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科陆电子【zǐ】9-21晚上【shàng】发布【bù】了【le】2022年三季【jì】报，9-21市场就赏给它一个涨停板，说明市场对它【tā】的【de】三季报是满意的，那么究竟三【sān】季报有什么地方打【dǎ】动了【le】市【shì】场呢？
01科陆电子三季报简析
前三季【jì】度公司实现营收20．95 亿元，同比下滑【huá】5．98％， 实现归母净利润－1．03 亿【yì】元，同比增【zēng】加54．88％，扣非净利润－1．85 亿 元，同比下滑2．4％。Q3单季度实【shí】现营收 7．05 亿元【yuán】，同【tóng】比下滑17．78％，环比下【xià】滑【huá】13％；归【guī】母净利润 5296．99 万元，同【tóng】比增长【zhǎng】174．16％；扣非净利润－2469．81 万元【yuán】， 同【tóng】比增长【zhǎng】56．39％。
单看营收和净【jìng】利润的情况，让人很失望，依然【rán】没有【yǒu】啥起色的【de】，净【jìng】利润相对好一些，同比增【zēng】长幅【fú】度至【zhì】少【shǎo】看着还不错【cuò】，而且Q3，净【jìng】利润由负环比转正了。
不过【guò】净利润的大增主要【yào】是非流动资产处置【zhì】、政府补助等带来的非经常损益，其中【zhōng】非流动资产处置收益 6489．42 万元，以【yǐ】及政府补助 1333．65 万元。 公司【sī】这【zhè】两年开【kāi】始【shǐ】做减法，为了保壳，以及聚焦主业，不断【duàn】的剥离了一些非主业相关的子公司【sī】，三季【jì】度转让了【le】怀来中尚新能源科【kē】技有限【xiàn】公司【sī】100％股【gǔ】权【quán】，以及深【shēn】圳【zhèn】芯珑电子技术【shù】有【yǒu】限公司65％股权的收益。
单看营收和【hé】净利润都没啥【shá】看头【tóu】，它【tā】的主要【yào】看【kàn】点是储能【néng】业务有了一些进展。 三季度合同负债达到8．31亿【yì】，主要是储能【néng】海外【wài】合同预收款增加了。去年底只有2．73亿，同比暴增203．82％ 。中【zhōng】报【bào】的时【shí】候【hòu】，只有【yǒu】4．93亿【yì】，也就是Q3合同负【fù】债增加了3．38亿【yì】，平均下来【lái】一个月1．1亿。
此外【wài】，由于储能合同履【lǚ】行导致在【zài】制存货增【zēng】加，截至9-21，存【cún】货达到了13．7亿【yì】，相比去年底的7．2亿，增长【zhǎng】了90％多，相比中报的8．75亿，也环比增长【zhǎng】了【le】57％ 。
说【shuō】明公司开始在【zài】海外储能业务上发力【lì】了，这也是市场第二天就给了【le】它一个涨停【tíng】板【bǎn】的主要原【yuán】因【yīn】。
总的来说，科陆的这份三季报还算是不错的。
02科陆电子的核心看点
新能【néng】源【yuán】大爆炸的老【lǎo】朋友都知道，leo也覆盖追踪过它几【jǐ】次【cì】了，跟大家也【yě】说过了，对它今年的业绩不用有太高【gāo】的期待，它只能作为困境【jìng】反转来【lái】对待，好在困境反转的概率比【bǐ】较高【gāo】。
它的核心看点主要是储【chǔ】能行业的【de】大【dà】爆发，作【zuò】为行业【yè】里的老牌玩家之一，甚【shèn】至可以说是原来的储能龙头，虽【suī】然由于自身的【de】原【yuán】因，导致现【xiàn】在【zài】落后于行业，但公【gōng】司的技术底子还在，保证了【le】公【gōng】司进入储能行业不存在什【shí】么技术门【mén】槛，甚至怎【zěn】么玩，也是轻【qīng】车熟路。
当然了，最大的看点自然还是美的集团的入主。
10 月 18 日【rì】，公司【sī】收到美的提供的国家市场监督管【guǎn】理【lǐ】《经【jīng】营者集中反【fǎn】垄【lǒng】断审查不实施进一步审查【chá】决定书》，意【yì】味着美【měi】的收【shōu】购【gòu】公司股权事项的【de】加速推进。 现【xiàn】在对于光储【chǔ】行业的机会【huì】显然是非常迫【pò】切的，这从它火【huǒ】速入主合康新能和科陆电子就可以【yǐ】看出来，显然是希【xī】望能尽【jìn】快完成【chéng】科陆电【diàn】子的并购的。
一旦入主科陆电【diàn】子【zǐ】事宜【yí】确定，美的肯定会尽快给【gěi】与公司在资【zī】金、资源【yuán】，尤【yóu】其是海外渠道资源【yuán】上的支持【chí】。
甚至有非常大的概率【lǜ】，美的【de】那【nà】边已【yǐ】经开始在【zài】做这个事情了，毕竟【jìng】美的入主科陆电子应该是确定【dìng】性的事情【qíng】了。
公司三季度的海外储能业务的增长，说不定也跟美的的支持有关。
03给科陆电子多一点耐心
现在很【hěn】多科【kē】陆电【diàn】子的【de】散户股东，对它预期非常【cháng】高，都认为它将是下【xià】一个德业股份！ 但【dàn】有一说一，下【xià】一个德业股份【fèn】人人爱【ài】，但下一【yī】个德业股份可【kě】没有那么容易。
对【duì】于科陆电子，大家还是要【yào】放平心【xīn】态，有美【měi】的【de】入股的预期在，公司【sī】困【kùn】境反转的概【gài】率非常高，但相比【bǐ】已经有先发优【yōu】势【shì】的公司，它的差距摆在那里。
能有现在的走【zǒu】势已经算是非常不错了，说白【bái】了还【hái】是【shì】市场对它的预【yù】期非常高，这背后，其【qí】实是对【duì】于美【měi】的集团能力的【de】高度认可，甚至是过度的【de】迷信。
但企【qǐ】业的经【jīng】营从【cóng】来不是一蹴而就的，都【dōu】是要一步一【yī】个脚印踏踏实实走出【chū】来【lái】的，科陆电子【zǐ】的【de】改变要最终体【tǐ】现到财务上，没有一【yī】年半【bàn】载是很难的，在这个过【guò】程【chéng】中，它也难免受市场走势，尤【yóu】其是储能【néng】板【bǎn】块的走势起起落落。
更不要说即使美的入主【zhǔ】了【le】，在它和【hé】合康新能之【zhī】间，如何定位也【yě】会影响科陆的经营，以【yǐ】及市场对它的【de】预【yù】期【qī】。
好在，光储领域，科陆电子相比【bǐ】合康新能更具备【bèi】优势，在美【měi】的迫切在【zài】光储领【lǐng】域趟出一条路的情况下，科【kē】陆【lù】更有机会得【dé】到美的【de】的【de】全【quán】力支持。
给它多一点耐心，应该不会辜负大家的期望的。
原文标题 : 初见曙光，储能旧王蜕变，下一个德业股份？
