图表来源：界面新闻
今【jīn】年9-21，国家发展改革【gé】委、财政部、国家能源【yuán】局联【lián】合发布《关于【yú】2018年光伏发电有关事项的通知》(下【xià】称“531”新政)，对控【kòng】制光伏新【xīn】建规【guī】模、降【jiàng】低补贴强度、资源配置市【shì】场【chǎng】化等事项做出了【le】安排。
“531”新【xīn】政一定【dìng】程【chéng】度【dù】上影响【xiǎng】了今年国内光伏【fú】电站装机量需求。自2016年四【sì】季度【dù】以来，光伏行业开始了连续五个季【jì】度的高增【zēng】长【zhǎng】。2017年【nián】，国内市场新增规模【mó】达到53GW，同比增长53.6%。光伏【fú】专家【jiā】王淑娟分析认为，“531”新政下发【fā】后，2018年的新增装机预期将进一步下调【diào】到25GW，仅占2017年【nián】53GW的47%，远低于此前【qián】市场【chǎng】预估【gū】。
光伏企业利润必将受到波及
组件企业首当其冲 在上半年业绩中已有体现
9-21，中国【guó】光【guāng】伏【fú】行业协会秘书长王勃华谈及光伏企业【yè】盈【yíng】利情【qíng】况时表【biǎo】示，对20家上市【shì】企业财报做了统【tǒng】计分析发现，去年有半数以【yǐ】上企业净利【lì】润下【xià】滑，今年一季度【dù】又有13家继续下滑。其【qí】中【zhōng】，组件企业形势尤为严峻，净【jìng】利润率降至1%以下，部分企【qǐ】业甚至【zhì】出现亏损，光伏行业已【yǐ】经进【jìn】入了“微利”时【shí】代【dài】。
根据统计数据【jù】，上半年，向【xiàng】日葵(300111.SZ)的净利“缩水”情况【kuàng】最【zuì】为严【yán】重，预【yù】计亏损1.15亿-1.2亿元，去年同【tóng】期为【wéi】盈利0.098亿元。该公司主【zhǔ】要从事太阳能电池及组件的研发【fā】、生产和销售，年产【chǎn】多晶硅【guī】片1.6亿片、电池片【piàn】1.8亿片、光【guāng】伏组件600MW。
“受政策影响，国【guó】内光【guāng】伏【fú】产品需【xū】求减少，使公司的【de】销售收入锐减，销售【shòu】价格大幅度下【xià】降，毛利率水平低，导致营业利润【rùn】减【jiǎn】少，但相关的【de】期间费【fèi】用并没有减【jiǎn】少。”向日葵在【zài】预报【bào】中解释业绩变动【dòng】原因。
同样专注于光伏组【zǔ】件业务的【de】珈伟股份(300317.SZ)预计，上【shàng】半年净利润为0.1亿-0.4亿【yì】元，同【tóng】比【bǐ】下降82.27%-95.57%。
珈伟股份表示，受国家宏观政【zhèng】策、金融“去杠杆”以【yǐ】及“531”光伏【fú】新政出【chū】台的影响，公司【sī】主要EPC合作【zuò】客户资金【jīn】紧张，电站投资规【guī】模【mó】下【xià】降【jiàng】，导致公司上半年【nián】EPC业务缩减，收入减少【shǎo】。
组【zǔ】件巨头协鑫【xīn】集成(002506.SZ)发布【bù】业【yè】绩修正报【bào】告预计，上半年净利润为2041万-3002万【wàn】元，与去【qù】年同期基本持平【píng】，预计同【tóng】比变【biàn】动【dòng】幅【fú】度【dù】为-15%-25%。 此前在一【yī】季报中，其预计上半年将最高亏损1亿元【yuán】。2017年，协鑫集成【chéng】组件出货量【liàng】为4.84GW，全球排名第六。
针对业绩变动原因【yīn】，协鑫集成称，虽然“531” 新政【zhèng】对国内光伏电站装机【jī】量产生了一【yī】定的影【yǐng】响，导致国内需求减少。但它早【zǎo】已将【jiāng】战略重心【xīn】转【zhuǎn】移至海外市场【chǎng】，海外市【shì】场销【xiāo】售比例已由【yóu】 2017年【nián】上半年的14%提升至【zhì】目前的50%左右。同时，二季度为光【guāng】伏行业周期性【xìng】旺【wàng】季，公司订单充足【zú】，产【chǎn】销两旺。
此外，协鑫集成【chéng】表示，在【zài】“5.31 新政【zhèng】”发布之前，他已提前锁【suǒ】定了部【bù】分订【dìng】单产品的价格。当市场需求减少导【dǎo】致光【guāng】伏【fú】产品上游原材料价格快速【sù】下【xià】跌时，公司毛利【lì】得到【dào】提升。
与组件企业相比
下游光伏电站运营商的业绩受“531”新政影响较小
太阳能【néng】(000591.SZ)预【yù】计，上半年净【jìng】利润实现4.3亿-4.7亿元，同【tóng】比增【zēng】长9.41%-19.59% 。该公司【sī】表示，较去年同【tóng】期，今年上半年电【diàn】站板块装【zhuāng】机规模【mó】有所【suǒ】增加、部分区域电【diàn】站限【xiàn】电情况有所改善，这带【dài】来发电量增加，使电站板块利润【rùn】增【zēng】长。
同样实现【xiàn】净利【lì】润【rùn】正向增长的爱【ài】康科技(002610.SZ)和易事特(002623.SZ)也表【biǎo】示，光伏发电总量及【jí】收【shōu】入有所【suǒ】增长，是业绩增长的原因之一。
爱【ài】康科【kē】技称，报告【gào】期内【nèi】，受政策影响，公【gōng】司持有光伏电站【zhàn】限电情况总体有所改善，限电率远低于公司【sī】预期。同【tóng】时，公司所属制造【zào】业【yè】主【zhǔ】要为光伏配【pèi】件制造，且【qiě】业务方向主要是出【chū】口销售，暂【zàn】未受到“光伏 531 新政”影【yǐng】响，业务收【shōu】入高于预期【qī】。
针【zhēn】对【duì】下半年的行业【yè】形势，王勃华【huá】预计称或将更【gèng】加严峻。他指【zhǐ】出，一【yī】方面，市场急剧【jù】下滑倒【dǎo】逼终【zhōng】端产品【pǐn】价格快速下降;另一方面对于多晶硅企业，受【shòu】国家安全、环保政【zhèng】策影响成本【běn】也【yě】在持续上【shàng】升，下【xià】游对高品质【zhì】硅料的需求越来越大，对于组件企业，玻璃【lí】、铝边框【kuàng】等原材料价格【gé】仍在上涨。
