一、综述
1、对于地面电站的影响（普通电站、集中扶贫、地面分布式）
抢630的项【xiàng】目规模在8GW左右；抢【qiǎng】1231的项目规模在2~3GW。 此类项目【mù】总规模为10GW左【zuǒ】右
2、领跑者项目
1）可能会出现4毛以内的中标电价；
2）高效组件、双【shuāng】面【miàn】组件及【jí】跟踪式【shì】支架【jià】将被采用【yòng】，实现LCOE的降低。
3、户用光伏项目
电价【jià】下调后【hòu】收益变差仅略高于贷款成本，将【jiāng】打击目前以贷款为主【zhǔ】的推广模【mó】式，影【yǐng】响户用的爆发式增长。然而【ér】，由于目前很多大企【qǐ】业【yè】都在参与到【dào】户用的投资和推【tuī】广【guǎng】当中【zhōng】，预期明年的安装量应该能达到80万套以【yǐ】上，总【zǒng】规模在6GW左右。
4、工商业屋顶分布式光伏项目
不对称调价使“自发自【zì】用、余电【diàn】上网”的【de】分布式效益远高于“全额上网”，且受益【yì】于分【fèn】布式电量交易【yì】试点的推广，目【mù】前“全额上【shàng】网”为主的分【fèn】布【bù】式【shì】市场将被改变。
5、村级扶贫（含户用）
此次调价的最大受益类型，但规模受国家颁布的指标限制。
6、综合
可能会首次出现，分布式的新增装机规模超过地面电站。
详细说明见下文分析。
二、对于地面电站的影响（普通电站、集中扶贫、地面分布式）
2017年的项目抢630
2017年一共有14.4GW的集中式光伏电站指标。其中，7.2GW以上给了集中式扶贫。
由于2016年的指【zhǐ】标分【fèn】配过【guò】程中【zhōng】，多【duō】省【shěng】采取了“先建先得”的办法，造成大量已经建成【chéng】电站无指标【biāo】。2016年底紧急增补了一批【pī】，但仍有【yǒu】大量开建【jiàn】、建成无指【zhǐ】标的【de】项目。如，河北省、山东省获得2017年指【zhǐ】标的项目，大量是【shì】630前【qián】并网或者已【yǐ】经开工、2017年底能并网的项目。
根据之前的分析，全国【guó】存在【zài】6GW以上建成【chéng】但无指标的项目。因此，2017年【nián】14.4GW的【de】指标结转到【dào】2018年并网，即需【xū】要【yào】抢630的项目，约【yuē】为8GW左右。
2018年的项目抢1231
由于2019年无【wú】630，因此进入2018年13.9GW指标盘【pán】子的【de】项目【mù】会出现【xiàn】抢1231的状况。
然而，考虑以下4个因素：
1）很多省份2017年底【dǐ】的指【zhǐ】标分【fèn】配尚未【wèi】完。2017年春节在2月【yuè】中旬，630之前有多个【gè】重要事项【xiàng】，国家层面的两会、领跑者和超跑者项目招标、抢630并网。因此，大【dà】部分【fèn】省份2018年的指标分配【pèi】估计【jì】要【yào】到630后完【wán】成【chéng】。
2）考虑到项目拿到指标后，要有【yǒu】半年以上的时间【jiān】开展土地【dì】、电网、环【huán】评等手续的【de】办理，工程及设备招【zhāo】投标【biāo】，项目建设及并网等【děng】工【gōng】作【zuò】。
3）采用新电价【jià】后，而且要【yào】在新电【diàn】价基础上进行竞价，由【yóu】于630前投资无法降【jiàng】到预期水平，项目无法达到各【gè】公【gōng】司要【yào】求【qiú】的8%基准收【shōu】益，会影响【xiǎng】业务【wù】的投资积极性。
4）2019年的电价调整幅【fú】度【dù】、设备价【jià】格走势在3个月前很难预【yù】测【cè】，且目前指【zhǐ】标分配【pèi】均采用“竞争性配置【zhì】”的政策；因此投资【zī】商不【bú】敢在电价、设备价格无预期【qī】的情况下贸然抢1231。
因此，个人认为，2018年13.9GW的项【xiàng】目，在【zài】当年【nián】的并【bìng】网量并不会很多，预计2~3GW。
综上【shàng】所【suǒ】述【shù】，认为2018年并【bìng】网的普通地面电站【zhàn】大概在8~10GW。
三、领跑者电价会创新低
2017年5.5GW的领跑者预计有1GW要在2018年并网；
根据【jù】能【néng】源局文件，2018年8GW的项目，明确【què】只有5GW在2018年并网，1.5GW要在2019年【nián】并网，剩余1.5GW还未进行城【chéng】市分配，预计【jì】也【yě】要在2019年并网。
值【zhí】得【dé】注意的是【shì】，2017年的领跑【pǎo】者中标电价比【bǐ】当时的标杆【gǎn】电价下降了15%~44%，各基【jī】地平均【jun1】下降15%~36%（不含河北奥运走【zǒu】廊）。
表3：第二批领跑者项目中标电价概况
2018年的领跑者基地中，各【gè】基【jī】地都提出竞【jìng】标电【diàn】价至少要低于【yú】标杆电价的百【bǎi】分【fèn】比，如下表所示。
表4：第三批领跑者基地承诺电价下降幅度
因此，受【shòu】0.55元/kWh、0.65元/kWh、0.75元/kWh的影响【xiǎng】，预计【jì】2018年的【de】领跑者投标中【zhōng】，电价会创新【xīn】低，可能【néng】在格尔木、德令哈、达拉【lā】特旗出现【xiàn】0.4元/kWh的超【chāo】低电【diàn】价。
技术方面，两类降本增效的手段将在领跑者中受青睐。
1）采用高效组件、双面组件，从而降低BOS成本；
2）采用跟踪支架、可调支架，从而提高发电量。
四、户用光伏项目
由于户用【yòng】项【xiàng】目造价相对较【jiào】高，在2017年旧电价【jià】下【xià】，不贷款时项目收益仅有8~10%左右；在新电价下，户用项目收【shōu】益会进一步变差【chà】。
目前，50%以上的户用项目【mù】以【yǐ】贷【dài】款【kuǎn】模式开展【zhǎn】，而【ér】贷款的综合成本能达【dá】到6~7%。因此，户用项目的收益【yì】已经【jīng】逼近贷【dài】款成本。
由于户用光伏电站【zhàn】对【duì】用【yòng】户来【lái】说，是作为【wéi】投【tóu】资品进行【háng】安装【zhuāng】。收【shōu】益的【de】大幅降低，甚至接近贷款成本，投资积极性会大幅降低。因此，新电价对户用市【shì】场将是一个非【fēi】常【cháng】大的打击。
然而，由【yóu】于目【mù】前【qián】很多大企业都在【zài】参与到户用的投【tóu】资和推广当中，户用市场【chǎng】非常火爆。因此，预期【qī】明年的安【ān】装量应该能达【dá】到80万套以上，总【zǒng】规模在6GW左右。
五、工商业屋顶分布式光伏项目
对于工商业屋顶分布式光伏项目的电价调整，采取了不对称调整。
“全额上网”的调整幅度很大，对项目收益影响很大。
“自发自【zì】用、余电上【shàng】网”的调【diào】整幅度低于【yú】预期，对项目收益【yì】的【de】影响在0.6%~1%左右【yòu】。“自发自用、余电上网”的收益本来【lái】就很好，降价后仍将保【bǎo】持非常高的收【shōu】益水平。
电价【jià】调整后，在全国范围内，“自发自用、余电上网【wǎng】”的【de】综合电价远高【gāo】于【yú】“全额上网【wǎng】”的情况。
1）一类资源区
图7：一类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
一类资源区内，
工商【shāng】业【yè】电价【jià】+0.37比0.55元/kWh高0.34~0.47元/kWh;
大工业电价+0.37比0.55元/kWh高【gāo】0.19~0.22元/kWh;
脱硫煤电价+0.37比0.55元/kWh高0.07~0.14元/kWh。
可【kě】见，在一类资【zī】源【yuán】区内，采【cǎi】用“自【zì】发【fā】自用、余电上网”的模式的电价会远高“全额上【shàng】网”模式电价。
2）二类资源区
图8：二类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
二类资源区内，
工【gōng】商业电价+0.37比【bǐ】0.65元/kWh高【gāo】0.43~0.49元/kWh;
大工业电价【jià】+0.37比【bǐ】0.65元/kWh高0.19~0.22元/kWh;
脱硫煤电价+0.37比【bǐ】0.65元/kWh高0.02~0.12元/kWh。
可见【jiàn】，在二【èr】类资源区内，采用“自发自用、余【yú】电上网”的【de】模式的电【diàn】价同【tóng】样【yàng】会远高“全【quán】额上网【wǎng】”模式电价。
3）三类资源区
图9：三类资源区“自发自用、余电上网”电价与“全额上网”对比
三类资源区内，
工商业电【diàn】价【jià】+0.37比0.75元/kWh高0.33~0.50元/kWh;
大工业电【diàn】价【jià】+0.37比0.75元/kWh高0.14~0.41元/kWh;
在贵【guì】州等7省区，脱【tuō】硫煤电价+0.37比【bǐ】0.75元【yuán】/kWh略低，在4分以内，但在其他9个地区【qū】，高0~0.09元【yuán】/kWh。
4）综合分析
综上所述，在三类资源【yuán】区内，采用“自发自用、余电【diàn】上【shàng】网”的模式的综合【hé】电价同【tóng】样会远高“全【quán】额上网”模式电价。
因此，分布式两类方式的优缺点如下：
全额上网”，
优点：全部与电网结算，风险低；
缺点：项目收益差。
“自发自用、余电上网”：
优点：项目收益远【yuǎn】超【chāo】“全额上网”！一是因为在【zài】全国范围内，出现“自发自用、余电上网【wǎng】”电价远高于“全额上网”（如图【tú】7~9）；另外《关【guān】于【yú】开展【zhǎn】分【fèn】布式发电市场化交易试【shì】点的通知》（发改能源【yuán】【2017】1901号）的实施，也更有利于“自发自用【yòng】、余电【diàn】上网”！尤其【qí】是“由【yóu】电【diàn】网作为第【dì】三方帮助结算”的【de】提法【fǎ】，若能实施将消除结【jié】算【suàn】风险。
缺点：结算风险受制于用户信誉；
在2017年【nián】及以前，屋顶分布【bù】式主【zhǔ】要以“全额【é】上网【wǎng】”的形式开展，未来自发自用、余电上网【wǎng】”的【de】比例【lì】将【jiāng】大幅上升。
鉴于以下3个原因：
1）电价调整以9-21为时间节点，不会产生抢装；
2）由【yóu】于【yú】“全额上网【wǎng】”分布【bù】式光【guāng】伏【fú】项目收益变差，部分地区在调整后收益无法【fǎ】达到8%的投资标准，此类项目投【tóu】资会受重大影响【xiǎng】；
3）“自发自用、余电上网”收益高，但受制于业主【zhǔ】的信【xìn】誉水平。个【gè】人【rén】认【rèn】为【wéi】快速扩张相对【duì】困难。
因【yīn】此，个人认【rèn】为，2017年的工【gōng】商业屋顶分【fèn】布【bù】式规模很难实现翻番，预计在10~12GW左【zuǒ】右。
六、村级扶贫（含户用）项目
电价【jià】不调整，但会从【cóng】设备【bèi】降价中受益。是此轮电价调整中，受益最大的项【xiàng】目【mù】类型。然而，此类项目的【de】总规模受到国家下发的规【guī】模指【zhǐ】标影【yǐng】响。
七、综合分析
综上所述，对于明年市场的预期汇总如下表所示。
表5：2018年国内装机市场预期
上表中，
累计地面电站新增装机为17~18GW；
累计分布式项目新增装机为20~22GW。
分布式光伏的装机总量超过地面电站。
来源：智汇光伏
