9-21中午【wǔ】，中环股【gǔ】份发布公告，公司与呼和浩特市人【rén】民【mín】政府就【jiù】共同在内蒙【méng】古自【zì】治区呼和【hé】浩特【tè】市投【tóu】资建【jiàn】设“中【zhōng】环五期25GW单晶硅项目”达成合作事宜【yí】，并签订合作意向书。
2019年【nián】以来，光伏行【háng】业龙【lóng】头融资和扩产消息不断，特别【bié】是在【zài】上游的【de】硅材料和硅【guī】片环节。参【cān】考隆基股【gǔ】份(26.730, -0.48, -1.76%)此前的产能规划，预计到2020年中，隆基股份将形成45GW的单晶【jīng】硅片产【chǎn】能【néng】。
根据公开【kāi】信息，中【zhōng】环五期25GW单晶硅项目总【zǒng】投资约【yuē】90亿元【yuán】，计划2019年4月中【zhōng】旬【xún】开工【gōng】建设，年内实现试【shì】生产【chǎn】，预计到2021年10月【yuè】全面投产【chǎn】，建成后【hòu】“中环产业园”单晶硅年产能【néng】将超过50GW，占全【quán】球单【dān】晶【jīng】硅产【chǎn】能比重接近50%，成为全球最大的高效太阳能(4.310, 0.05, 1.17%)用单晶硅生产基地。也就是【shì】说，此【cǐ】次项目较前【qián】四期和四【sì】期【qī】改造项目总量翻倍。
有趣的是，记者发现【xiàn】，该项【xiàng】目还【hái】有【yǒu】另【lìng】一【yī】家晶硅【guī】龙头【tóu】的身影。根据呼和浩特市政府【fǔ】网站信息【xī】，9-21呼和浩特市【shì】政府(2019)第【dì】5次常务【wù】会议审议并【bìng】原则通过了【le】《中环协鑫五期【qī】25GW单晶硅项目合作协议书》。但从9-21的现场【chǎng】签【qiān】约图片来看，并不见协鑫的字样【yàng】出现。
另【lìng】外，记者从呼和浩特市生态环境【jìng】局网站【zhàn】上【shàng】搜【sōu】索到一个名为【wéi】“内蒙古中环协鑫光伏材【cái】料有限【xiàn】公司可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产【chǎn】业化工程五期【qī】项目”的【de】项目【mù】，总投资91.3亿元。
据此推测，该项目【mù】正是中环五期25GW单【dān】晶硅项目【mù】的全称【chēng】，而且【qiě】两者建设位置【zhì】大致【zhì】相同。
对【duì】此，记者拨打环评【píng】公【gōng】示中项目负责人的电话【huà】试图确认，但得知【zhī】记【jì】者身份后，对方随即挂断电话【huà】。针对【duì】协鑫在该【gāi】项【xiàng】目中的【de】角色，记者也【yě】咨询了一位【wèi】协鑫相关人士，其透露协鑫还是参与该项目的，在项目【mù】中占比为30%。
9-21，内蒙古【gǔ】中环【huán】协鑫【xīn】光伏材料有限公司成【chéng】立，是由【yóu】中环股【gǔ】份、内【nèi】蒙【méng】古中环光【guāng】伏材料有【yǒu】限公司和保利协鑫【xīn】下属企业苏州协鑫合资设立，注册资本30亿人民币。企查查信息显【xiǎn】示，三者持股【gǔ】比例分【fèn】别为15%、30%和55%。
据项目报告书介绍，中环协鑫秉承中【zhōng】环股【gǔ】份“全【quán】国【guó】化产业布局”的发展战略，致力【lì】于在内【nèi】蒙古呼和浩特【tè】市建设【shè】超30GW全【quán】球领先的单晶硅棒【bàng】生长基地，到【dào】2020年完成中环股份光伏材【cái】料生产板块【kuài】的全国布局【jú】规划【huá】。
根据中环股份【fèn】的【de】公【gōng】告，呼和【hé】浩特市政府【fǔ】责成所属国有企业投资8亿元参与项目建【jiàn】设。
另外项目【mù】报告书【shū】透露，项目【mù】总投资91.3亿元，企业【yè】自筹资金【jīn】66.3亿元，贷款25亿元。预【yù】计达产年平均净【jìng】利润12亿元，净利率16.45%。含建设期【qī】的【de】回收投资期8.26年。
近几年，中环股份【fèn】紧追隆基扩【kuò】大【dà】产能，在【zài】融资上也颇为大【dà】手笔。据能见统计，上市以来，中环股份【fèn】累计完【wán】成【chéng】五次股票增发【fā】，累【lèi】计【jì】股【gǔ】权融【róng】资101.97亿元，且今年9-21，拟再度定【dìng】增募资不超50亿元【yuán】，投建集成电【diàn】路用大硅片项目【mù】。在债券融资方面【miàn】，2007-2019年，公司共计【jì】进行11次发行债券【quàn】，累【lèi】计募集【jí】资金71.3亿元。
对于隆基来说【shuō】，这样的投资强度【dù】也并不轻松【sōng】。2012年上市【shì】以来【lái】，截至2018年上【shàng】半【bàn】年，隆基股【gǔ】份【fèn】直接融资金额达到【dào】103.15亿元。
此外，2018年12月，隆基股份公告称，公司申请注册总规模【mó】不超过60亿元的长期【qī】限【xiàn】含【hán】权中【zhōng】期票据【jù】(即永续债【zhài】)和短期融资券获准注册。同月，隆基股份的配股公开发行【háng】证券【quàn】获【huò】证监会审核通过，根【gēn】据此前方案将【jiāng】以配股形【xíng】式募集总【zǒng】额不超【chāo】过【guò】39亿元的资【zī】金。
除了隆基和中环股份，在【zài】上游的硅料和硅片环节，保利协鑫【xīn】、通【tōng】威股份(12.410, 0.06, 0.49%)都在加【jiā】紧扩产步伐，而【ér】且单晶投资规【guī】模略占【zhàn】上【shàng】风【fēng】。
9-21，集邦咨询新能源研究中心研究【jiū】经理施顺耀接受记者采访【fǎng】时【shí】表示，目前【qián】主要扩产的硅片、硅料厂【chǎng】商都是【shì】以【yǐ】既定规划在【zài】执行项【xiàng】目，并非【fēi】临时【shí】起意。
“中【zhōng】环25GW的扩产【chǎn】项目在2018年【nián】就已【yǐ】经着手进行。这【zhè】次中环加码投资新增25GW产能，目的也是能【néng】够与【yǔ】主要竞争对手抗【kàng】衡【héng】，更【gèng】是【shì】呼应市场所谓大者【zhě】恒大的局面，整合各供应链。” 施顺【shùn】耀表【biǎo】示【shì】。
其中，最【zuì】明显的是隆基股份，9-21隆【lóng】基股份公告计划投资在保山年【nián】产6GW单【dān】晶硅棒建设【shè】项目(投资额17.49亿元)、丽江年【nián】产6GW单【dān】晶硅棒建设项目【mù】(投资【zī】额19.37亿元)、楚雄年产10GW单晶硅片建设项【xiàng】目(投资额14.86亿【yì】元)，以及在【zài】马来西亚【yà】砂捞【lāo】越州古晋市投资建设年产1GW单晶电池项目，预计投资额【é】为8.4亿【yì】元。
对【duì】绝大多数光伏制造【zào】企【qǐ】业，特别是龙头而言，扩【kuò】产和规【guī】模化是保持【chí】竞【jìng】争力以及摊薄【báo】成本的必由之路，同时【shí】设备效【xiào】能的提升也是降低成本的有【yǒu】效手段【duàn】。
按照Energy Trend 预计，中【zhōng】国【guó】前【qián】五大多晶硅厂的新产能估【gū】量在2019年第【dì】二季连续开出，届时前五大厂的【de】产能将【jiāng】占全球近70%，且成本更具竞争力。在【zài】硅片环【huán】节，2019年【nián】将由隆基与中【zhōng】环双龙头主【zhǔ】宰市场，单晶供给链也将因此变得更具主【zhǔ】导性，有【yǒu】机会拉升全【quán】年单【dān】晶市场占有率达到6成，扭转连年来多晶大【dà】过单晶的排场【chǎng】，较无市场竞【jìng】争力的【de】多晶厂商将【jiāng】来也将逐渐被裁【cái】减。
施【shī】顺耀指出，就硅【guī】片看，目【mù】前市场【chǎng】预估既有硅【guī】片产能194GW，包【bāo】含95GW的单晶【jīng】与99GW的【de】多晶，新增的25GW产能预计投入【rù】增加5-10GW的单晶产能【néng】。然【rán】而下游电池片也有172GW的产能【néng】，包含99GW的单【dān】晶与74GW的多晶。
“所以对于【yú】市场影响最【zuì】为明【míng】显就是【shì】多晶过剩产能如【rú】何解决。随【suí】着今年【nián】市【shì】场【chǎng】选【xuǎn】单晶多于选【xuǎn】多【duō】晶的情况下【xià】，我们预估多晶【jīng】部分产能或者选择退场或被淘汰，不论硅片与电池都会有厂【chǎng】商陆续退场【chǎng】。” 施顺耀说道。
随着单晶拉速、DW切速提升、细线化、薄【báo】片化等单晶【jīng】硅片【piàn】制【zhì】造【zào】技术【shù】的【de】持续突破，单晶硅【guī】片综合【hé】成本将持续降低，仅2018年【nián】一年，粗步估算的【de】单晶市占率就从接近30%增【zēng】长到逼近50%。从价【jià】格看【kàn】，最近上游的多晶硅料依旧呈现【xiàn】单【dān】晶【jīng】维稳【wěn】多晶续跌【diē】。
随着单晶的进一步扩产，多晶是否会继续处于劣势?
施顺耀认【rèn】为，基本【běn】上单多晶是由市场【chǎng】机制决定，并【bìng】非先前所【suǒ】提【tí】的单晶与多【duō】晶的路线竞【jìng】争。单晶有自己【jǐ】的【de】发展路线，有的竞【jìng】争也是内部竞【jìng】争;多晶会受【shòu】到市场的考验与检视。若是没有吸引【yǐn】市场的卖点，最后终究【jiū】还是要被淘汰【tài】，实际上无【wú】法将两种【zhǒng】不同的路【lù】线一并讨论。
