文章仅记【jì】录《新能源大爆炸》思想，不构【gòu】成【chéng】投【tóu】资建议，作【zuò】者【zhě】没有群、不【bú】收费荐股、不代客理财。“这是新能源大爆炸的第【dì】419篇原创文章”
前几天leo跟【gēn】几个基【jī】金【jīn】经理【lǐ】做了一个直播，探讨新能源【yuán】行业的现【xiàn】状【zhuàng】和投资机会，当时主持【chí】人问了一个问题：当前投资【zī】新能【néng】源行【háng】业最大的风险是什么？
经过思考后，leo认为对新能源的投资可能会面临着三大风险。
01第一个风险：买贵了
现在新能源行业非常火【huǒ】爆，无【wú】论是去年还【hái】是过去这一波行情，都超级火爆，很多公司又被【bèi】拉出【chū】来狠狠的【de】炒【chǎo】作了一波，很多【duō】公【gōng】司【sī】价格真不算便宜，甚至按当下业绩增【zēng】速看，都已【yǐ】经透支了未来几年【nián】的业绩了。 如【rú】果不管【guǎn】不【bú】顾冲进去【qù】，有可能要【yào】被套一阵子。
不过这【zhè】个风险，并不算【suàn】太严重【chóng】。一方【fāng】面，估【gū】值本【běn】来就是非常【cháng】困难的【de】事情，而很多人所谓的太贵，其【qí】实就是看【kàn】市盈率【lǜ】或者市净率高低【dī】，特别是【shì】市盈率。但其实【shí】市盈率并不能很好的评估成长股是贵还【hái】是便【biàn】宜。
新能源正处于大爆发的【de】阶段，很多【duō】公【gōng】司【sī】还处于快速【sù】投资做大规模的阶段，很难有【yǒu】什么净利润，最【zuì】典型的【de】就是整【zhěng】车企业了。
对于成【chéng】长性企业【yè】，更适【shì】合利用未来现【xiàn】金流【liú】折现的方法来进【jìn】行估【gū】值，但这个方法也很难，主要是预估未【wèi】来的现金流太【tài】难了，简单【dān】粗暴的【de】方法是终极市【shì】值法，就是预估公司未来能在【zài】行业走到【dào】哪个【gè】位【wèi】置？占据多少市场份【fèn】额？
如果【guǒ】企业当【dāng】前具备足【zú】够【gòu】大行业竞争【zhēng】力【lì】，实实在在受益于行业大【dà】发展，在行业还在高【gāo】速发展的时候，就不用过【guò】分【fèn】担心【xīn】买贵了，即使短期买贵了，后面【miàn】业绩上来，估值也很快会降下来。
比亚迪今年的业绩就是【shì】典型，此【cǐ】前苦【kǔ】哈哈的砸砸【zá】研发，汽车销量还没起来之前，利【lì】润无【wú】眼看【kàn】，然后去年新能【néng】源汽【qì】车市场一起【qǐ】来，它的【de】销量就起飞了，加【jiā】上比亚迪【dí】汉的爆卖，利【lì】润【rùn】一下子起来了，后面随着订单的【de】持续【xù】释放，市盈率【lǜ】也有望快速下降。
相比买贵了的风险，第二个风险要大得多，那就是买错了！
02第二个风险：买错风险
资本市场【chǎng】的题【tí】材炒作都是非常疯狂的【de】，尤其是大A股，一【yī】个题材【cái】火起【qǐ】来后，资本【běn】会疯【fēng】狂的炒作，鸡犬升天。
行业中【zhōng】一定会【huì】出现很多公司去蹭新能源【yuán】概念的，比【bǐ】如随便【biàn】购买一点垃圾资产【chǎn】就说自己【jǐ】也是新能源公司【sī】了，或者【zhě】向新能【néng】源【yuán】行业转型。
在【zài】行情【qíng】火热的时【shí】候，对此市场【chǎng】一定了先炒了再说，管它死后洪【hóng】水滔天。 对【duì】此类并非新能源行业的公【gōng】司，或者【zhě】没有【yǒu】真正受益于新能源行业大【dà】发【fā】展的概【gài】念【niàn】股，风险就是比【bǐ】较大的。
鬼【guǐ】知道它们现在【zài】吹的【de】泡泡后面能不【bú】能成为现实【shí】，而且从生活经验来看【kàn】，最【zuì】终【zhōng】能把吹的牛实现的公司一定是极少数。
买了此类公司【sī】就要小心了【le】，资本市【shì】场最开始都是炒概念，后面【miàn】炒烂【làn】了，市场就会开始【shǐ】追逐那些些真正【zhèng】受益于【yú】行【háng】业【yè】大发展的【de】公司，而那【nà】些蹭概念【niàn】的将从哪【nǎ】里来回哪里去。
这就要求我们要对公司所【suǒ】做的事情有足够深入的【de】研究，而且最好是公司【sī】在财【cái】务上【shàng】这【zhè】两年已经可【kě】以体现出受【shòu】益于【yú】行业大发【fā】展了。
第三个则是踏空风险，也是leo个人认为最大的风险！
03最大的风险：踏空风险
毫无疑【yí】问【wèn】，新能【néng】源将是十年级别的【de】投资【zī】机会，这决定了资【zī】本市场【chǎng】后面会反反复复【fù】的炒作【zuò】，行业【yè】里必将诞生一批千亿级【jí】别，乃至万亿级别的公司，新能【néng】源行业里的【de】投资机会比【bǐ】其他行业都要多【duō】得多。
想要抓【zhuā】到越多的鱼【yú】，就要去鱼多的地方【fāng】抓鱼【yú】，不去这样机会足够多的【de】赛道，反而去其他【tā】赛道，不止会【huì】错失新能源赛道【dào】的机会，反【fǎn】而可能深【shēn】陷其他【tā】赛【sài】道的泥潭，一【yī】来一【yī】回，差距就【jiù】是巨大的。
选【xuǎn】择【zé】比努力更重【chóng】要，至少过【guò】去这一波行情，满仓新能【néng】源的小【xiǎo】伙伴一定感受【shòu】最受。
为什么我坚定【dìng】的【de】认为新能源行业【yè】是【shì】十年级别的机会，因为中国经【jīng】济正处于【yú】一个巨大转折点【diǎn】。
中国经济就三驾马车：投资、出口、消费。
投资主要【yào】是基建【jiàn】和房地产，尤其【qí】是房地【dì】产产业链是国【guó】内【nèi】经【jīng】济的顶梁【liáng】柱，也在过往的楼市和【hé】二级市场创造了大【dà】量的投资机会。 但是房地产的历史使【shǐ】命已经差不多要完成了【le】：一【yī】方【fāng】面，房价已【yǐ】经很高【gāo】了【le】，甚至已经成为全【quán】民不可承受【shòu】之重，继续【xù】上涨对整个的社会影响越来【lái】越大。另外一方面【miàn】，也【yě】是更可怕的，它确【què】实涨不动了，大家【jiā】都不相信房【fáng】价【jià】能继续涨了，相反，都开始【shǐ】担心房价要开始下跌【diē】了。
如【rú】果今年这一轮强力的地产【chǎn】刺【cì】激【jī】政策【cè】对房价不起作用【yòng】的话，那么【me】大家对房价的【de】信心【xīn】会更加悲观，什么时候能起来【lái】，谁【shuí】也【yě】说不准。 而房地产增速下行带来【lái】经【jīng】济增长压力，谁来填不上呢【ne】？
目前看来看去，只有新能源产业了。
光伏、风电、氢能等，都【dōu】是能源【yuán】相【xiàng】关的，本来就是千万亿级别的市场，而光【guāng】伏和风电在全球能源结【jié】构中的占比依【yī】然极【jí】低，未【wèi】来还有足够的成长【zhǎng】空间【jiān】。
现在全球逐渐【jiàn】迎来光伏和【hé】风【fēng】电的平价上网时代，未来的发展会持续加【jiā】速【sù】，而【ér】中国具备【bèi】完整的光伏产业链，甚至在绝大多【duō】数行业里都是垄断性的，光伏【fú】行业【yè】的【de】发展【zhǎn】速度越快【kuài】，中国【guó】就越【yuè】受益。
新能源汽车也是如此，汽车本来就是十万亿级【jí】别的产业，几【jǐ】乎所有的发达国家【jiā】都离不开强【qiáng】有力的汽【qì】车【chē】工业【yè】，此前【qián】中国由【yóu】于【yú】发展历【lì】史【shǐ】比较短，尤【yóu】其是内燃机技术不够强，导致汽车工业一【yī】直比较弱，尤其在高【gāo】端汽车领域【yù】，完全是【shì】被吊打的存在。
但在新【xīn】能源汽车领域，中国【guó】汽车工业第一次【cì】站在比【bǐ】较【jiào】领先【xiān】的位置【zhì】，不仅建立【lì】了完【wán】善的【de】新【xīn】能源汽车产业链，而【ér】且还诞生了一批具有很强竞争力的汽车整车厂商。
相反欧日韩等传统燃油汽【qì】车【chē】强国，竞【jìng】争【zhēng】颓势却越发凸【tū】显【xiǎn】，按这样的趋势下去，新能源汽车领【lǐng】域，中国完全【quán】有可能复制中国手【shǒu】机的传奇，席卷全【quán】球。
在新能源这样的明牌大机会之下，踏空才是最大的风险！
原文标题 : 新能源行业最大的风险
