对于身处变化之【zhī】中的光伏行【háng】业，不变【biàn】的是【shì】未来【lái】巨大的发展空【kōng】间【jiān】。通威【wēi】集团董【dǒng】事局主席刘汉元【yuán】就曾在公开场合援引麦肯锡【xī】全球【qiú】研【yán】究院的相【xiàng】关结论，认为中国光【guāng】伏产业已经一骑绝尘，将美国甩在身后，并牢牢【láo】执住全球光伏产业发展的牛耳。
但目前摆【bǎi】在行业面前的是“断奶”后，难【nán】以避免的一【yī】系【xì】列“生【shēng】长痛”。
开【kāi】拓平价【jià】市场，一方面【miàn】需要行业自【zì】身【shēn】的【de】技术创新，另一方面也需【xū】要【yào】政府和电网移除行业补【bǔ】贴拖欠、电网接【jiē】入【rù】难、融资难，非技术成本高【gāo】等问题，而在体制【zhì】机制方【fāng】面也需要全面落实全额保障性收购、强制配【pèi】额制、绿证、电【diàn】力【lì】交易等【děng】创新政策。
而具体到2019年的光【guāng】伏规模指【zhǐ】标【biāo】、电价政策、“平价上网【wǎng】”示范基地等相关政策【cè】，目前还未发布。
急刹与缓冲
2017年，国内光伏【fú】市场形【xíng】势喜【xǐ】人。新增装机同比超【chāo】53GW，增幅逾【yú】五【wǔ】成。截至12月底，累计装【zhuāng】机【jī】超130GW，新增和累计装机规模均【jun1】居全球首位【wèi】。
因【yīn】而在诸多场【chǎng】合【hé】，“平价上网时代为期不远【yuǎn】”呼【hū】声渐高【gāo】。但当被业内称为【wéi】最严苛光伏政策——“5·31”新【xīn】政出台【tái】时，仍然给【gěi】业内带【dài】来不小的冲击。
上述政策要求，2018年暂不安排普通光伏电站建设【shè】，在国家未下发文件启动普通电站建【jiàn】设工【gōng】作前，各【gè】地不得以任何形【xíng】式安排需【xū】国家补贴【tiē】的普通电【diàn】站建设;分布式光伏项目2018 年仅安排10GW 左右规模纳入指标。
除了严控规【guī】模【mó】，“5·31”新政也弱【ruò】化了补【bǔ】贴【tiē】，下调了三类【lèi】资源区标杆上网电【diàn】价：规定自发文之日起，新投运的光【guāng】伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元，I类、II类、III类【lèi】资源区标【biāo】杆上网电价分别调【diào】整为每千【qiān】瓦【wǎ】时【shí】0.5元、0.6元、0.7元(含税)。
尽【jìn】管行业内【nèi】对于严控指标存有一定心理准【zhǔn】备，但【dàn】“靴子”落地的时间【jiān】和严控规模的程度却超【chāo】过预【yù】期【qī】。
一位不愿【yuàn】署名的行业【yè】分析人士曾对第一【yī】财经表示：“政策【cè】调整的最大动【dòng】因在于，财政补贴【tiē】压力【lì】过大【dà】，行业发展【zhǎn】的【de】规【guī】模和速度超出了管【guǎn】理者的预期。而财政补贴则是产业链主体【tǐ】利润的主要构成。”
反映至【zhì】企【qǐ】业层面，不【bú】少仅聚焦【jiāo】于国【guó】内市场的中小型光伏【fú】制造企【qǐ】业面临停【tíng】产、乃【nǎi】至破【pò】产的窘境。组件价格的下【xià】降，也使行业龙头企【qǐ】业处于薄利的状态之下。
2018年【nián】前三季度，多晶【jīng】硅、硅片、电池片、组件【jiàn】在【zài】产【chǎn】量商均有不同程度的同比增长。但从【cóng】行【háng】业【yè】整体情况来看，上游硅料、电池、组件等环节的【de】主要【yào】产品【pǐn】销售价格的下探，导致企业增【zēng】产却并未增收。
在第【dì】一【yī】财经记者梳理的14家光伏行【háng】业【yè】上市公司中，超半【bàn】数公司前【qián】三【sān】季度【dù】净利润同比下滑，另有4家企业净【jìng】利为负。而在前三季度【dù】净【jìng】利同比增长【zhǎng】的公司中，也不乏单季业【yè】绩【jì】下行的情况。
亦有【yǒu】光【guāng】伏龙头【tóu】企业内部人士对【duì】记者直言：“尽管目前还能【néng】够维持生【shēng】产经【jīng】营，但若长【zhǎng】此以往，并不利于整个行业的技术创新和持久的【de】发展，而被【bèi】关上补贴之门的光伏产业若不能通过电力【lì】体【tǐ】制改革打开一【yī】扇窗，则无【wú】异于【yú】被关进小【xiǎo】黑【hēi】屋。”
“光伏行【háng】业【yè】5·31新政为行业带来了危机，新能源上市公司连续跌停【tíng】，市值损失【shī】3000多亿【yì】。许多企业被迫停产，关停产【chǎn】资产规模【mó】超【chāo】过2000亿，行业受到重【chóng】创;其次，非技术性因素推高了【le】国内光伏发电成本，光伏补贴拖欠时间普遍在两年【nián】以上，加剧【jù】了企【qǐ】业的资金【jīn】压力;另外【wài】，光【guāng】伏产业政策难以【yǐ】满足我国【guó】能源【yuán】转型的需要。”对于光伏行业现阶段的困难【nán】，刘汉元的总结更为【wéi】直观。
为缓解经营方面【miàn】的压力，企业也【yě】在积【jī】极呼【hū】吁【yù】规模指标，并在随后迎来了【le】政策方面的缓冲，行业【yè】被认为【wéi】存【cún】在回暖的迹象。
9-21，国家发改委【wěi】价格司【sī】组【zǔ】织【zhī】包【bāo】括【kuò】国【guó】电投、华能、华电、三峡新能源、晶科【kē】、协鑫、隆基、天合、晴天科技【jì】、力诺【nuò】光伏【fú】、同创互【hù】达、山【shān】东大海新能源在内【nèi】的四家国企发电企【qǐ】业、四家光伏制造企业以及四家分布式光伏业务开发企业，召开了新政下发后的首次光伏【fú】发电价格政【zhèng】策座谈会。
9-21晚间，发【fā】改委、财政【zhèng】部【bù】、国家能源【yuán】局联合发布了【le】《关于2018年【nián】光【guāng】伏发【fā】电有【yǒu】关事项说【shuō】明的【de】通【tōng】知》，对9-21(含)前已【yǐ】备【bèi】案、开工建设，并且于9-21(含)之【zhī】前投【tóu】运的合法户用自然人分布【bù】式光伏【fú】发电项目，纳入国家认可规模管理范围，而标杆上网电价和【hé】度电补贴标准保持不变。
“这主要解决了户用光伏一个月的缓冲期的指标问题，《通知》明确【què】将已开【kāi】工【gōng】未并网【wǎng】的户用自然人纳入【rù】了补贴范围，缓解了普通消费【fèi】者【zhě】的疑【yí】虑。”中国【guó】新【xīn】能源电【diàn】力投资联盟秘书【shū】长彭澎对第一财经【jīng】记者表【biǎo】示。
随【suí】后行业的利好信号更为密集。9-21，国【guó】家【jiā】能源局【jú】召【zhào】开座【zuò】谈会，释放积极信号，认为光【guāng】伏是国家【jiā】重点支持发【fā】展【zhǎn】的清洁能源，未来更会支持，绝【jué】不会变化;明【míng】确了【le】不会【huì】一刀切【qiē】地推进平价上网进程【chéng】，在真【zhēn】正【zhèng】进入全面“去补贴”前，国家能【néng】源局【jú】仍将【jiāng】每年保证一定的补贴装【zhuāng】机规【guī】模【mó】，并推进补贴强度的进一步下降;认可户【hù】用【yòng】光伏单独管理，与工商【shāng】业分布式进行区分，给予更多的支持。
扩张与瘦身
新【xīn】政之后出现【xiàn】的行业波动【dòng】可以理【lǐ】解为【wéi】，是从政策补贴期向市场化时期【qī】过渡的阵【zhèn】痛【tòng】。有业内【nèi】人士向第【dì】一财【cái】经表【biǎo】示，接下来光伏【fú】行业进入市场【chǎng】调节【jiē】阶段，虽然【rán】也会出现反【fǎn】复的洗牌和波动，但会更具规律性，同【tóng】时也更加温和。
而在洗牌期，为了获得更佳的“排【pái】位”，并且【qiě】抵御行【háng】业周期性【xìng】带来的影响，企【qǐ】业的【de】应对方【fāng】式不尽相同【tóng】：有的【de】做出【chū】了逆【nì】势扩张【zhāng】的选择，希望【wàng】进行全产业链【liàn】的【de】布局【jú】;也有企业通过剥离富余产【chǎn】能，提【tí】高资产【chǎn】的流动性，减轻成本【běn】费用负担;还【hái】有企业正找寻第二主业，以期与原【yuán】有的业务之间形【xíng】成联动。
2018年1月【yuè】，单晶硅光伏产【chǎn】品制造商隆基股【gǔ】份发布《单晶【jīng】硅片业务2018-2020年发展规划》，指出将在2017年【nián】底硅【guī】片产能15GW的基础上，力争单晶硅片【piàn】产能2018年底达【dá】到【dào】28GW，2020年底达到45GW。
上述目标也并【bìng】未【wèi】因外部环境的变化而进行调【diào】整，逆势扩张【zhāng】的步伐仍继【jì】续。
隆基【jī】股份【fèn】9-21的公【gōng】告显示，将以配【pèi】股形式募集总额不超过39亿元的资金，分【fèn】别【bié】用于宁夏【xià】乐叶的年产5GW高【gāo】效单晶电池项目、滁州【zhōu】乐叶年产【chǎn】5GW高【gāo】效单【dān】晶组件项目以及【jí】补充流动资金。9-21，隆基股份的配股【gǔ】公开发行证券获【huò】证监【jiān】会审核通过。
不同于隆基股份的举债扩张，保利协鑫通过瘦身来改善盈利状况。
9-21晚间【jiān】，保利协【xié】鑫发布关于【yú】出售附属公司及【jí】盈利预警的公告，称将旗下苏州客准光伏科技有限公【gōng】司【sī】股权作价【jià】8.5亿元出售辽【liáo】宁【níng】华君资产【chǎn】管理有限公【gōng】司，出售切片富余【yú】资产预期所获收益约为4.46亿元。
另【lìng】一【yī】家协鑫【xīn】系上市公司——协鑫【xīn】集【jí】成则在探索【suǒ】第二主业【yè】。协鑫【xīn】集成此前希望将动力电【diàn】池作为光伏主业之上的新盈利点，但经过【guò】一年时间的【de】探索，动力电池并未带给其业绩带来实质贡【gòng】献。今【jīn】年三季度【dù】，协【xié】鑫集成在三【sān】季报中调整了第二主业战【zhàn】略规划，转舵至探索半导体【tǐ】项目可【kě】行性。
记【jì】者在【zài】采访【fǎng】过【guò】程中了解到，协鑫【xīn】集团2019年起将从【cóng】上游的硅料到硅片、组件【jiàn】、系统全产业链发【fā】力，通过技术进步推动【dòng】光伏发电的“去【qù】补贴”进程。
协【xié】鑫集团董事【shì】长朱共山表【biǎo】示，2019年还将全面进入【rù】电【diàn】动汽车【chē】的超级充电站【zhàn】领域，开始电【diàn】动汽车的运营【yíng】，特别【bié】是切【qiē】入物流电【diàn】动货运，希【xī】望借此向移动能源与智慧能【néng】源延【yán】展。通过物联【lián】网以及能源互联网技术将将碎片化技术【shù】进行串【chuàn】联。
对于不少在海外上市的【de】光伏企业【yè】而【ér】言，2018年也是排队回归【guī】A股的一年。
9-21，晶澳太阳能正式从【cóng】美国纳斯【sī】达克退市。成【chéng】为【wéi】继【jì】天合光能、英利绿【lǜ】色能源之后【hòu】第三家退出美国【guó】股市的中国光伏企业。一周后即【jí】发布公【gōng】告【gào】，宣布借壳天【tiān】业通联。
12月，中信建投按照【zhào】辅导协议完成了对【duì】晶科电力的上市辅导工【gōng】作，晶科电力已经具备发行【háng】上市条件【jiàn】。晶科电力与全【quán】球【qiú】最大的【de】组件【jiàn】制造商【shāng】晶科能源控【kòng】股有限公司【sī】同为“晶科系”企【qǐ】业，后者也【yě】是较早【zǎo】有意识通过分拆业务私【sī】有化并计划在【zài】国内【nèi】上市的光伏企业。
“目前A股处于震【zhèn】荡【dàng】的过程【chéng】，国【guó】内【nèi】的资金也很紧【jǐn】张，对于【yú】早年间以较高【gāo】的价格退【tuì】市的企业，目前回归A股并非很好的时机，将会【huì】面临来自资金链的考【kǎo】验【yàn】”在现有的情【qíng】况下，回A又是唯一的出路，尽管估值【zhí】不会很高【gāo】，但是能够在【zài】国【guó】内建立融资平台【tái】，对【duì】于【yú】这些【xiē】企业今后的发展而言也较为重要。”彭澎表示。
回A的另一层考虑，则是对国内光伏行业的长期看好。
“晶澳太阳能公司以及靳保芳都是实【shí】打【dǎ】实【shí】做实业的，回【huí】归A股也是想通过国内资本市场力量，继【jì】续将光伏产业做大【dà】。”有熟【shú】悉上述事宜的行业人士告诉【sù】记者：“虽【suī】然国【guó】内光【guāng】伏【fú】局【jú】势【shì】较【jiào】紧张，但【dàn】全球发【fā】展清洁能源的趋势是【shì】不变的【de】。毕竟【jìng】光伏【fú】产业是我国为数不多的能同步参与国际竞争、有产业化领先【xiān】优势的行业。”
