编者按：近日，随着国家能源局风电、光伏发电建设等管理要求【qiú】、平价上【shàng】网的通知【zhī】发布【bù】，2019年俨然已成【chéng】光伏风电装机【jī】潮。

事项:

国家能源【yuán】局发布了《关于2019年风电、光伏发电建设管【guǎn】理有关要【yào】求的通知(征【zhēng】求意见稿)》、《关【guān】于报送2019年度【dù】风电【diàn】、光伏发【fā】电【diàn】平价【jià】上网项目名【míng】单的【de】通知》。

国信电新【xīn】观点:4月10号与9-21国【guó】家能源局先后下发光伏平价项【xiàng】目与竞价【jià】项目政策【cè】意见,平【píng】价【jià】及竞价项目政策落地,随【suí】着两个时间点425平价项【xiàng】目及531竞价项目【mù】申报落地,预计二【èr】季【jì】度国内光伏【fú】装机潮将提【tí】前开启。此次政策【cè】意见稿光伏部分与2月份座谈会征求意见基本一致,且充分考虑企业对政策【cè】的反馈和声音,基本符【fú】合业内预期。目【mù】前,光伏国内平【píng】价项目政【zhèng】策及补贴【tiē】竞【jìng】价项【xiàng】目相【xiàng】继落地,平【píng】价项目【mù】预计二季度率【lǜ】先放【fàng】量,竞价项目【mù】紧【jǐn】跟其【qí】后;同时,海外订单饱满,2019年全球光伏【fú】高【gāo】增长无【wú】虞,关注业绩估值全面超预期带来的【de】戴维斯【sī】双击,建议重【chóng】点关注阳光电【diàn】源、捷佳伟创、太【tài】阳能,关注林【lín】洋能【néng】源。同时,风电需求高增【zēng】长【zhǎng】叠加钢价【jià】下跌,零部【bù】件盈利弹【dàn】性巨大;建【jiàn】议重【chóng】点关注天【tiān】能重工、日【rì】月股份【fèn】、天顺风能、金风科技。

评论:

能源局下发2019年光伏补贴政策通知,靴子落地,装机潮蓄势待发

国信电新梳理了通知的四大亮点:

(1)市场导【dǎo】向:除户用【yòng】和扶贫外,电站和分布式均竞争配【pèi】置【zhì】确定项目和电【diàn】价(补贴)。

(2)量入为出:2019年项目补贴资【zī】金总量30亿元,其中【zhōng】,户用【yòng】7.5亿元(3.5GW/一【yī】个【gè】月宽限期);22.5亿元支【zhī】持竞价项目,按修【xiū】正【zhèng】后电价由低到高全国【guó】排序【xù】,直至【zhì】出【chū】清。

(3)优先消纳平价【jià】:再次【cì】明【míng】确平【píng】价项目优先,竞【jìng】价补【bǔ】贴项目随后;严格预【yù】警管理,电力送出消纳条件为前提【tí】,土地或场地落实。

(4)明确建设期限:2019年补贴支持【chí】项目,需要在2019年内并【bìng】网,未达到【dào】则并【bìng】网最多延【yán】迟两个季度且【qiě】每季度电【diàn】价降【jiàng】低1分/KWh。

国信电新观点:

靴子落【luò】地,基本符合预期。此次政策意【yì】见稿光伏部【bù】分与2月【yuè】份座谈会征求意见基本一致,且【qiě】充【chōng】分考【kǎo】虑企业【yè】对政策的【de】反馈和声音,基【jī】本符合业【yè】内【nèi】预期。2019光伏价格【gé】政策【cè】尚未发布,仍【réng】将采用报价修正排序,政策中强调不同资【zī】源区以及电【diàn】站【zhàn】、分布式不【bú】同修正值,使各【gè】地区【qū】各【gè】类项【xiàng】目的经济性【xìng】和竞争力,虽电价【jià】政策还未出来,但定【dìng】价及竞价机制与2月份座谈会草稿一【yī】致【zhì】。

配合4月10号【hào】平价项目政【zhèng】策【cè】先行出台,行业装机有望超【chāo】预期。9-21平价政策最大的亮【liàng】点【diǎn】在于,划清【qīng】理顺了2019年平价项目与非平价项目的申报顺序。在此【cǐ】政策发【fā】布之【zhī】前,行【háng】业内【nèi】始终【zhōng】存在一种套利预期,即运营商或开发商【shāng】可【kě】以将【jiāng】已经平价的项目拿来用作竞价项目,这样会导致行业【yè】内平价的项目与需要【yào】补贴的非【fēi】平价【jià】项目撞车,而“平价先行”政【zhèng】策【cè】将大【dà】幅减少撞车现象,极大【dà】降低行业的套利预期,国内平价项目【mù】及【jí】竞价项目装机【jī】量【liàng】均有望大幅度上【shàng】调。

电网消纳提出【chū】更高要求,竞价规模【mó】将由小【xiǎo】到大排【pái】序。此次文件中要求【qiú】严【yán】格落实电力送出和消纳条件,并要求各电网【wǎng】企业对【duì】所在省级【jí】区域风【fēng】电、光伏发电【diàn】新增建【jiàn】设规模【mó】的消【xiāo】纳【nà】条件进行测算【suàn】论证,做好新建风电【diàn】、光伏发电项目电力送【sòng】出工程的衔【xián】接并【bìng】落实消纳【nà】方案,优先保障【zhàng】平价上网项目【mù】的电力送出和消纳。国家电网在2019年安全生产工作会议中指出,要在2019年弃【qì】风弃光率将【jiāng】控制【zhì】在5%以内,提前【qián】一年完成5%的目标。同时,文件【jiàn】要求修【xiū】正【zhèng】后上网【wǎng】电价相同的项目【mù】根【gēn】据各项目装机【jī】容量【liàng】从小【xiǎo】到大排序,直【zhí】至入【rù】选项【xiàng】目补【bǔ】贴总额【é】达到国家【jiā】确定的当年【nián】新增项目补贴总额【é】限额【é】为止,这就意味着分布式较集中【zhōng】式【shì】更容【róng】易【yì】获得【dé】补贴。而全【quán】国范围内集中式多集【jí】中于低消纳区,对电【diàn】网要求【qiú】压【yā】力较高,分布式多集中于中东部高消纳地区,侧面反映国家对电网消纳的重【chóng】视,消纳能【néng】力在2019年【nián】或【huò】被广泛提及【jí】关注。综合以上两点,在电网【wǎng】消纳要求及【jí】限制下,平价项目与竞价项目将更集【jí】中于对消纳【nà】能力的竞【jìng】争,消纳保【bǎo】障的要求也将打消市场普遍担心平价项目申报【bào】后可【kě】以【yǐ】延【yán】缓【huǎn】建设的担忧。

综上,对22.5亿竞价项目做敏感【gǎn】性分析:除去【qù】户用、扶【fú】贫等,在【zài】每瓦补贴【tiē】4.5分到5.5分【fèn】之间,发电小时数在1200-1250小时之间的假设【shè】下,2019年22.5亿【yì】的竞【jìng】价项目装机将【jiāng】保持【chí】在32.9-21.67GW水平之间。