大涨之后，珈伟新能迎来大跌。
9-21，由于“赣【gàn】锋锂【lǐ】业固态电【diàn】池新进展”的【de】消息，相【xiàng】关概念股集【jí】体大涨，珈伟新能也“20CM”涨停；9-21，珈【jiā】伟新能继【jì】续【xù】冲【chōng】高涨超10％。接连【lián】两【liǎng】日大涨【zhǎng】，令公司股价创下近一年来新高【gāo】，但【dàn】一大风险也随之浮现。
9-21晚间，珈伟【wěi】新能发布股【gǔ】票交【jiāo】易异常波动公告称，公【gōng】司后【hòu】续会集中资源深【shēn】耕光伏行业，不再将锂电池生产作为未来发展【zhǎn】方向【xiàng】，公司【sī】相【xiàng】关的锂电池制造已经停产，已不具备研【yán】发【fā】、生产【chǎn】锂电【diàn】池的相关条【tiáo】件。
受上述消息影响，9-21，珈伟【wěi】新能开【kāi】盘大跌，一【yī】度跌超【chāo】10％，今日继续走低，盘中跌【diē】超4％。不过，虽然【rán】公司“老实交代【dài】”了，不少股民也大喊“炒错了”，但【dàn】截【jié】至发稿，交易软件显示，珈伟【wěi】新能所属【shǔ】板块中【zhōng】依旧包含“锂【lǐ】电【diàn】池【chí】”“固态【tài】电池”两大概念【niàn】。
01
锂电业务已停产10个月
事【shì】实【shí】上，珈伟新能【néng】在2022年4月便已宣【xuān】布锂【lǐ】电池相关业务停产，但市场仍将其作【zuò】为炒作【zuò】热点。
根据【jù】彼【bǐ】时公告，子【zǐ】公【gōng】司在过去2020－2021年【nián】因资金无法及【jí】时筹措【cuò】到位，导致【zhì】经【jīng】营未达到预定目标，近几年持续处于【yú】亏损状态。根据公司规划，未来储能业务重点【diǎn】为锂电池OEM生产和下游【yóu】储【chǔ】能电【diàn】站业务【wù】的【de】系统集【jí】成，不再将锂电池生【shēng】产作为未来发展方向。
所谓【wèi】OEM生产，指的就是代加工业务，俗称贴牌。也就是说，珈【jiā】伟新能【néng】不再自主生产锂【lǐ】电池，只【zhī】是授权品【pǐn】牌【pái】而已【yǐ】，颇有“锂电【diàn】界的南极人”风范。
此次再度【dù】遭【zāo】到热炒后【hòu】，公司更是进一步明确表示“已不具备研【yán】发【fā】、生产锂电【diàn】池的相关条件”。董【dǒng】秘的回复【fù】也咬定【dìng】“没有任何【hé】电【diàn】池的研发、生产【chǎn】和销【xiāo】售”、“没【méi】有固态电【diàn】池相关业务”。
02
核心业务几经变化
回顾珈伟新能的锂电池发展之路，也称得上是一波三折。
珈伟【wěi】新能进入锂【lǐ】电【diàn】池领域可以追溯【sù】至2017年，彼时【shí】珈伟新能【néng】与如皋经济开发区管委【wěi】会签署投资协议【yì】，拟投资不低【dī】于6．6亿元用于锂电池项目【mù】。但相关产能在后续【xù】年【nián】报中并【bìng】有明确【què】披露，大概率【lǜ】未能实现【xiàn】量产。
2018年－2019年，珈伟隆能【néng】又与无锡【xī】中莹【yíng】工贸【mào】、宁【níng】波如意【yì】分别签【qiān】订大额订单。其中无锡【xī】中【zhōng】莹工【gōng】贸1年内将采购锂电池系统20万【wàn】只【zhī】、珈伟隆能将向【xiàng】宁波如意供应20万套叉车锂【lǐ】电池系统。
然【rán】而，截至合同到【dào】期，无锡中【zhōng】莹工贸仅下发电池订单1200只【zhī】，实【shí】际交付仅完成300只【zhī】。宁波如意的合同也【yě】仅【jǐn】供货了一【yī】部分，后续便终止了合作。
事实【shí】上，2017－2019年，锂电池行【háng】业【yè】就已经经历了【le】一【yī】次“大洗牌”。
彼【bǐ】时三年【nián】间，我国动力电池企业从【cóng】155家，逐步【bù】下滑【huá】至80家，其中【zhōng】能真正实现装机量的仅40家左右。如【rú】昔日【rì】锂【lǐ】电池巨头沃特玛、已退市企【qǐ】业猛狮新能源等同样【yàng】黯然退场。因此，珈【jiā】伟新能大概率也是未能在上【shàng】一轮洗牌【pái】中抓住机【jī】遇。
由于锂电业务发展不顺，珈伟新能核心业务近年来也是频频变动。
2019年年报显示，珈伟新能的核心业务之一包【bāo】括【kuò】锂【lǐ】电储【chǔ】能【néng】。其【qí】生产的锂电池【chí】可适用于【yú】储能及电动乘用车【chē】、电动两【liǎng】轮车、三轮车等多种车型。当年，锂离子【zǐ】电池约占【zhàn】珈伟新能【néng】1．83％的营收【shōu】。
2020年年报【bào】显示，公司核心业务仍【réng】涵盖【gài】锂【lǐ】电【diàn】储能设【shè】备设【shè】计开发。彼时，公司定位是成为光储一体化应用服务商【shāng】。当年，储能占据该公司约3％的营收。
2021年和2022年半年报显示，公司核心业【yè】务已【yǐ】经【jīng】转变为光伏的【de】消【xiāo】费类产品及工业化应用，营收也【yě】只涉【shè】及【jí】光伏行业，主要【yào】来【lái】源为光伏照明、光伏电站EPC及运维、光伏电站运维及光伏发电。其中，光伏照明占据该公司收入的75％以上。
核【hé】心业【yè】务一波三折，珈【jiā】伟新能近年来业绩也不好看。2018－2019年，公司分别亏损19．9亿元和【hé】10．75亿元，2020年盈利0．3亿元，2021年【nián】又亏损2．1亿元【yuán】。
03
行业加速出清落后产能
近年【nián】来，锂电【diàn】池产业从【cóng】高速成长期【qī】进入【rù】成熟阶【jiē】段。对电池厂而言，产能过剩无疑是悬在头顶【dǐng】上的“达摩克【kè】利斯之【zhī】剑”。
在产业发展初【chū】期，相【xiàng】关企【qǐ】业一路筚路蓝缕，披【pī】荆斩【zhǎn】棘，才能幸【xìng】存下来。在产业高速增长时期，又【yòu】要通过【guò】野蛮扩张发展壮大，跑马圈地【dì】。在产业【yè】成【chéng】熟阶【jiē】段，又会临着【zhe】产能过剩，竞【jìng】争加剧的挑战。即使【shǐ】是【shì】动力电池如此高景气的当下，下游客【kè】户的要【yào】求也只会有增无减。
经历【lì】了【le】两【liǎng】年高增速的【de】锂电池行业，结构性产能过剩隐忧再现【xiàn】，像珈伟新【xīn】能一样的【de】退出或【huò】才刚刚开始。
04
All in光伏或更有前景
不【bú】过，对珈伟【wěi】新能本身【shēn】而言，退出锂电赛道【dào】或许不是【shì】坏事，这从公司财务报【bào】表上也能见到明【míng】显转变。
自2022年【nián】3月起【qǐ】，公司净利润就开始回升，三个季度均实现了盈利【lì】。据【jù】公司【sī】2022年度业绩预告，预【yù】计公【gōng】司2022年【nián】度归母【mǔ】净利润为8500万元–12000万元，将实现扭亏为盈。
业绩扭亏原因，珈伟新能表【biǎo】示，主要【yào】有四点：首先是资产减值金额较上年大幅减少【shǎo】；其次【cì】是光伏【fú】电站【zhàn】EPC及运维业务【wù】收入和【hé】毛【máo】利额同比【bǐ】大增【zēng】；第三是财【cái】务费用同比【bǐ】大幅下降；以【yǐ】及政府补助等偶然性收【shōu】获。
事实上，珈伟新能的核心业务还是比较有前景的。
当前【qián】公司主业为【wéi】光伏【fú】草【cǎo】坪灯、光【guāng】伏电站EPC工程、LED照明、光伏发电、光【guāng】伏电站运维【wéi】，2022上半年贡献【xiàn】的营【yíng】收【shōu】依次【cì】为2．08亿元、0．44亿【yì】元、0．35亿元、0．14亿元【yuán】、0．08亿元；营【yíng】收占比分别为64．41％、13．57％、10．71％、4．47％、2．40％。
首先是光伏草坪灯业务。
据中金【jīn】企【qǐ】信【xìn】国际咨询调查，我国太阳能草坪灯生产企业数量及规模不断增加，产量已占全世界产【chǎn】量的90％以上【shàng】，年【nián】销售3亿只以上，太阳【yáng】电池【chí】的消耗量【liàng】50～60MW。根【gēn】据国内行业统计数据，我国太阳【yáng】能草坪灯产量近年平均增【zēng】长速度超【chāo】过20％，行业【yè】前【qián】景【jǐng】是毋庸置疑的【de】。
其次是光伏电站EPC工程业务。
数据【jù】显示【shì】，2021年中国光伏发电站EPC服务【wù】市场规【guī】模达到2157亿元，较2020年【nián】同比增长18．0％，预计2023年中国【guó】光伏发电站【zhàn】EPC服务【wù】市场规模将达到3106亿元。2021年中国光伏发电站运维和【hé】检【jiǎn】修服务市场规模达到【dào】145亿【yì】元【yuán】，2017－20221年年均复合增长【zhǎng】率达20．40％，预计2023年光伏发【fā】电站的运维和【hé】检修服【fú】务市场规模将达到209亿元【yuán】。
资料来源：CPIA、中商产业研究院整理
因此，对珈伟【wěi】新能而言，放【fàng】弃【qì】难有进【jìn】展的锂电项目，专注光伏【fú】照明和光伏电站EPC业务，也不失为【wéi】一件【jiàn】好事。毕竟，有【yǒu】一【yī】技之【zhī】长，能实现盈利，才【cái】能在A股先生【shēng】存【cún】下【xià】去。至于后【hòu】续公司能发展到何种地【dì】位，还需要时间的检【jiǎn】验。
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原文标题 : All in光伏更有“钱景”？
