】太阳能也【yě】在【zài】重组预案中提及。
对于借【jiè】壳上市的具体【tǐ】时间表，借壳上市后将在光伏产业链哪方【fāng】面重点发展，记者采【cǎi】访晶澳太阳能【néng】方面【miàn】负【fù】责人，对方表示【shì】，目前公司处于借壳静默期【qī】，暂不方便发【fā】展相【xiàng】关言【yán】论，如有可披【pī】露新动【dòng】态，将【jiāng】第一时间【jiān】发布。
（责任编辑：小泽）
