文章仅记录《新能源大爆炸》思想【xiǎng】，不构成【chéng】投资【zī】建【jiàn】议，作者没【méi】有群、不收费荐【jiàn】股、不代【dài】客理【lǐ】财。
“这是新能源大爆炸的第373篇原创文章”
只要是在市【shì】场里浸【jìn】泡【pào】过几【jǐ】年的，肯定都有过【guò】拿过大牛股却没能拿【ná】住的惨痛【tòng】经验，为【wéi】什么我们总是错过大牛股呢？
除了可能没有研【yán】究透【tòu】和【hé】没有耐心【xīn】等主观【guān】因【yīn】素【sù】之外，也是因为很多大牛股都是天【tiān】时【shí】地利人和【hé】的结【jié】果，要不是【shì】因为遇上大【dà】风【fēng】口，它就不一定成为大牛股，就比如今天咱们要讲的这个【gè】公司。
2019年市场爆【bào】炒芯片行业，到后面阿【ā】猫阿狗都开【kāi】始炒作的【de】时【shí】候，leo畏高就【jiù】开始去一些低位的公【gōng】司【sī】，当时看上了石英股份，主【zhǔ】要说半导体上【shàng】游原材料【liào】石英【yīng】材料，以及光掩模的公司。
由【yóu】于业绩层【céng】面并没有看到它明显受益【yì】于行业的发【fā】展，所【suǒ】以当【dāng】时也只是当短【duǎn】线的题材【cái】炒【chǎo】作，持有了一【yī】段时间后就扔掉了，没想到过去这段时间【jiān】它却变成了【le】一只超级牛股。
从9-21的涨【zhǎng】停【tíng】后，就开始了连续2个月的暴涨，狂飙三【sān】倍，而且【qiě】依然没有看到趋势结【jié】束的迹象。
只不【bú】过这一次的【de】暴涨却不是因为芯【xīn】片【piàn】，而是光伏，那么【me】究竟石英股份是做什【shí】么的？为【wéi】什么这次走的如此【cǐ】生猛？长期是否【fǒu】有【yǒu】机会？
01石英股份是做什么的？
石【shí】英玻璃可【kě】能很多人没有听过，但【dàn】由于具有耐温性【xìng】好、透光性高、膨胀系数【shù】低等【děng】优质特【tè】性【xìng】，却是【shì】现代工业不可或缺【quē】的高【gāo】新技【jì】术材料，广【guǎng】泛应用于光伏、半导【dǎo】体、电光源、光学和航空航天军工等【děng】高【gāo】新技【jì】术领域。
而石英玻璃【lí】是采用石英砂作【zuò】为【wéi】原料【liào】，先经【jīng】过气炼熔融制【zhì】作为石英锭，然后经热改型和冷加工【gōng】，制【zhì】成石英筒、石【shí】英管【guǎn】、石英板等材料和制品。
而石【shí】英【yīng】股份就是国内高端石英【yīng】材料领【lǐng】域龙头，主营业务为石英产品的研发、生产及销售，国内【nèi】唯一一【yī】家同时【shí】具备高纯石英砂和【hé】石英材【cái】料【liào】产【chǎn】业链一体化的上市企业，主要产【chǎn】品包括高纯石英砂【shā】、熔融石英、石英坩【gān】埚【guō】和石英管【guǎn】棒等【děng】。
事实上，公司【sī】在行业里是【shì】绝对的老资历了，由【yóu】于石英玻璃的原材料是石英矿石和【hé】石【shí】英砂，对【duì】于资源禀【bǐng】赋有比较【jiào】高【gāo】的要求，公司地【dì】址【zhǐ】就在江苏连【lián】云港东海【hǎi】县，国内高档石英原材料【liào】的主产区，其中石【shí】英管【guǎn】、石【shí】英砂原料【liào】产量占全国的80％以上，资【zī】源【yuán】优势非常明显。
但【dàn】公司却很有志气，并不【bú】满足【zú】于【yú】做一个低端的原材料公司，相【xiàng】反【fǎn】一直砸钱搞研发，掌握【wò】了高纯石英砂提纯，以及高纯石英【yīng】管、棒、砣【tuó】生产的【de】多【duō】项自【zì】主知识产权和专有技术，尤其是2009年突破【pò】了高【gāo】纯【chún】石【shí】英砂提纯技术【shù】，打破了美国尤【yóu】尼明公司的垄【lǒng】断。
而【ér】且难【nán】能【néng】可贵的是，公司多次拒绝了外【wài】国企业的收购请求，并且【qiě】很早的就【jiù】具备环保【bǎo】意识，很早就花【huā】重金【jīn】上【shàng】了排污系统，也【yě】因此早早的入选了松下、通【tōng】用【yòng】、菲利普等大公司的【de】供【gòng】应链。
公司的【de】石英【yīng】管、棒【bàng】、锭材料等产【chǎn】品更是【shì】在2019年底【dǐ】顺利通过东京电子【zǐ】（TEL）扩散环节的【de】半【bàn】导体认【rèn】证【zhèng】，2021年通过东【dōng】京电子（TEL）刻蚀环【huán】节的半导体【tǐ】认证，自主研发的石英筒在2020年下半年通过美国Lam的刻蚀石英认证，美国应用材料（AMAT）认证也陆续取得阶段性【xìng】成果【guǒ】。
可【kě】以【yǐ】说公司在石【shí】英材料是具备足够强的竞【jìng】争【zhēng】力的，而石英玻璃下游的应用范围比【bǐ】较广【guǎng】，包括电光源、半导体【tǐ】、光伏等，所【suǒ】以公司目前的营收构成也【yě】主要是【shì】这三块【kuài】。
于是在今年光伏行业火爆，尤【yóu】其【qí】是硅料价格持续强势【shì】的情况下，它也【yě】被【bèi】市【shì】场狠狠炒作【zuò】了一【yī】波。
02这波暴涨的原因
由【yóu】于光伏行业【yè】平【píng】价【jià】上网时代来临，叠加今年俄乌地缘政治【zhì】冲突【tū】，光【guāng】伏行业继续火爆，甚【shèn】至连此前市场一直担心的硅料扩【kuò】产降价都被打脸【liǎn】了，硅料价格【gé】一个劲儿【ér】往上蹭【cèng】。
在光伏领域，高纯石英砂最主要【yào】是用于【yú】制造高纯石英坩埚，石英【yīng】坩埚主要用于硅棒拉【lā】制，由于【yú】硅棒拉制【zhì】温度【dù】高达上千度，石英坩埚的损耗比较快，属于【yú】消耗性生【shēng】产设【shè】备，明显【xiǎn】受益于【yú】行业的需求量增长，叠加光伏硅【guī】片【piàn】的大【dà】尺寸化、薄片化，石英坩【gān】埚的需【xū】求【qiú】量也明【míng】显增加。
需求端增【zēng】加的同【tóng】时，供给端【duān】也受到了影【yǐng】响，目前做石【shí】英坩【gān】埚【guō】的【de】高纯石【shí】英原【yuán】料矿床主要来自于海外，今年【nián】供应比较紧张，结【jié】果就是石英【yīng】砂的价格暴涨，而石英【yīng】股份拥【yōng】有优质【zhì】印度石英矿【kuàng】开采权，再加上石【shí】英原料的提纯技术难度非常大，目前掌握这项技术的【de】企业没有【yǒu】几家【jiā】，石英股份【fèn】就是其中【zhōng】一家。
事实上，目前的石英股份，是全行业唯一一家具备全产业链的公司。
现在石英股【gǔ】份已经拥有高纯石英【yīng】砂2万吨／年的产能，另有还有2万吨／年的产能原【yuán】计【jì】划有望今年【nián】建成，再【zài】叠加一季度收购的强邦石英，大约能【néng】带来6000吨【dūn】／年【nián】的产能【néng】，也就是，至2022年底【dǐ】石【shí】英股份的高【gāo】纯石英【yīng】砂产能将达【dá】到4．6万吨左右【yòu】。
此外【wài】，公司规划 1．5 万吨产能【néng】预【yù】计在 23 年投产，也就是到了2023年底，公司的高纯【chún】石【shí】英砂总产能【néng】有望突破 6 万吨，届时公【gōng】司【sī】的市占率【lǜ】有【yǒu】望由21 年【nián】底的 21％ 提升【shēng】到超过 40％ ！ 什么【me】是【shì】天时地利人和，这【zhè】就是了，也就怪不得【dé】人家【jiā】走势开始起飞。
03如何看待石英股份？
客观的讲【jiǎng】，石【shí】英股份【fèn】还【hái】是挺【tǐng】不【bú】错的，公司【sī】的发展历史一直就很【hěn】踏实，下游几个领域需求也足够旺盛，公司未【wèi】来将持续受益【yì】于行业空间的继续扩【kuò】大【dà】和【hé】国产替代化，加上本身业务的毛利率也比【bǐ】较高，做的事【shì】一【yī】个不【bú】错的生意。
但对【duì】于最近的火爆出圈，倒是要有比较理智的【de】认知，主要还【hái】是因为各种因素【sù】叠加，并非【fēi】常态，但二【èr】级市场上却已经将【jiāng】估值拉满，现【xiàn】在PE－TTM都已经【jīng】170多【duō】倍， 而且目前还【hái】看不到停【tíng】下来迹象。
反正leo 个人是无法接受的，不得不说【shuō】二级市场有时候确实太疯狂了，都【dōu】是一波顶到头【tóu】，实际上【shàng】业绩能兑【duì】现【xiàn】多少难说。就像前【qián】两年，也在【zài】猛吹它【tā】的国产替代化，但是业绩上【shàng】其实并【bìng】没【méi】有啥体现，光伏这一波虽然是真真【zhēn】实【shí】实【shí】的收益，但能【néng】否【fǒu】对的起当前的估值？
很难【nán】说，一切要看这波高【gāo】纯石英砂的价格走到啥时候？一旦【dàn】面临拐点，就是它的价格走势拐点，在无法判断【duàn】的【de】情况下，自然【rán】不值得为【wéi】高估值【zhí】冒【mào】险。 当然了，长期【qī】它确【què】实是值【zhí】得【dé】放在自选池里，持续关【guān】注【zhù】着的【de】。
原文标题 : 连【lián】涨2个月，狂【kuáng】飙【biāo】3倍，低调的新能源【yuán】细分龙头有【yǒu】何过人之处？
