资本市场，其实是一个没有硝烟的战场。
而【ér】在这场“刀光剑影”的资本【běn】江湖中，“股权大戏【xì】”从来都【dōu】是舆论关注的焦点【diǎn】。就在近日【rì】，宝【bǎo】能集团发布一则公告，拟超【chāo】10亿元【yuán】增持南玻A超过【guò】5%股份（触【chù】发“举【jǔ】牌”）的计划，让“宝南【nán】之争”再次回到人们的【de】视野。
宝南之争2.0时代
9-21，宝【bǎo】能集团【tuán】在官网发布了一则《告知函》称，深圳市冠隆【lóng】物【wù】流【liú】有【yǒu】限【xiàn】公司（简称【chēng】“冠隆物流”）于9-21增【zēng】持南玻A股份16万股，占后者总股本的【de】0.0052%，成交均价为6.62元【yuán】/股【gǔ】。
此外，该公【gōng】司还【hái】进一步披露，计【jì】划将【jiāng】通过自筹资金对南玻A增【zēng】持，增【zēng】持比例不低于其【qí】总股本的【de】5%，不超【chāo】过【guò】6.26%，实施【shī】时间为增持计划披露之日【rì】起3个交易日后的【de】6个月【yuè】内。
宝【bǎo】能集团称，本次增【zēng】持是基【jī】于对南【nán】玻A未来发展前景的信心和对公司价【jià】值成长【zhǎng】的认可。
然而【ér】，值得【dé】一【yī】提【tí】的是，宝能集团本【běn】次增持计划直接在官网披【pī】露之时，南玻A尚未发布正式的公告【gào】。这也引发了行业内的【de】热议。
据【jù】公开资料显示，冠隆物流于2016年成立【lì】，注册资金为1000万元【yuán】，是宝能【néng】集团【tuán】旗下【xià】的【de】三级子公司，由深圳钜盛华股份【fèn】有限公【gōng】司通过深圳华【huá】利通投资有限公司直接持有其【qí】51%股【gǔ】权，其背后的实【shí】际控制人正【zhèng】是被外人称为“野蛮人”的【de】姚振华。
由于股权分散，“宝能系”于2015年【nián】起【qǐ】开始举牌南【nán】玻【bō】A；2016年11月至今【jīn】，南玻【bō】A的董事长均由【yóu】“宝能系”陈琳担任。
然而，自去年6月【yuè】以后【hòu】，由于前海人寿与【yǔ】“宝能系”矛盾【dùn】公开化，南玻A董事席位【wèi】争夺战几经波折；同年10月份，因公司股东【dōng】之间意见分歧，双【shuāng】方甚至【zhì】对簿公堂，打起了【le】官【guān】司。
几番【fān】争斗之后，南【nán】玻A内部的纠纷【fēn】，随着【zhe】前【qián】海人寿与宝能系的对立加剧而进一【yī】步激化【huà】。
老牌玻璃龙头 业绩稳中有升
作为老牌玻璃龙头企业，南玻A的确是一只不可错过的“绩优股”。
资料显【xiǎn】示，南玻A成立于1984年，前身为中国南【nán】方【fāng】玻璃有限公司，是一【yī】家中外【wài】合资经【jīng】营企业，该公司A、B股于1992年【nián】同【tóng】时在深交所上市。
截至目前，该公司已经【jīng】成为中国玻璃【lí】行业和太阳【yáng】能光伏行【háng】业【yè】最具竞争力和影响【xiǎng】力的大型企业【yè】集团【tuán】。
近几年来，南玻A的经营业绩稳步发展。根据【jù】年报数【shù】据【jù】显示，2018~2021年，该公【gōng】司【sī】实现营【yíng】业收【shōu】入分【fèn】别为106.1亿【yì】元【yuán】、104.7亿元、106.7亿元和136.3亿元，同期净利润分别【bié】为4.53亿元、5.36亿元、7.79亿元和15.29亿元
。2022年前三季度，南玻A实现营收和净利润分别为108.04亿【yì】元【yuán】和【hé】16.51亿【yì】元，同比增【zēng】长5.44%和9.32%。
在光伏业【yè】务方【fāng】面，早在2005年，南【nán】玻A就率先进【jìn】入光伏玻【bō】璃制造领域，次年又筹建了高纯晶硅产线。经过10多【duō】年的发【fā】展，目前该公【gōng】司已【yǐ】经拥有【yǒu】六大生产基地，打造了【le】一条【tiáo】涵【hán】盖【gài】高纯晶硅、硅片、电池片、组件及光伏电站运营的完整产业链。
受益于光伏行业高【gāo】景气度【dù】发【fā】展，南玻A未【wèi】来发展前景也是十【shí】分【fèn】可观。正是看中这一点【diǎn】，宝能系毅然【rán】斥巨资增持南玻【bō】A股份。
监管函：是否忽悠式增持？
然而，根据市场【chǎng】估算，以【yǐ】南玻A最【zuì】新股价为参考【kǎo】基准，宝能集【jí】团要增持5%~6.26%的股份【fèn】，所需耗资在10亿元以【yǐ】上。
对于正处【chù】于债务危【wēi】机中的【de】宝能系来说，筹集【jí】这一大笔【bǐ】资金将会面临严峻【jun4】的考【kǎo】验。
就在【zài】去年下半年，因债【zhài】务【wù】纠纷，宝能系【xì】持有【yǒu】的南玻A部分股份被司【sī】法拍卖【mài】；其持有的中炬高新和韶【sháo】能【néng】股份的部分【fèn】股【gǔ】权也被法院强制执行，从而失【shī】去了控【kòng】制权。
本次增持南玻A计【jì】划一经披【pī】露，就引【yǐn】起了监管【guǎn】部门的关注【zhù】。9-21凌晨，深【shēn】交【jiāo】所【suǒ】迅速向南【nán】玻A下发关注【zhù】函，要【yào】求该公司【sī】及【jí】相关信息披露义【yì】务人说明相关增持计划是否具备可【kě】实现性、可操作性，是否【fǒu】存在大额【é】杠杆收购或“忽悠式”增持等情形。
一【yī】时间，宝能集【jí】团的资金问题再次【cì】被推【tuī】到聚光灯下。从【cóng】南玻A股价来看，仅在【zài】3月9-21日，南【nán】玻A股价连【lián】续两日上【shàng】涨，累计涨幅达【dá】5.08%。
宝能真的又有钱了吗？
据【jù】媒体【tǐ】去年调查报道显【xiǎn】示【shì】，宝能集团较为紧【jǐn】迫的流动性资金缺【quē】口【kǒu】就有大约200亿元。
据官网信息【xī】透露，前不久【jiǔ】，宝能集团旗下【xià】地产项目的【de】南【nán】山宝能【néng】城花园59套【tào】房产被拍卖，价格合计约【yuē】 10.2亿元。而自去年9月【yuè】至今，该楼盘已累计拍卖房产157套，总【zǒng】金【jīn】额约25亿元，主要用于偿还债务。
此外，宝能集【jí】团【tuán】还启【qǐ】动了深圳、广州、上海等地的10多【duō】个优质【zhì】项目出【chū】售，估值超过1000亿元。目前【qián】部分项目交易已【yǐ】经【jīng】达成，正在分阶【jiē】段回款；另有部分资产【chǎn】处置已进入深度磋商与交易阶段。虽然宝能集团的债【zhài】务压力正在【zài】持续改善【shàn】，但是其债务【wù】违约仍在继续。
近【jìn】日，宝能集团旗下港【gǎng】股上市公司宝新【xīn】置地公告【gào】称【chēng】，该公【gōng】司3月中【zhōng】旬接到某债权银行【háng】通知，其间接非全资附【fù】属公司深圳吉通【tōng】实业的一【yī】笔11.97亿【yì】元的贷款未能【néng】及时还款【kuǎn】。可见，宝【bǎo】能集【jí】团资金面仍然存【cún】在较【jiào】大的缺口亟待补齐。
现如今，宝能宣称增【zēng】持南玻A，到底是【shì】“粮【liáng】草相【xiàng】对充足”，还是“忽悠式【shì】增持【chí】”以炒作股价【jià】呢？
目前而言形势尚不明朗，投资者需审慎而为。(文/光伏初心)
