1、会【huì】议主要要点如下【xià】：1)明确2022年【nián】前【qián】光伏都有补贴【tiē】，有补贴项目和平【píng】价上网【wǎng】项目并行;2)大幅提高十三五光伏建设目标，认【rèn】为210gw不够，可以更加积极一【yī】些;3)未来一【yī】个【gè】多月，加【jiā】快速度出台明年政策，给市场稳定预期【qī】;4)认【rèn】可户用单【dān】独管理【lǐ】。
2、政【zhèng】策【cè】预期扭【niǔ】转【zhuǎn】，市场信心回【huí】暖。截至18年【nián】9月底，中国光【guāng】伏发【fā】电累积装机已经达到【dào】165GW，远超“十三五【wǔ】”规划的105GW目标，“531”光伏【fú】新政以来，新增装机受到约束，产业【yè】和市场对19年装机预期【qī】较【jiào】为【wéi】悲观。如【rú】果十【shí】三五建设【shè】目标得到【dào】大幅提高，无疑【yí】会大【dà】幅扭转【zhuǎn】市场的悲观预期，按照中性250GW的目标来看【kàn】，19/20平【píng】均每年新增40GW，再考【kǎo】虑平价项目，19年【nián】国内新增装机有望达到45GW以上!
3、光伏【fú】发电【diàn】平价的【de】脚【jiǎo】步已经临近。根【gēn】据我们的测算，目【mù】前产业链各环节的价格离【lí】平价上【shàng】网的目标仅有【yǒu】10%左右【yòu】的降幅，平价上网的脚步已越来越近，对补贴的依赖程度会大幅降低。我们近期跟企【qǐ】业【yè】交流【liú】，黄河中上游【yóu】区【qū】域目前已【yǐ】经【jīng】能做到发电侧平价。未来，国内的项目将【jiāng】会是补贴型项目【mù】和【hé】平价项目齐【qí】头并进【jìn】!同时，结合此次释放的积极信【xìn】号，更多支持光伏行业的政策有望出【chū】台!
4、海外市场的需求在加速释放。年初以来，光伏组件的海外市【shì】场价格也从0.34USD/W下【xià】降到当前的0.22USD/W，对于海外的许多【duō】地区如欧洲南部【bù】、中东、北非、中北美洲、东【dōng】南亚【yà】等区【qū】域都已【yǐ】经【jīng】进入光伏平价【jià】时代。这些市【shì】场的需求将在未来持续释【shì】放，进【jìn】一【yī】步提升对光伏产品的【de】需求。预【yù】计2019-2020年间全球光伏年新【xīn】增装【zhuāng】机增速将【jiāng】保持【chí】在9-22%之间。
5、投资【zī】建议：“531”新政后【hòu】，光伏行业相【xiàng】关标的【de】均出现了【le】较大幅度【dù】的【de】下跌，估值【zhí】处【chù】于低【dī】位。此【cǐ】次能源【yuán】局会议释放的积极信号无疑会大幅提升估值水平【píng】，重点推荐龙头标【biāo】的通威股【gǔ】份、隆【lóng】基股份、正泰电【diàn】器【qì】等，建【jiàn】议关注产业链相【xiàng】关的阳光电源【yuán】、东【dōng】方日升、京【jīng】运通、中环股份、太阳能等!
风险提示：政策落地进度及力度低于预期等。
