补贴类项目几乎没有指标;
竞价类项目几乎没有补贴;
大部分地区还难以做到用户侧平价;
企业投资热情短期内大大降低;
金融支持进入更低谷;
单一业务光伏上市公司股票市场面临预警;
光伏制造企业股权融资、股市定增、企业债券市场将面临萎缩;
去补贴项目落地成本最低。
此【cǐ】文发【fā】表在【zài】9-21，算是给资本市场上股票套现留下【xià】了半个月的操作时【shí】间。当然到【dào】底【dǐ】有多少人跑【pǎo】出去了，那就【jiù】不得而知。
就在那次【cì】会议【yì】之后，531接【jiē】踵而至。虽然大家在上海会议的时候都心有【yǒu】所感，然而还是有大量的【de】光伏产【chǎn】业链中的【de】公司【sī】猝不【bú】及【jí】防，尤其是【shì】户用光伏的经销商和光伏电站项目的EPC公【gōng】司。那么531之后【hòu】的光伏行【háng】业出现了那些不同寻常【cháng】的【de】现象【xiàng】呢?
一，531后的行业状况
1，股市大跌
虽然2018年的股【gǔ】市大势不好，但是光伏股票的跳水就是从531开始的。可以说，531政策【cè】直接的导致了六一之【zhī】后光伏企业【yè】股票的【de】大跌【diē】势。由此产【chǎn】生的股【gǔ】票质【zhì】押【yā】危机，可能都没有【yǒu】公之【zhī】于众，而各光伏上市公司老板们才【cái】是心【xīn】有【yǒu】苦衷无处诉。
2，装机锐减
和去年【nián】同期相比，三季度光伏电站新增规模同比减少【shǎo】37%。预计【jì】2018年与上【shàng】年【nián】相比，总装【zhuāng】机规模【mó】将【jiāng】由53GW下降到40GW，同比减【jiǎn】少24.5%。也就是【shì】整个2018年光伏【fú】电站投资额减少【shǎo】了650亿元。
3，补贴仍未解决
虽然第七【qī】批【pī】目录如期公开【kāi】，但是从第一批到第七批都【dōu】存在拖【tuō】欠【qiàn】补贴的情况。令人【rén】担忧的【de】是【shì】，前七批电站规【guī】模仅占目前已经【jīng】投产光伏【fú】电站总【zǒng】规【guī】模的30%左右。也【yě】就是说，还有70%的存【cún】量电站未能进入补贴目录的【de】后备队伍。存量电站的补贴来源【yuán】也成了财【cái】政【zhèng】部的心腹大患。
4，电站出售加速
鉴于以上情【qíng】况，531之后，民营【yíng】光伏电站投【tóu】资公司出现电站出售加速的现【xiàn】象【xiàng】。比如协【xié】鑫【xīn】、隆【lóng】基、晶【jīng】科、天合、正【zhèng】泰、爱【ài】康等等大中小型电站加速【sù】拥抱国有资本，上演着一幕光伏电站【zhàn】国进民退的大戏。
5，企业提心吊胆
无独有偶，531之后由于反应过于激烈，导致政策层【céng】面出现【xiàn】短暂失声【shēng】的【de】局面。531之后光伏电站的发展方【fāng】向【xiàng】和政策支持模糊，使【shǐ】得绝大【dà】部分光伏企业提心吊胆，踯【zhí】躅不【bú】前。
6，价格继续下行
组件成本降【jiàng】低到了1.8元以内，这是531政策的直接效果。平心而论，这个效果将加速【sù】光伏平【píng】价【jià】的进程【chéng】，对于光【guāng】伏行业【yè】的【de】整体发展是【shì】有利【lì】的。
7，追讨欠款成风
进入下半【bàn】年以后【hòu】，光伏【fú】产业无【wú】论【lùn】大中小型企业，都被追讨过欠款。说句玩笑话，没有被追讨欠款【kuǎn】的都【dōu】不算光伏企业【yè】。这也是下游【yóu】供应商对上游【yóu】投资商【shāng】丧【sàng】失信心的一种表现。
8，投资信心大减
和供应商对光伏【fú】电【diàn】站投资企【qǐ】业信心不足一样【yàng】，资本市场和实体【tǐ】投资企【qǐ】业都【dōu】表现【xiàn】了对光伏产业的谨慎和观望。由于国【guó】家信用缺【quē】失，以至【zhì】于银行以及金融【róng】机【jī】构将国家信用列入最大的风险因素，对光伏电站的融资高度警惕。这也是【shì】下半【bàn】年光【guāng】伏【fú】电【diàn】站【zhàn】装机规【guī】模锐减的主要原因【yīn】。
9，户用势头减缓
和2017年炙手可热的户用市场相比，531以后户用进【jìn】入【rù】了冷却期。我个人认为，这对【duì】于去年【nián】户【hù】用市场的不正常发育【yù】是有【yǒu】利的。以户【hù】用电【diàn】站所提供的服务和能源而言【yán】，户用电【diàn】站市【shì】场其实是补贴和经【jīng】销商【shāng】们以卖热水器的手法爆炒【chǎo】出来的。一个冷却的户【hù】用市场，有利于【yú】不懂技术的老百姓【xìng】们更加【jiā】冷静【jìng】的看待光【guāng】伏电【diàn】站。以免未来的若【ruò】干年出现大【dà】量的纠【jiū】纷。
值得欣喜的是531之后有两个可喜的现象出现：
10，平价项目加速
以最【zuì】近隆基在江苏【sū】开始建【jiàn】设700M平价【jià】项目为例，说明了平价【jià】项目在中东部地区已【yǐ】经崭露【lù】头【tóu】角，事【shì】实上华【huá】东和【hé】华南有部分【fèn】精通光伏电站投资业务的【de】资【zī】本已经率先布局。我【wǒ】相信，2019年这【zhè】类电站【zhàn】的建设【shè】规模将【jiāng】会大大提【tí】高。唯一担忧是明年的资本市【shì】场会【huì】出现投资恐惧症，导致光伏电站的投资【zī】规模受到【dào】影响。
11，海外市场大热
531导致的光伏组件价格下降，出人意料地催生了国【guó】际【jì】光伏电站市场的【de】投资热【rè】潮。海【hǎi】外很【hěn】多国家之前由于【yú】资金紧张，光【guāng】伏电站【zhàn】造价太高，市场难以启动。而且由于技【jì】术【shù】力量【liàng】薄【báo】弱【ruò】，难以接【jiē】受高运维成本的电源，成【chéng】本降低后的光伏电【diàn】站正是【shì】这些国家的首【shǒu】选。是531加【jiā】速了中国企业在海外市场进一步扩大的【de】步伐。
二，光伏企业应该如何应对
即【jí】将进【jìn】入2019年，面【miàn】对被531洗劫过一遍【biàn】的【de】光伏产【chǎn】业，光伏企业应该如何应对呢?
1，摆脱风险
客观地说，即使没有531，2019年也是光伏民营企【qǐ】业的一个生死劫。因【yīn】为2016-2017年高峰期建设的电站【zhàn】贷款宽限期结【jié】束，大【dà】量没有拿到补贴的电站进入了还本【běn】付息阶【jiē】段。绝大多【duō】数【shù】杠【gàng】杆非常高的【de】电站【zhàn】投资企业在负现【xiàn】金流的情况下处【chù】于高度【dù】风险阶段。能否摆脱资金【jīn】短【duǎn】缺、还【hái】贷缺钱的风险【xiǎn】，是2019年光伏民【mín】营企业最【zuì】大的难题。
应该要【yào】感谢531，是531提前引爆了【le】风险，使得下半年【nián】大【dà】量光伏企业有【yǒu】一个缓冲时间处理2019年的还贷压【yā】力，使得很多投资【zī】风险在【zài】明年【nián】爆【bào】发【fā】难以解决【jué】的项目得以出售和【hé】处理。因此我们【men】可以说【shuō】，531对【duì】于企业摆【bǎi】脱风险是有积极意义的。
2，甘当配角
对于整个电力系【xì】统【tǒng】来说，光【guāng】伏本【běn】来是最小【xiǎo】的那个“小弟弟”。但【dàn】是过去的五年，光【guāng】伏【fú】企业在媒体和宣传方面却成为【wéi】了整个【gè】电【diàn】力【lì】行业最为耀【yào】眼的明星。这也许是【shì】我们光伏企业必须反省的问题。因此，从531之后，光【guāng】伏产业【yè】如果要回归电【diàn】力【lì】，首先要回归的是自己的定位和角色。
在储能没有得到彻底解决之前，光伏发电永远只能是【shì】电力系统的配【pèi】角【jiǎo】。即使是完全平价了，光伏也【yě】暂时只能是工业化大生产的能源【yuán】配角【jiǎo】。我们【men】光伏企【qǐ】业要甘当配角，要【yào】以技术和成本来支持【chí】整个能源【yuán】替代【dài】的刚需。
3，努力平价
我相信，光伏企业的领袖们正在憋着一口气，加【jiā】快光伏平【píng】价【jià】的到来。这是对的!只【zhī】有用技术和【hé】成本【běn】把其他能【néng】源形式【shì】踩在脚【jiǎo】下【xià】，光伏产业才能成为主角【jiǎo】。否则永远只【zhī】能成【chéng】为其他能源的附庸和【hé】政策重点调节的对象。
4，综合发展
经过531以后的【de】光【guāng】伏产【chǎn】业，大【dà】家应该清晰地看到，只有光伏【fú】是远远【yuǎn】不够的!我甚至建议【yì】有【yǒu】些光伏企业，在转型的过程中【zhōng】，找到一个有前途的【de】产业方【fāng】向，把光伏当【dāng】成副业和配套条【tiáo】件去【qù】发展。我相信【xìn】2020年，光伏发电侧平价是毋庸【yōng】置疑的事实。2019年仍然是黎明前的黑【hēi】暗，但【dàn】是这种黑暗【àn】已【yǐ】经不是伸手不见五指【zhǐ】，而是有着【zhe】光亮【liàng】，有着方向的暂时【shí】性黑暗。当光伏彻底平【píng】价的时候，整个【gè】电力系统将面临能【néng】源结构的大【dà】调【diào】整和大发展。以光伏作为核心竞【jìng】争力【lì】，综合【hé】其他能源支持系统的【de】发展(比如配电网、储能等)，我相信这是2020年【nián】前所有光伏企业值【zhí】得【dé】关注的重【chóng】点【diǎn】。
三，阻碍光伏发展的主要外部因素
时光即将进入光伏平价上【shàng】网【wǎng】的【de】最后冲刺阶【jiē】段，还有什么极【jí】大【dà】妨碍光【guāng】伏发展的外部因素【sù】呢?
1，分布式市场化交易胎死腹中成为严重阻碍平价光伏项目落地的瓶颈。
应该说，531以后虽然平价项目【mù】有了发【fā】展，但【dàn】是如果分布式【shì】市场化交易得到完【wán】全落实，用户侧【cè】平价的项目将会【huì】有更大的规模。我相信，低成本的分布式市场【chǎng】化交【jiāo】易【yì】得以落地，用【yòng】户【hù】侧平价光伏项目将【jiāng】会以迅猛【měng】的发展速度席卷“胡焕庸线”的【de】东【dōng】部【bù】区域。目前【qián】来看，分布式市场化交【jiāo】易【yì】只【zhī】能【néng】寄希望于增量配电改革的大力推进。2019年我【wǒ】们认为将是增量【liàng】配电改革的拐【guǎi】点。以县为单【dān】位的增量【liàng】配【pèi】电网和园区配【pèi】电网【wǎng】将得到政策【cè】强有【yǒu】力的扶持。而内部的分布式光伏和分散式风电都将是增量配电网降低用能成本的主要手段。
2，存量补贴的缺口将进一步导致光伏企业举步维艰。
要说财政部目前有棘手的事情，存量电站的光伏补贴无疑是最为突出的一个【gè】问题【tí】，没【méi】有之一【yī】!一方面需要支【zhī】持新能源的【de】发展，完成能源【yuán】替代的【de】长期战略;另外一方【fāng】面【miàn】存量电【diàn】站由于规模失控，导致原来110G规【guī】模【mó】的补贴财【cái】务预算大【dà】大【dà】超支。据我所知，目前财政部正【zhèng】在积极寻【xún】求解决办法，但【dàn】是由于金额巨大【dà】，一【yī】时【shí】间难以消化。
在存【cún】量补贴没有【yǒu】得【dé】到【dào】妥善解决之前，2016年之【zhī】后建设的电站，如果不是国资【zī】拥有，估计将会面临严峻的【de】现金【jīn】流【liú】考验。这也会【huì】延缓光伏企业【yè】成本下【xià】降的步【bù】伐，在某种程度【dù】上拖延能源替代时间【jiān】的到来。
3，非光伏技术成本【běn】的【de】降低已经上升为光伏度【dù】电成本平价的主【zhǔ】要因【yīn】素。
国内【nèi】从【cóng】2008年【nián】开【kāi】始规划大型光伏电【diàn】站【zhàn】，到2018年光伏电站规模远远超过世界第二名。光伏发【fā】电的上【shàng】网电价从4元/千【qiān】瓦时【shí】降低到了0.31元/千瓦【wǎ】时，光伏发电的建造成【chéng】本【běn】从超【chāo】过40元/瓦降【jiàng】低到了低于4.5元/瓦，而非【fēi】光伏技术成本的降低幅度越来越【yuè】低【dī】于技【jì】术成本，非光【guāng】伏技术成本的比重在【zài】光伏电站造价【jià】中越来【lái】越大。因此，在目前阶【jiē】段降低【dī】非【fēi】光【guāng】伏技术因【yīn】素【sù】已【yǐ】经成为光【guāng】伏【fú】发电【diàn】平价的主要因素。既要调【diào】整【zhěng】之前按照传统电源接入方式制订的设计标准，又要按【àn】照智【zhì】能电网的【de】要求【qiú】精确降低并网、接入和通讯【xùn】、调度【dù】的成本【běn】，才能在根本上降低非光【guāng】伏技术因素的成本。
4，非补贴电站建设的合法化程序仍然模糊不清。
目前【qián】制【zhì】约非补贴电站建设除【chú】了分布式【shì】发电市场化交易停滞以外【wài】，这类电站的【de】合理申报和并网、接【jiē】入手续模糊不清也是【shì】造成【chéng】很【hěn】多投资企业举棋不定的原因。直至今【jīn】日，政府也就是承【chéng】诺非补贴电站不受规模【mó】和指【zhǐ】标限制【zhì】，解决消纳问题就可以【yǐ】建【jiàn】设。然而问题恰恰就是在解决消纳问题上，存在着【zhe】是【shì】电网【wǎng】解【jiě】决消纳还是【shì】自行可以“点对点”解【jiě】决消【xiāo】纳的问题。如果政策规定【dìng】可以自行解决消【xiāo】纳，我【wǒ】相【xiàng】信非补【bǔ】贴电【diàn】站的建设速度【dù】将大【dà】大加快。
四，政策层面还有哪些措施可以推动光伏的发展
基于以上情况，我们建议政府针对以下方面采取措施：
1，更大尺度的放开分布式发电市场化交易政策。
起【qǐ】源于【yú】2017年的【de】分布式发电市场化【huà】交易，至【zhì】今基本【běn】上胎【tāi】死腹中。我相【xiàng】信政府在【zài】推进增量【liàng】配电业务改革的过程中，分布式发电市【shì】场化交易将会逐步推开。从四川电改的精神看，可再【zài】生【shēng】能【néng】源只需要缴纳很低的过网费，采取专线直供“点【diǎn】对网”的【de】方式为用户提供电源已经得到政府【fǔ】正式确认。建【jiàn】议政府鼓励非【fēi】水可再【zài】生【shēng】能源实施“点对点”供【gòng】电方【fāng】式，自行【háng】消纳发电【diàn】量，彻底扫除分布式发电【diàn】市场化交易的障【zhàng】碍。
2，权威机构确认目录项目补贴拖欠金额。
作为国家信用，目【mù】前即【jí】使【shǐ】是进入了目录【lù】的光伏电站项目，其被拖欠补贴也得不【bú】到【dào】背书【shū】。这使得【dé】大量光伏电站的应收账款得不【bú】到正常的融资和缓解。为解【jiě】决光伏企业严重被拖【tuō】欠补贴的问题，由财政部牵头【tóu】的权威【wēi】机【jī】构对已经【jīng】进入目录【lù】电站的拖欠补贴【tiē】金额进行背书【shū】的【de】可能性是【shì】有【yǒu】的。同时也【yě】建议，不【bú】仅仅对前七批电站，更要把【bǎ】纳入【rù】目录管理【lǐ】的其他【tā】光伏电站被拖欠补贴金额进行背书。以【yǐ】保证【zhèng】企业在2019年度过最艰难的时期。
3，明确三年内不限制非补贴项目的规模。
目前非补贴【tiē】电站虽然没有规【guī】模限制，但是仍然在操作中【zhōng】处于难以落地的状态。各个【gè】部门对于非补贴【tiē】电站的规模控制说法不一。从目【mù】前光伏【fú】电【diàn】站的规模和我国电网结构来看【kàn】，明确三年内不限【xiàn】制【zhì】非补贴光伏电站的规模对于未来几【jǐ】年完全过渡到【dào】平价阶【jiē】段至关重要【yào】，这【zhè】将使得光伏企【qǐ】业踏【tà】踏实实地在【zài】平【píng】价道路上勇往【wǎng】直【zhí】前【qián】。同时这【zhè】也给资本市场的投资者以坚定【dìng】的【de】信心【xīn】。
4，鼓励【lì】建设可【kě】再生能源自备【bèi】电厂【chǎng】(免交叉补贴、政府【fǔ】性基金及附加)。
随着光伏电站度电【diàn】成本的进一步降低，加【jiā】上储【chǔ】能技术的发展，“电【diàn】从远方来”将加速向“电从身边来”的【de】方向发展。建议鼓励建设可再生【shēng】能【néng】源自【zì】备电厂，电力用户自行消【xiāo】纳的自备电厂【chǎng】在【zài】装机【jī】规模【mó】不超过变压器容【róng】量50%的情况下，不需【xū】要向电【diàn】网申请。这对于电力【lì】用【yòng】户【hù】在节能【néng】减排、降低【dī】碳消耗【hào】方【fāng】面有十分积极【jí】的促进作用。
