1、行业发展历程和竞争格局的演变
从发【fā】展历程来【lái】看，金刚石线行【háng】业【yè】竞争格局经历了初期日本企业垄断全球市场【chǎng】再【zài】到国内厂商实现【xiàn】细线技术突破并逐步占据市场主【zhǔ】导地位的过程。金刚【gāng】石线产【chǎn】品【pǐn】最初【chū】诞【dàn】生于日本，是【shì】由日本旭金刚石【shí】率【lǜ】先研发【fā】并实现突破和完成量【liàng】产【chǎn】，继而在2007年6月推出了首款【kuǎn】成熟【shú】的金刚石线产品。凭借着技术先发优势，日本企业在2014年以前几【jǐ】乎垄断【duàn】了金刚石线【xiàn】的全球【qiú】市场【chǎng】，代表性【xìng】企业包括【kuò】旭金刚石工业株式会社、中村超硬株式会社、爱德株【zhū】式会社、联合材料【liào】株【zhū】式会【huì】社等，其中以旭金【jīn】刚【gāng】石【shí】和【hé】中村超硬为主。此外，早期的金【jīn】刚石线主要【yào】应用【yòng】于玻璃、陶【táo】瓷、蓝【lán】宝石等硬脆材【cái】料的切割加工【gōng】中。直到【dào】2010年，金刚石线【xiàn】在单晶硅切割领域开始应用，规模【mó】逐渐增大，但由于金刚石线技术被【bèi】日本企业垄断【duàn】，产【chǎn】品【pǐn】售【shòu】价高昂且产【chǎn】能有限，未能在光伏行业【yè】得【dé】到全面推广及【jí】应用。
需求的不【bú】断增长以及光伏【fú】产【chǎn】业链【liàn】向国内的迁【qiān】移，以东尼【ní】电子、岱勒新材、三超新【xīn】材和美畅股份为代【dài】表的国内【nèi】金【jīn】刚石线生产【chǎn】企业在2014年前后相继突破细线技【jì】术，产品线【xiàn】径降至80μm及【jí】以【yǐ】下，打破了日本企业多年来的技术垄断。同时【shí】，由于国内金刚石线企【qǐ】业成本控制优【yōu】势显著，产品实现国产化后，电镀金【jīn】刚石线【xiàn】价【jià】格持续降低，日【rì】本高成本产能开始逐步【bù】退出中国市场。
资料来源：Solarzoom，《太阳【yáng】能【néng】用晶体硅片切割技术》OFweek整理【lǐ】制图【tú】
国产金刚石【shí】线产品的【de】持续工艺【yì】优化和【hé】产能不断扩【kuò】张，使市场价格快速下降【jiàng】，推动了以TCL中环、隆【lóng】基股份为代表的光【guāng】伏硅片巨头【tóu】开【kāi】始大规模使用金刚石线，并率先【xiān】完善金刚石线切割【gē】配套工艺【yì】，因此，金刚石【shí】线在单晶和多【duō】晶切割领域快速渗透，行业需求呈现爆发式【shì】增长【zhǎng】。2016年末【mò】金刚石线在【zài】单晶硅切割领域【yù】渗透率高达80%，并于2017年【nián】全面取代原有的砂浆切割技【jì】术。在国内金刚【gāng】石线企业大规模扩张的【de】同时【shí】，日本【běn】等海外企业【yè】未进【jìn】行相应的产能扩张【zhāng】，全【quán】球【qiú】产能逐步向中国【guó】集中。从全【quán】球产【chǎn】能【néng】情况来看【kàn】，2018年初，国内金【jīn】刚【gāng】线装机总量【liàng】约占全球70%左右，主要集中在【zài】美畅股份、岱勒新材、东尼【ní】电子等公司。
资料来源：CPIAOFweek整理制图
2018年，光伏行业“531新政”的出台，加快了光伏发电补【bǔ】贴的退坡，引【yǐn】发【fā】了【le】行业巨震，给金刚石线行业内各企业的【de】经营业【yè】绩【jì】造【zào】成了较大不利影响【xiǎng】，但同时也淘汰了行业【yè】的落后产能，推动了行【háng】业的高质量发展【zhǎn】。
光伏行业经历了短暂【zàn】的沉【chén】寂后，2020年，国内“双碳”理【lǐ】念推出【chū】，同时光伏【fú】发电相对传统【tǒng】火电的经济性优势逐【zhú】步显现，光伏发【fā】电需【xū】求【qiú】出【chū】现快速增长，使【shǐ】金刚石线行业【yè】也迎来了新的发展机遇，行【háng】业不断扩张，国内各企业积极扩产，2021年金刚【gāng】石线【xiàn】产品市【shì】场【chǎng】需求出现大幅增长。
近年来，金刚石线【xiàn】行【háng】业总体呈现“一超【chāo】多【duō】强”的竞争格局。2021年，美畅股份【fèn】以【yǐ】4540.82万【wàn】公里【lǐ】的销售规模大幅【fú】领先于【yú】其它同行业企业，多年来一【yī】直保持着行【háng】业龙头的地位，并占据较高的市场份额。行业【yè】新秀【xiù】原轼新材凭借着技术水【shuǐ】平、产品质量、专业服务等方【fāng】面优势【shì】，2019年成功进入单晶硅片龙头【tóu】厂商TCL中环的供应体系并成为其金【jīn】刚【gāng】石【shí】线【xiàn】战略供应商，产品【pǐn】销量快速增【zēng】长，迅速占据了市场第【dì】二的位置。同时【shí】，高测股【gǔ】份、恒星科技、三【sān】超新材和岱勒【lè】新材也具备一定【dìng】的【de】市【shì】场【chǎng】竞【jìng】争力。
资料来源：各公司公告 OFweek整理制图
2、行业主要参与者情况
（1）美畅股份
美畅股份【fèn】专注于从事电镀金【jīn】刚石线【xiàn】的研【yán】发、生【shēng】产及销售，是目前国内生产规模、市场份额领先的金刚石线生产企【qǐ】业。公司成立于2015年7月，在同年12月【yuè】完成第一【yī】卷金【jīn】刚石线产品下线，并于2016年【nián】2月成功实【shí】现【xiàn】了金刚石【shí】线量【liàng】产，之后通【tōng】过【guò】国产替代，加速硅【guī】片切割【gē】领【lǐng】域金刚石线切割替代砂浆切【qiē】割的进程，并实【shí】现业务规【guī】模快【kuài】速扩大。2020年8月，美畅股【gǔ】份在【zài】深圳【zhèn】证券交【jiāo】易所【suǒ】创业板上市【shì】。截止2021年年底，公【gōng】司金刚石线年化产能超过7,000万公里。公司【sī】利用自身产业链优【yōu】势【shì】与技术积累，及时实现【xiàn】更细【xì】线径的新产品研发及量产【chǎn】销售【shòu】，叠加自身【shēn】持【chí】续【xù】降本，盈利能力领先行业。
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（2）原轼新材
原轼新【xīn】材是一家专业【yè】从事电镀金刚石【shí】线【xiàn】研发【fā】、生产及销【xiāo】售的【de】高新技术企业，可为晶体硅、蓝宝石、磁性材料【liào】等硬脆材料切割提【tí】供【gòng】高质量线锯耗【hào】材【cái】。公【gōng】司成【chéng】立于2015年【nián】，并于2016年开始进行金刚石线【xiàn】生产设备与工艺的研发，同时向下游客户送样试制；2017年，公司使用自有复合镀单机单线技术生产的金刚【gāng】石线实现量产销售，主要用【yòng】于多【duō】晶硅【guī】片切割【gē】，主【zhǔ】要【yào】客户【hù】为协鑫科技【jì】、晶澳科技、环【huán】太集【jí】团等；2018年12月【yuè】，公司同瑞德签订《技术援助协议》，引进【jìn】瑞德干法上砂技术，并【bìng】于2019年开始对原有生产设备及【jí】工艺进行技术升级改造【zào】，以适【shì】应新的技【jì】术路线【xiàn】及客户需求，9月公司通【tōng】过TCL中【zhōng】环大【dà】试，12月成为TCL中环金刚石线战略供【gòng】应商，开【kāi】始实现产品的【de】大规模【mó】供货【huò】。公【gōng】司凭借生【shēng】产技术、产【chǎn】品【pǐn】工【gōng】艺、质【zhì】量控制等方面积累，目【mù】前已成为【wéi】国内主要的金【jīn】刚石线【xiàn】生产企业之一。
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（3）高测股份
高【gāo】测股【gǔ】份主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和【hé】销售【shòu】，主要产品【pǐn】包括高【gāo】硬脆材料切割设备、高硬脆材【cái】料切割耗材、轮胎检测设备及耗材等三类【lèi】。公司于2011年开【kāi】始研究金刚线在【zài】光伏【fú】切【qiē】割领域的应用前景。2015年公【gōng】司金【jīn】刚线【xiàn】切片【piàn】机【jī】专【zhuān】机研发进入切割验证环节。2016年，公司正式【shì】向市场【chǎng】推出量产切片及产【chǎn】品。自2018年起，公司依托自【zì】身积累的技术【shù】和管理经验，开始将金【jīn】刚【gāng】线切割技【jì】术向半导体硅材料、蓝【lán】宝【bǎo】石材【cái】料、磁性材【cái】料【liào】等其他高硬脆材料加【jiā】工领域拓展【zhǎn】。2021年，公司【sī】进入【rù】切片代【dài】工领域，为【wéi】光伏硅材料【liào】切割提供全【quán】新价值服【fú】务。
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（4）恒星科技
恒星科技创建【jiàn】于1995年，成立初期主要从事子【zǐ】午轮胎用钢帘线、胶管钢【gāng】丝的研究、开发、生产和【hé】销【xiāo】售，并在二十多年间，公司【sī】一直致力于金属制品产业的发【fā】展，专注【zhù】于金属制品类产品的制造。公司依靠在传统金【jīn】属线材【cái】细分领域【yù】的积【jī】累，近年【nián】来积【jī】极推进业务转【zhuǎn】型【xíng】升级，切【qiē】入高景气【qì】光伏金刚石线【xiàn】业务。2016年通【tōng】过非【fēi】公开发行方式募投建设年产600万km超精细金刚线【xiàn】项目，进军【jun1】光【guāng】伏【fú】产业链，为公司打开新【xīn】的增长空间。2022年，公司金刚石线业务产能快【kuài】速爬【pá】坡，规【guī】划【huá】产能【néng】4600万公里，预计出货3000万公里，增长势头迅【xùn】猛。在金刚【gāng】石线业务【wù】盈利方面，公司【sī】实现两个【gè】“唯一”，即业【yè】内唯一母线【xiàn】自产、业【yè】内唯一突【tū】破【pò】“单机16线【xiàn】”镀【dù】槽机技术，毛利率逐季快速爬升，2022Q1已达53.74%，盈【yíng】利能力【lì】突出。
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（5）三超新材
三超新材成立于1999年，主【zhǔ】要从【cóng】事金【jīn】刚石工具的研发、生产和【hé】销【xiāo】售，产品包括金刚石【shí】线和金刚石砂轮。公司【sī】于【yú】9-21在深【shēn】交所创【chuàng】业【yè】板上市【shì】，是电镀金刚【gāng】石线领域首批上市企业。
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（6）岱勒新材
岱勒新材【cái】主要从事金【jīn】刚石线的研发、制造【zào】和服【fú】务的高新技术企【qǐ】业，主要产【chǎn】品为【wéi】电镀金刚【gāng】石线，用于为晶体硅、蓝【lán】宝石等硬【yìng】脆材料切割【gē】。公司是国内第一【yī】家【jiā】掌握金【jīn】刚石技术并【bìng】大规模投产的企【qǐ】业。截至【zhì】2021年末，公司金刚石线年化产能达到【dào】960万公里以【yǐ】上。
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（作者：高维产业咨询光伏分析师 古锐峰）
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