2022年是【shì】一个光伏【fú】大年，头部企业业绩都不错。但【dàn】即使在第一阵【zhèn】营，也【yě】不是均好【hǎo】，仍然拉开了差【chà】距【jù】。
"隆晶晶天"四家头部一体化光伏企业，晶澳科技是第一个发【fā】布【bù】年报的，其【qí】他三家也都发布了业绩预告或快【kuài】报。扣非净利润，隆基【jī】预计140-151亿，晶科【kē】约26.5亿【yì】，天合【hé】约35亿【yì】，晶澳约【yuē】55.6亿。
大年要【yào】赚大【dà】钱，小年也要赚【zuàn】小钱。晶澳既跑得【dé】过周期，又跑【pǎo】得【dé】过同行，所靠无它——经营上一体化开【kāi】展【zhǎn】得最成熟【shú】，管理也【yě】很优秀。
01第一阵营或将重新洗牌
作为第【dì】一家发布年报的光伏大厂，晶澳科技【jì】的年报值得仔细品读【dú】。整体来看，晶澳科技业绩亮【liàng】眼【yǎn】，特别是利【lì】润控制【zhì】方面极其优秀；另外【wài】，公司对2023年的【de】战略规划清晰明确【què】，在【zài】未来激烈的市【shì】场竞争中“稳居龙头,但从不执【zhí】着于【yú】争第一”的战略不变。刚刚过去的2022， 既有上游【yóu】硅【guī】料企业【yè】发力一体化【huà】如通威者，亦有央企背后【hòu】支持【chí】生猛崛起如一【yī】道者，行【háng】业【yè】变局其实【shí】已经初现端【duān】倪【ní】。最近，赶碳【tàn】号【hào】在和几【jǐ】家头【tóu】部【bù】光【guāng】伏企业交流讨论【lùn】后【hòu】，深感当下“隆晶【jīng】晶天”的第【dì】一梯队可能未必【bì】稳固【gù】，未【wèi】来可能是一超到两超、多【duō】强的格局。也许，这场洗牌就发生在2023年【nián】，有【yǒu】人【rén】会赶超，有人【rén】会掉队。
2023年【nián】，晶澳【ào】科技的组件【jiàn】产能80GW，电【diàn】池【chí】组件出货量目标为60-65GW。
2022年，晶澳科【kē】技的【de】电【diàn】池组件出货量39.75GW（含【hán】自持电站672MW），其中组件海外出货量【liàng】占比约58%，分销出货【huò】量占比约35%。
根据第【dì】三【sān】方机构统计以及【jí】新【xīn】闻报道来看，晶【jīng】澳科技的出货量在【zài】全球排名第【dì】四。根据中国光伏行【háng】业协会数【shù】据统计，2022年我国光伏组件产量288.7GW，晶澳科【kē】技的出货量，约占我国光【guāng】伏组件产量的13.77%。
在经营计划部分，晶澳科技明确：
“2023年度【dù】，机构预【yù】测全【quán】球光伏组件出货量近400GW。公司将进一步深耕全球【qiú】市【shì】场，电【diàn】池组件【jiàn】出货量【liàng】目标为60-65GW。”若达到这一出【chū】货量【liàng】目标，那么晶澳科技在2023年的【de】全【quán】球市场占有率将达到15%-16.25%。
晶科能源预计，2023年公司全【quán】年出货【huò】量60GW至70GW。晶科【kē】预计公司在【zài】2023年底的单【dān】晶硅片、高效电池和【hé】组件产【chǎn】能将【jiāng】分别【bié】达到【dào】75GW，75GW和90GW。晶科能【néng】源的出货量规划比晶澳科技还要多5GW，希望继续保持在出货量方【fāng】面【miàn】的领先优势。
隆基【jī】绿【lǜ】能、天合光【guāng】能【néng】尚且没有披露2023年经营计划【huá】，但【dàn】是估计【jì】产能增幅也不会明显有别于晶澳、晶科。
值得关注的【de】还有硅料、电池片龙头通威股份。其在去年【nián】宣布一体【tǐ】化战略后，在【zài】组件领域投资频频【pín】。公司在2022年【nián】组件产能约【yuē】13-14GW，预计2023年组件产能将达到【dào】80GW。如【rú】果通【tōng】威的计【jì】划顺【shùn】利实【shí】现【xiàn】，那通威其实只花了1年时间【jiān】，组件产能就追平了晶【jīng】澳。目【mù】前，通威没有透露【lù】出【chū】货量目标【biāo】。
此外，市场上【shàng】还有组件新势力一道【dào】、华晟、钧达，以及老玩家阿特斯、东【dōng】方【fāng】日【rì】升、正泰、尚德、协【xié】鑫集成等企业【yè】。
02赚钱能力体现经营质量
根据IEA预测，2022-2027年期间全球光伏【fú】新增装机量【liàng】将达【dá】1,500GW。另【lìng】据国际【jì】可再【zài】生能源署（IRENA）预测，2023年全球光伏装机将达到【dào】350GW，其中【zhōng】海外【wài】200GW，中国150GW，总【zǒng】体比2022年增长50%。
晶澳科技年【nián】报显示：2022年实现营业收【shōu】入729.89亿元【yuán】，较上年同期增长76.72%。实现【xiàn】归属于上市公【gōng】司股【gǔ】东的净利润为 55.33亿元，较上【shàng】年同期【qī】增【zēng】长【zhǎng】171.40%。
比晶澳出【chū】货【huò】量更大的晶科能源在其2022年业绩快【kuài】报中披露：报告期【qī】内【nèi】公司实现营业收入830.75亿元，同比【bǐ】增长【zhǎng】104.77%；实现【xiàn】归母净利润【rùn】29.47亿【yì】元，同比增长158.21%。
天合光能发布2022年度业绩快报，报告期内,公司实现营【yíng】业总收入852.48亿【yì】元，同【tóng】比增【zēng】加91.65%；归母净利润37.11亿元【yuán】，同比【bǐ】增加【jiā】105.68%。
来源：各公司公告；隆基、天合出货量为第三方榜单数据；
03“一体化程度最高的企业之一”
晶澳是较早开展垂【chuí】直一体化的企业【yè】，目【mù】前已【yǐ】构建起包括太阳能光伏硅棒、硅片、电池【chí】及组【zǔ】件【jiàn】，光伏电站开发【fā】、建设和【hé】运营，光伏材料与设备在内的全产业链链条。目前垂直【zhí】一体化【huà】程度约【yuē】90%，横向辅材、设备等【děng】也【yě】已【yǐ】全面铺开。
公【gōng】司年报披露【lù】，截【jié】至2022年底，其组件产能【néng】近50GW，硅片和电池产能【néng】约【yuē】为【wéi】组件【jiàn】产能的80%。这也达成了2021年的计划【huá】。
按照未【wèi】来【lái】产能【néng】规划，2023年底公司组件产能超80GW，硅片和【hé】电【diàn】池【chí】产能约为组件产能的90%。
在【zài】发布年【nián】报的同时【shí】，晶【jīng】澳科技还发布了【le】投【tóu】资计划，拟对公司【sī】一体化产能进【jìn】行扩建：128亿投建鄂尔多斯高新区年产20GW硅片、30GW电池项【xiàng】目。
除了垂直一体化，晶澳科技也在向横向发展。
在“一【yī】体两翼”业务战略下，晶【jīng】澳做【zuò】强做大光伏智能制造业务，做精【jīng】光伏辅材【cái】和设备产业，积极【jí】开发下游【yóu】光伏发电应用场景解决方案。
隆基绿能培育了【le】金【jīn】刚【gāng】线企业连城【chéng】数控，TCL中环一【yī】手扶持了坩埚龙头【tóu】欧晶科技、拟【nǐ】上【shàng】市金刚线企业原轼新材，天合光能【néng】的分布式光伏天合富家正在筹备上市【shì】，支架业务在市场上也有一【yī】席之地；晶科集团【tuán】的电站业务早【zǎo】已独立上市，即现在【zài】的【de】上市公司【sī】晶科【kē】科【kē】技。
晶澳年【nián】报【bào】披露了光伏【fú】电站板块。截至2022年底，公司持有【yǒu】的【de】光伏【fú】电【diàn】站规模【mó】963MW。同时，国内有多个在建“平价上网”光【guāng】伏电站项【xiàng】目，项目规模约【yuē】为240MW，预计于2023年上半年陆续并网发【fā】电【diàn】。
后记
无论是顺境还是困境，只要坚守初心，就有美好的未来。
靳保芳在《致晶澳科技全体股东的信》中写道：
“回想1996年，我们从三【sān】台单晶炉起步，成为中国光伏【fú】行业的【de】先行者。二【èr】十多年来【lái】，我【wǒ】们亲历【lì】了行【háng】业的跌宕起【qǐ】伏，经【jīng】受【shòu】了数次危机，无论【lùn】行业如何波动，我们始【shǐ】终坚【jiān】守最朴素【sù】纯真的这颗初心，坚【jiān】持‘堂堂正正做人，兢兢业业做事’，市场【chǎng】好时【shí】不冒进，形势【shì】困难时不【bú】丧失信心。
我们坚信【xìn】，光伏【fú】是【shì】一份利益民众、造福后【hòu】代的【de】伟大【dà】事业，这份【fèn】崇高感和使命感赋予我们最强大的【de】能【néng】量。只要我们牢【láo】牢坚【jiān】守初心使命，矢志奋【fèn】斗，我【wǒ】们【men】的事业一定能够走得更加坚定而从容！”
END
原文标题 : 碳探年报丨晶澳科技：垂直一体化的礼物
