记者参加了由券商及基金公司组织的一场以“户用光伏”为主题的电话会议。本【běn】次会【huì】议记者向资本【běn】市场分享了目前全国户用光伏发展【zhǎn】规模和现状。本文【wén】即分享会议主【zhǔ】要内容【róng】及投资【zī】者关【guān】注【zhù】的几点问题【tí】。
全国户用光伏市场规模及增速
从逆变器企业提供的数据来看，2016年全国户用光伏逆变器出货量约为15万套【tào】，按照【zhào】每套10kW装机来算，那么2016年【nián】户用【yòng】光【guāng】伏系统出货【huò】量为1.5GW左右【yòu】。
2017年【nián】预计户用光伏【fú】系统【tǒng】出货量约为40万【wàn】套，即4GW左右的新增装机，市场增速【sù】是【shì】9-21倍。以【yǐ】走在全【quán】国户【hù】用【yòng】光伏市场前列的浙江省为例，其总量离饱和期还很【hěn】遥远【yuǎn】。现在浙江省提出【chū】打造【zào】“百万屋顶”，而今年7月底其户【hù】用光伏累计装机为76171户，还不到目标的【de】十分【fèn】之【zhī】一。整个市场【chǎng】还【hái】有很大的空【kōng】间亟待开发。
目【mù】前户用光伏数据尚未成为常规的【de】统计口径，省级电网公司的统计数【shù】据【jù】只【zhī】有分布式光伏的【de】数据，包【bāo】含工商【shāng】业及户用在内。在【zài】我们的调研【yán】过程中发现，做户用【yòng】光伏的公【gōng】司【sī】也【yě】在做小型的工【gōng】商业分布式项目(2MW以【yǐ】下【xià】)。所以不【bú】管是汉能、天合这样的原装系统品【pǐn】牌，还【hái】是正泰这样【yàng】的【de】系统【tǒng】集成商，都是同步在做户用项目及【jí】小型工商业项目【mù】。
户用光伏发展的驱动因素
(1)补贴政策支【zhī】持力度大。如浙江【jiāng】省补为0.1元，其中【zhōng】，还有市补、县补，甚至有的【de】区还有【yǒu】补【bǔ】贴。比如【rú】，浙江省装机补贴【tiē】最高的是【shì】金华磐安县，3元/瓦，封【fēng】顶9000元;度电补贴最高的【de】是浙江嘉兴南湖区【qū】，1.02元/kwh。不过浙江省【shěng】光照【zhào】条件【jiàn】一般，实际发电小【xiǎo】时【shí】数在1000-1100h。
(2)光照条件好。比如山东光照资源条件优越，实际【jì】发电小时数在1300h左右，虽然山【shān】东省现在已经没有省补了，但1300h带【dài】来【lái】的发电【diàn】收益比【bǐ】有0.1元的补【bǔ】贴带来的收【shōu】益更【gèng】大。这就是为什么光照条件好【hǎo】的地【dì】区不出【chū】台省【shěng】补也会发【fā】展得比较【jiào】好的【de】原因。
户用光伏投资回报率
投【tóu】资回报【bào】率、投资回收周期与系【xì】统定价相【xiàng】关性很大。在补贴高的地区，系【xì】统单瓦【wǎ】价【jià】格【gé】可能会更高一些，市场售价为8元/瓦左右;而像山东、河北等地虽然光照条件【jiàn】好，但是补【bǔ】贴政策不【bú】多，所以市场售价为6.9-21.2元/瓦。按照要保证【zhèng】经销商有一定的【de】利润【rùn】来算【suàn】，又要市场能够接受，所【suǒ】以【yǐ】回收周期【qī】一【yī】般定在9-21年【nián】。
户用光伏融资渠道
(1)农户【hù】全【quán】额购【gòu】买;(2)以农户为【wéi】贷款主体的小额【é】贷款，浙江已【yǐ】经有【yǒu】很多银行提供支持，尤其是当地的信用社，普遍推出了【le】零首付模【mó】式;(3)企业安排【pái】资【zī】金渠【qú】道。一些【xiē】做经销【xiāo】商模式【shì】的企业，比如天合、汉能、正泰【tài】、晶【jīng】科等，都已经在与融【róng】资租赁公司合作。
目前来看，只有【yǒu】浙江【jiāng】省【shěng】户用光伏市场以贷款模式为主【zhǔ】，其他地方还是以全款购买为主。在区域市场发展初期，全款购买是市场主流，随着竞争激【jī】烈，逐渐会【huì】有大公司打通【tōng】银行渠道，或借助母公司的【de】力量推进融资方案。到【dào】后期【qī】山东、河【hé】南等地【dì】也会【huì】以【yǐ】贷【dài】款为【wéi】主【zhǔ】流模式。
地方农【nóng】村信用社【shè】对户【hù】用光伏【fú】贷款较为积极，贷【dài】款模式可以做到零首付，10年还款期。而【ér】大银行省分【fèn】行【háng】或市【shì】级支行对户【hù】用光【guāng】伏还比较谨慎，要求一定【dìng】比例的首【shǒu】付，贷款【kuǎn】周期【qī】5年左右。贷款利率主要【yào】看【kàn】企业和银行【háng】的沟通情况，在山东河北【běi】河南等地大多【duō】数的银【yín】行对小【xiǎo】的经销【xiāo】商要求利率在6%以【yǐ】上，农村信用社利率在5%左右【yòu】。
电网公司结算情况
补贴结算情况各个【gè】省【shěng】情况都不一样，浙江政府推出“百万【wàn】屋顶【dǐng】”计划，所以电网公司配【pèi】合【hé】度很高，有的【de】一个月一结算【suàn】，有的【de】一个季度一结算。山东、河北地区普遍是一个【gè】季【jì】度【dù】一结【jié】算，市【shì】场主流还是一【yī】个季度一【yī】结算。在实【shí】际执行上，国【guó】网范围的支持【chí】力度和【hé】响应速度比【bǐ】南网好。
投资者问答环节
Q：全国户用光伏市场中，浙江省占比情况如何?
记者：整个国内今年【nián】预计新增【zēng】40万户左右，目前浙【zhè】江省【shěng】累【lèi】计装【zhuāng】机不到8万户【hù】。考虑到年底会出现抢装【zhuāng】，预计【jì】浙江省今【jīn】年新增装机是10万户左右，约占全国市场1/4。
Q：浙江省以外比较好的市场有哪些?
记【jì】者【zhě】：河北【běi】、山东【dōng】是目前企业盯得比【bǐ】较紧的市场【chǎng】。另【lìng】外河南、山西光照条件比较好【hǎo】，各【gè】企业也在进【jìn】行铺【pù】垫，但是还没爆发【fā】，有可能【néng】成为下一增长点。目前主要还是浙江、山东、河北、广【guǎng】东市场。
Q：户用光伏县级的经销商盈利状况如何?
记者：我们在山东某县【xiàn】调研过一【yī】家当地做得最大【dà】的经销【xiāo】商，一年【nián】营收可达到亿元级别【bié】，毛利达【dá】到千万以上级别【bié】。
Q：市场上自发自用比较多还是全额上网比较多?
记者：视地方情况。在光照条件比较好【hǎo】、但商业环境不发【fā】达【dá】地【dì】区，包括【kuò】山【shān】东【dōng】、河北、河南、山西【xī】等，基本【běn】上都是全额【é】上网，因为全额【é】上网的直接收益更【gèng】高。而在商业环境比较发达的地【dì】方，如浙江【jiāng】、广东，则是自发自用余电上网【wǎng】比例【lì】较【jiào】高，这些地方农村的房子【zǐ】都【dōu】是9-21层，不完全【quán】自用，他们会做一些【xiē】小【xiǎo】型商业项目【mù】，交电费【fèi】是商用电价格，所以【yǐ】户主可以一边赚光伏补贴收益，一边赚租户电费差，所以自发自用比例高。
Q：其他国家户用光伏发展状况如何?
记者【zhě】：美国【guó】Solarcity、Vivint、Sunrun等是户【hù】用市场的主要玩家，今年这些公司的【de】日子都不太好过，尤【yóu】其是以【yǐ】屋顶租赁模式为主的公【gōng】司，因为回收周期太长。虽然整【zhěng】体市场增速不好，不过【guò】也没有出现大幅下滑的趋势。但美国出【chū】现一批【pī】业务大幅【fú】增【zēng】长的企业【yè】，是一【yī】些区【qū】域安装商公司，这些【xiē】公司类似于【yú】中国的系统经销【xiāo】商，负【fù】责【zé】市场拓展、安装【zhuāng】。这些公司【sī】数量多，但规【guī】模不大，一般是在区域【yù】市场发展较大。
Q：户用光伏未来装机容量由规划决定还是市场需求决定?
记者：两方面因【yīn】素都决定【dìng】了户用光伏的发展。这个行【háng】业确实存在政策性利好【hǎo】，补贴发放比较及时。国【guó】家电【diàn】网【wǎng】出台文【wén】件【jiàn】，如果是自【zì】然人申请的分布【bù】式光伏项目，国家电网会先行垫付【fù】发放补贴，所以【yǐ】户用光伏项目的补贴结【jié】算【suàn】周期【qī】比集中电【diàn】站/工商业【yè】分布式项目【mù】都更【gèng】为及时，政【zhèng】策利好很大程度影响【xiǎng】了【le】这个市场【chǎng】的拓展。
另外，农村【cūn】市场需求也【yě】很【hěn】大，目前在农【nóng】村并没【méi】有养老【lǎo】保险，而【ér】在家庭光【guāng】伏出现之【zhī】前，农村地区的养老保险产品就已【yǐ】经卖得非常好【hǎo】。家庭光伏电站的【de】收【shōu】益比市场上的养【yǎng】老保【bǎo】险更高，所以它可以【yǐ】作为一【yī】种养老保【bǎo】险来替【tì】代目前的理财产品。
