9-21，受天合光能的减持消息【xī】影响，光伏板【bǎn】块再度【dù】全线杀【shā】跌。隆基【jī】绿能也【yě】大跌3.94%，股价再创阶段新低【dī】。9-21，光伏板块短暂【zàn】上攻后【hòu】再度【dù】跳水【shuǐ】，隆基绿能盘中跌超4%，最低触及29.01元/股。
自隆【lóng】基【jī】股份9-21更名为【wéi】隆基绿能后【hòu】，持有隆基绿能的股民【mín】近一【yī】年处【chù】于水深火【huǒ】热【rè】状态。这一年，是人是鬼都在秀，只有隆基在挨揍。
隆基股东却百折不饶，公开数据显示：9-21隆基绿能47万股东【dōng】，9-21隆基股东已达81万，期间增加了34万【wàn】股东，增【zēng】幅达72%。但【dàn】是去【qù】年三四【sì】季度涌入的22万户股东【dōng】未能阻【zǔ】止下【xià】跌【diē】的【de】隆基，如今，隆基绿【lǜ】能失守【shǒu】30元，自【zì】9-21高点68元算起【qǐ】，股价期间跌幅【fú】56%。
作为市场公认的【de】硅片龙头，隆【lóng】基绿能过去收获了众多投资【zī】者的看【kàn】好。然而，伴随着股【gǔ】价的持续调整【zhěng】，即【jí】便是信【xìn】仰坚定的投【tóu】资者也不【bú】免【miǎn】有所感叹怒【nù】其不争。
就在近日，隆基传来大消息！
01
隆基单晶硅片均价下调约30%
隆基5月【yuè】单【dān】晶【jīng】硅片价格公【gōng】示，“单晶硅【guī】片P型M10 150μm厚度”单晶硅片价格【gé】由6.3元人【rén】民币下调至4.36元，降幅30.8%。“单晶硅片【piàn】P型M6 150μm厚【hòu】度”单【dān】晶硅片价格由至5.44元人民币【bì】下调至3.81元人民币，降幅30%。
图片来源：隆基绿能官网
相信大多数人看到消息第一反应都是，隆基要开始打价格战内卷了。
接【jiē】下【xià】来，积极的【de】投【tóu】资者或会考虑，随着隆基开【kāi】启价格战【zhàn】，行业竞争加剧，中小企【qǐ】业落后产能加速出清【qīng】。极致内卷过后，隆【lóng】基未来可期；而【ér】悲观【guān】的投资者【zhě】则会【huì】考虑，硅片【piàn】价格【gé】大降会影响近期利润，毛利率下降，业绩不及【jí】预期等等【děng】。
但市场大多被所谓的【de】“降价30%”的夸张【zhāng】字眼所误导了，实【shí】际上硅【guī】片的市场【chǎng】价格一直【zhí】在持续下跌，此前隆基官网中硅片的报价水平大幅【fú】高【gāo】于现【xiàn】价水【shuǐ】平【píng】。
据SMM光伏视界数据，9-21，单【dān】晶硅片M10 150μm厚度的市场【chǎng】均价为4元，而【ér】单晶硅片M6 160μm厚【hòu】度的市【shì】场【chǎng】均价为3.5元。
图片来源：SMM光伏视界
（注：SMM光伏视【shì】界隶属于上【shàng】海有色【sè】网【wǎng】，是关注光伏【fú】产业链的每日价【jià】格、行情等【děng】分析内容的平台。）
集【jí】邦【bāng】新能源【yuán】网的数据也显【xiǎn】示，上周M10主流成交价格【gé】为4.15元/片【piàn】。
这【zhè】意味着即便经历过本轮调价，隆基官网【wǎng】的硅片【piàn】报价甚至还高于市场平【píng】均水【shuǐ】平，降价30%并不夸张。事实上【shàng】，五月【yuè】以来，TCL中环已两次下调【diào】硅片【piàn】报【bào】价，目前其【qí】150μm厚度的P型182尺【chǐ】寸的硅片价格已下【xià】调至5元【yuán】/片。
所以并【bìng】不是大家想象【xiàng】中【zhōng】隆基突然大幅【fú】降价30%开始【shǐ】卷行业，而是硅片【piàn】市场价【jià】格早已跌【diē】下来了，隆基也只是“顺势而为”。
02
硅片下调是顺导硅料价格的下跌
随着新产能的不【bú】断释放，硅料价格持续下【xià】跌。而随着硅料价格的【de】持续下跌，硅【guī】片企【qǐ】业也计划降低开工【gōng】率。
9-21，中国【guó】有色金属工业协会硅业分会【huì】发布最新硅料【liào】价格。其中国【guó】内N型料价【jià】格区间【jiān】在13.9-21.0万【wàn】元/吨，成交均价为13.54万元/吨，周【zhōu】环比降幅为9.55%；单晶致密料价格【gé】区【qū】间【jiān】在12.9-21.0万元/吨，成交【jiāo】均价为12.8万【wàn】元/吨，周环比降幅为【wéi】10.3%。
值得一提的是，这已【yǐ】是硅料【liào】价格连【lián】续十周下跌，目前的价格较去【qù】年30万【wàn】元【yuán】/吨【dūn】的高位已经腰斩有余。
硅料价【jià】格的下行也带【dài】动了硅【guī】片【piàn】价格的下调。目前，TCL中【zhōng】环、隆基绿能【néng】的硅片价【jià】格均已【yǐ】低于去年年底的报价【jià】。
而据中【zhōng】国有【yǒu】色金属工业协【xié】会硅业分【fèn】会消息，在硅片价【jià】格【gé】持续下【xià】跌【diē】、市场成交【jiāo】价一日一调下，企业销【xiāo】售压力增大，生【shēng】产周期内硅片价【jià】格下跌趋势加速，为避免短【duǎn】期内生产利润【rùn】摊薄甚至亏损，多数企业选择计划减【jiǎn】产以挺价【jià】。预计后续价格走势【shì】将根据硅料新产【chǎn】能投产【chǎn】节【jiē】奏、硅片【piàn】实际减产幅度、终端需求等【děng】多方面因【yīn】素进行波动调【diào】整【zhěng】。
目前的【de】情况是，行业产能大面【miàn】积出清【qīng】前，在硅料产能还在持续释放的背【bèi】景【jǐng】下，硅片【piàn】价格或许还将继【jì】续探底。但由【yóu】于硅料成【chéng】本的下滑，硅片企【qǐ】业对硅【guī】片【piàn】价格下滑的容忍性也有所【suǒ】提升。
虽【suī】然【rán】不【bú】少投资者寄希望【wàng】于隆基刷新开启价格战，加速【sù】产能出【chū】清，但实际情况【kuàng】并没有那么【me】乐【lè】观，与猪周期类似，行业已经进入【rù】“熬鹰【yīng】”阶段。
当【dāng】然，笔者依【yī】旧相信对于硅片龙头隆基而【ér】言，由于其一体化的经营【yíng】，即使硅【guī】片降【jiàng】价利润不再【zài】，但由于【yú】内供【gòng】的比例高【gāo】，电池和组件【jiàn】这边的【de】利润【rùn】仍然也可以弥补，隆基依然能【néng】做到“剩者为王”。
03
光伏行业何去何从？
回看【kàn】光伏行业【yè】整【zhěng】体，产业链进入降价潮【cháo】的【de】背景下【xià】，市场对于刺激下游【yóu】需求释【shì】放的预期也水涨船高。
事【shì】实也正是如此【cǐ】，今年以来的光伏新增装机量【liàng】增【zēng】势迅【xùn】猛。国家【jiā】能源局统计数【shù】据显示，今年1月【yuè】至4月全国光【guāng】伏新【xīn】增【zēng】装机已达48.31GW，较去年【nián】同【tóng】期增长186%。另据市场机构综合预测，2023年全球新增光伏装机量将达350GW左【zuǒ】右。到2024年【nián】，全球光伏累计装【zhuāng】机量或将【jiāng】超过【guò】水电。
阳【yáng】光电源在【zài】接受机构投【tóu】资者【zhě】调研【yán】时【shí】也曾表【biǎo】示，2023年行业的增长逻辑更加【jiā】确定。不仅【jǐn】中【zhōng】国，海外很多国家也有【yǒu】2050碳【tàn】中和目标。实践来看，碳中和的目标不仅【jǐn】没有变【biàn】化，反【fǎn】而进一【yī】步增强。具体到2023年到2030年，行【háng】业预计全球平均每年【nián】新增【zēng】约【yuē】600GW，增长空间非常大。
目前来看，硅【guī】料、硅【guī】片价格的【de】下跌有利于产业链中下游企业【yè】降本增【zēng】效【xiào】，对下游光伏电池、光伏组件相【xiàng】关公司的业绩起到增厚作用【yòng】。同时，光伏上下【xià】游【yóu】价格调【diào】整、产能【néng】的释放【fàng】对整个光伏产业的发展【zhǎn】也能起到更【gèng】多的刺激作用【yòng】。
据业内人士【shì】估测，本次【cì】隆【lóng】基182mm硅片价格下调1.94元/片【piàn】，折【shé】合电池片成本下降【jiàng】0.26元/W。近期，大唐、国家能源【yuán】集团的组件开标最【zuì】低价，已低【dī】于【yú】1.5元【yuán】/W。随着本轮【lún】硅片价格的【de】进一步下【xià】调，预期6月份【fèn】，组件价格将快速进入1.5元/W以下。而终端装【zhuāng】机热情将有【yǒu】望【wàng】被进一步激发。
但需注意【yì】的是，光伏行业是【shì】一【yī】个典型的周期性行业，虽【suī】然长【zhǎng】期看有不【bú】错的发【fā】展【zhǎn】前景【jǐng】，但产能过剩带来【lái】的“内卷”也是【shì】比较痛苦的【de】。行业价格【gé】战【zhàn】的影响亦不可忽略【luè】，因【yīn】此适【shì】当降低预期是有必要的，充分考虑投资性【xìng】价比【bǐ】后再考虑是否布局才是【shì】更优解。
原文标题 : 隆基绿能要打价格战？
