9-21，在合盛硅业2022年年【nián】度股东【dōng】大会【huì】上，一向“人狠话不多”的合盛硅【guī】业董事长【zhǎng】罗立国【guó】异常高调，表示该公司今年年底多晶硅达产的【de】产能将实【shí】现40万吨【dūn】，有望成为【wéi】全国【guó】乃至全球最【zuì】大的【de】多晶硅企【qǐ】业。
还【hái】没干出来，就【jiù】先放【fàng】狠话，也从侧面反映了罗立【lì】国这个硅料【liào】搅局者急于在光伏圈亮相并【bìng】获【huò】取下【xià】游客户【hù】的心态，以【yǐ】及【jí】对于未来硅料市场【chǎng】激烈竞争的一丝惶【huáng】恐。
为【wéi】了提振【zhèn】投资者信心，罗【luó】立国放言，即使明【míng】年多晶硅卖【mài】到七、八【bā】万【wàn】元/吨，合盛【shèng】硅业还能赚钱。
硅料【liào】，真的【de】有可能跌到7万吗？假设，万一跌到【dào】7万【wàn】，行业将会是什么样的格局呢？今【jīn】天，赶碳【tàn】号【hào】就【jiù】做【zuò】一个模拟压力测试。
今年1月，硅【guī】料经历过【guò】一轮急跌。当时赶碳【tàn】号就此分析并【bìng】撰【zhuàn】文指【zhǐ】出，以【yǐ】当时【shí】的【de】产能【néng】、供需情况判断，硅【guī】料不会出现【xiàn】断崖式下跌，但会随着【zhe】各【gè】企业新产能的释【shì】放呈现【xiàn】缓跌局面，到【dào】今年下半年价格可能会跌到15万元/吨。之后，硅料的确【què】出【chū】现了一轮反【fǎn】弹，之后又如【rú】我们所见，一路走低。从【cóng】最近的现货市场价格【gé】看，硅料已经来到15万元/吨下方，比我们当初预计得要【yào】快。
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鏖战多晶硅：大全向上，合盛向下
硅料的价格和供应，已经开始影【yǐng】响硅料大厂的业【yè】绩，在业务纯正的硅料【liào】企业大全能源身【shēn】上，表【biǎo】现【xiàn】最为明显。
9-21，大【dà】全能【néng】源发布一季报，报告期内公司营业收【shōu】入48.56亿元，同比下降40.26%，归母净利润【rùn】29.11亿元，同【tóng】比下降【jiàng】32.49%。大全能【néng】源给出【chū】的解【jiě】释是：一季度上【shàng】下游产业链价【jià】格博弈导致销量下降，因【yīn】此营业收入减【jiǎn】少。
来源：大全能源
去年【nián】一季【jì】度，大全能源1季【jì】度【dù】生产【chǎn】3.1万吨，销售【shòu】了3.8万【wàn】吨。今年1季【jì】度，大全能源生产了3.3万吨，仅销售了2.53万吨。
硅【guī】料这么快就卖【mài】不动了【le】吗？这或有【yǒu】一季度大全能源对硅料价格走势判断不同【tóng】，有惜售【shòu】的可能；但是长期来看，硅【guī】料市【shì】场存在供大于求的可能，硅料价格也【yě】势必会【huì】继续下行。大全能源今【jīn】年一季度单位售价为19.04万/吨，较【jiào】去年同期下降【jiàng】了8.45%。今年五【wǔ】一以后，硅料价格继【jì】续【xù】下跌，现已跌破15万元【yuán】/吨。大全在公司年【nián】报中【zhōng】介绍【shào】：“2022 年9-21 月，公司直【zhí】接材料占主营业务成本的比例为【wéi】 54.19%，其中主要【yào】为工【gōng】业硅粉……工业硅粉价格的剧烈波动也会给公司原材料采购管理及存货管理带来难度【dù】，对公司【sī】正常【cháng】经营【yíng】带来负面影响……”而电【diàn】力【lì】成本【běn】，仅占大全能源营业【yè】成本的 23.78%。预感到多晶硅【guī】即【jí】将暴【bào】力洗牌的大全能源，开始向上游进【jìn】军工业硅领域。去年10月，大全发布【bù】公告，将【jiāng】在内蒙古建设30 万吨/年高纯工业【yè】硅项目【mù】和【hé】 20 万【wàn】吨/年有机【jī】硅项目。就在昨天【tiān】（9-21），大全【quán】又发布【bù】一则关于《2023年4月【yuè】投【tóu】资者关系活【huó】动记【jì】录表》的公告，从头到尾【wěi】，都能【néng】感到公司的【de】底气：“公司的成本控【kòng】制得【dé】益于一【yī】体【tǐ】化，向工业硅延伸将降低公司成本……公司2022年度平均【jun1】销售成【chéng】本约是58 元/公斤”，有【yǒu】底气【qì】应对硅【guī】料价格下【xià】行【háng】。
大全选择了向上，而上游的合盛硅业选择了向下。
2022年、2023年，合盛硅业先后【hòu】开工两个20万吨/年多晶硅项目。硅料价格【gé】一路下行，合盛此举市场有【yǒu】些看【kàn】不懂，公司股【gǔ】价也从最【zuì】高点【diǎn】时【shí】的近260元一路暴跌【diē】到最近的72元左右，跌去【qù】近四分之三。对此【cǐ】，罗立【lì】国表【biǎo】示：“现在15万【wàn】元/吨，等年底我们产品出来，卖10万元/吨就行，搞【gǎo】不【bú】好【hǎo】到明【míng】年可能就七八万元。即使卖【mài】七八万，我们【men】还能赚。”
商【shāng】场【chǎng】如战场，兵者诡道也【yě】，老谋深【shēn】算的罗立国的话有多少可信度【dù】，并不好说，但其出【chū】身于工业硅、有机硅，忽悠的成分【fèn】应该【gāi】不会太大。看来【lái】，30年密友黄达文选【xuǎn】择分手，前【qián】总经理方红承“叛逃”，对【duì】合盛硅业影响【xiǎng】都不大，罗【luó】立国老【lǎo】当益壮，飞得更高。罗立【lì】国情况【kuàng】，详见赶碳【tàn】号早【zǎo】先报道《风光人物｜与三十年密友兼神秘股东黄【huáng】达【dá】文分道扬【yáng】镳【biāo】，将前【qián】高管送进班【bān】房【fáng】，合【hé】盛硅业怎么了？》。
罗立国的光【guāng】伏大冒险【xiǎn】不【bú】止于此——最近又公告要搞20GW组件和【hé】150万吨【dūn】光伏玻【bō】璃【lí】两个大【dà】项目。企业【yè】家的思维很难以常理【lǐ】揣测【cè】，但是赶碳号【hào】对【duì】这种所谓的逆周期投资并不【bú】看好。
不是硅料的门槛【kǎn】不够高，也【yě】不是【shì】每个人都成为大【dà】全【quán】或者合盛，当然至少目前【qián】也【yě】更没有人能够达到通【tōng】威的管理与成【chéng】本控制水平。
假如硅料价格跌到7万，会怎么样？
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