前言：
每次洗牌，有竞争力【lì】的企业淘汰落后【hòu】企业，先进产能必然淘汰【tài】落【luò】后产【chǎn】能。
过往两年半【bàn】里，伴随【suí】光伏【fú】火爆，产业蓄积了更大能量，也聚【jù】集了更多【duō】矛盾，同时也【yě】在孕育更【gèng】多变数。
作者 ｜ 方文三
图片来源 ｜网 络
各环节大幅降价，基本面迎来新变化
近期，光伏行业的基本【běn】面迎【yíng】来了重大新变化，那就【jiù】是硅料【liào】、硅【guī】片、电【diàn】池【chí】片环节接连出现了大幅降价。
标志着全产业【yè】链供应紧平衡的【de】市场格局已经被【bèi】打破，取而代之的是随着新【xīn】扩【kuò】产能的释放，市场上【shàng】供【gòng】大于求的矛盾开【kāi】始【shǐ】显现。
全产业链的产能扩张，导致【zhì】了市场供【gòng】需格局发生逆转【zhuǎn】，即供不应【yīng】求的情【qíng】况得到缓解，供大于求的情况开始【shǐ】隐现【xiàn】，引发了全产链价格的下【xià】调。
总体上来看，不考【kǎo】虑处【chù】于规划实施的【de】产【chǎn】能，硅【guī】料、硅片、电池片和组件各个环节的产能基本处于饱合阶段，介于【yú】产能【néng】过【guò】剩的【de】临【lín】界【jiè】点。
而一量新项目投产，那么产能过剩在所难免。
正是【shì】因为供【gòng】需平衡的【de】格【gé】局被打破【pò】，全产业链价格出【chū】现了连【lián】锁式杀跌，打开了全产业链的降价通道。
头部企业与二三线企业，各有各的难
光【guāng】伏【fú】的技术迭代和【hé】行【háng】业洗牌都十分频繁，基本呈每3年一小洗，每【měi】5年一【yī】大洗【xǐ】这样一个周期。
无【wú】锡【xī】尚德、赛维LDK、汉能集团、旭【xù】阳雷【léi】迪、中电光伏、昱辉光伏这些知名企业【yè】先后被淘汰【tài】出【chū】局。
头部企业受限于体量【liàng】过【guò】大，且原料【liào】短缺制【zhì】约下【xià】，其产能【néng】扩张速度【dù】往往【wǎng】比不上【shàng】新势力【lì】，一定程度失去了原本的市【shì】占率和市场掌控力。
随着上游硅【guī】料供应不再短缺，二三【sān】线企业【yè】在【zài】一线企业竞争中不具备优势【shì】。
随着行业产能过剩带【dài】来【lái】的【de】产业【yè】链价格【gé】下调，部分【fèn】企业原本的高毛利【lì】水【shuǐ】平难以为继，甚至出现亏损。
二三线【xiàn】企业扩张比较【jiào】快，他【tā】们大多是在2020年以后【hòu】才入场，只专注布局下【xià】游的某个环【huán】节，并【bìng】未【wèi】形成一体化能【néng】力，且良【liáng】品率不高【gāo】，一旦产【chǎn】业【yè】链进入降价周期，他们就【jiù】容易陷入亏损。
纵观中【zhōng】国光伏【fú】发展的【de】20年，供应链的不同【tóng】环节【jiē】的不平衡【héng】和矛盾，其实早已存在。
在一片大好形【xíng】势【shì】下，在【zài】整【zhěng】县推【tuī】进、乡村振【zhèn】兴和共同富裕大背【bèi】景下，光伏产业的质量问题、安全问题依然没有得【dé】到很好的改善【shàn】和解决。
因【yīn】此，产业【yè】链中上游企业【yè】开始【shǐ】大幅降【jiàng】低开工率，近期好【hǎo】多一【yī】体【tǐ】化头部企业开工率维持在70％－80％，其余企业开【kāi】工【gōng】率下降至55％－70％。
尽【jìn】管目前电池环节仍有部【bù】分利润【rùn】，但【dàn】头部企业开【kāi】工率也【yě】降至70％－80％。
“跨出光伏看光伏”，非常有必要
回顾光伏产业【yè】的20年，它的成长性、变化性【xìng】，往往与周【zhōu】期【qī】性紧密相随。
光伏产业除了要【yào】跟【gēn】随【suí】行经济大【dà】环境有经济周期以【yǐ】外，还会有【yǒu】补贴退坡、技术更新迭代带来的行业内【nèi】独【dú】有的周期。
具体体现为库存【cún】变化【huà】带来【lái】的库存周期，由产【chǎn】能变化带来的产能周【zhōu】期，由技术变革【gé】带来【lái】的经济周期。
加之经济危【wēi】机【jī】、国际贸易摩擦、政策剧【jù】变【biàn】等叠加，行业周期往往【wǎng】又【yòu】伴随产业洗牌。
在此过程中，有的企业加速崛起，也有企业陨落或式微。
变，是光伏行业永恒的主题
①市场形势发生【shēng】了颠【diān】覆性变【biàn】化：2021年【nián】、2022年因供【gòng】应【yīng】紧张而引发【fā】的全产业涨价行情恐难延【yán】续，反而市场【chǎng】更多担忧的应当是供应饱【bǎo】和，甚至可能过剩【shèng】对市【shì】场价格的冲击。
②电池片【piàn】技术在变：电池、组【zǔ】件市场由过去PERC一统天【tiān】下的状态【tài】，转为【wéi】TOPCon、HJT、IBC等多种技术角力的格局。
③是市场竞争格局的势变：无论是上游的【de】硅料，中游的硅片、电池【chí】片，还是下游【yóu】的组件，直至终端的电【diàn】站投资，都因大【dà】量跨界玩家的进入而【ér】出现【xiàn】了【le】明【míng】显的势【shì】变。
不过，光伏的一个不变，是政策向好趋势不变。
2023年【nián】是【shì】［十四五规划］落实的关键之年【nián】，也是实施30．60双碳目标【biāo】第三【sān】年。
在【zài】此背景下，预【yù】计国家、地方对光伏【fú】产业的政【zhèng】策支持将维持【chí】稳中向好态势。
价格博弈阶段，产业链价值逻辑重构
光伏产业链处于【yú】价格【gé】博弈阶段【duàn】，利润将进行【háng】重新【xīn】划分以实现产业链平【píng】衡。
当前上【shàng】游硅料环【huán】节作为利润大头【tóu】的格局暂【zàn】时【shí】不会改变，但其他环节利润或将【jiāng】产生变【biàn】化。
2023年光伏装机【jī】体量【liàng】会继续增加，但【dàn】由于后端【duān】电池、组件【jiàn】环节的扩产速度【dù】慢于前端硅【guī】料、硅【guī】片环节，前端【duān】产能会处【chù】于过剩状态。
这种情况下，降价是大势所趋。
从硅料、硅片到电池片再到组件，2023年会持续降价。
特别是随着2023年起硅料等环节新产能释放，成本逐步回落。
此前受低收益率压制的地面电站装机或迎复苏，装机比例有望回升。
预【yù】计地面电站同【tóng】比增速有望达【dá】80％；而分布式【shì】同样有望维【wéi】持近【jìn】40％的增速。
随【suí】着此轮上游硅料【liào】、硅片环节价格调整向下传【chuán】导【dǎo】，光伏产业链下游环节【jiē】利润有【yǒu】望增厚。
光伏开始［房地产化］，长期难维持
在房地产经【jīng】济【jì】穷途末路的【de】当口，同【tóng】样以土地为【wéi】载【zǎi】体的【de】光伏，恰巧成为地方政府寻【xún】求产业【yè】突破口的新工具，光伏开始［房地【dì】产化］。
在目前【qián】较低宏【hóng】观利率水平【píng】的背景【jǐng】下，社会【huì】资金充裕，优【yōu】质资产稀缺，市场供需充分【fèn】博弈，光伏项目很难享受超额收益。
合理收益率【lǜ】将是正常状态，各种花式负担必然会层出不【bú】穷地冲击光【guāng】伏【fú】度电成本【běn】下【xià】降带来的收益。
而地方政府诉求，正是花式负担的典型。
光伏超额收益，是这场利益争夺的基础。
现阶【jiē】段，地方政府因为拥有稀缺【quē】土【tǔ】地【dì】资源，而【ér】可以作为谈判筹码【mǎ】，吃到［唐僧肉］。
光伏【fú】行业长期注定【dìng】没有超额收益，既然没有超额收【shōu】益，地方政府即便【biàn】掌握土【tǔ】地【dì】资源【yuán】，又何来唐僧【sēng】肉可吃。
政策影响减弱，增加潜藏风险
即使全【quán】球【qiú】需求猛增【zēng】，但以产业链核心环节的产能投【tóu】资与预【yù】期，产【chǎn】能【néng】阶【jiē】段性的绝对过剩已成事【shì】实，一些环节的产能预【yù】期已是目【mù】前市场需求【qiú】的四倍五【wǔ】倍甚至更多。
多种力量和要素推动下，供【gòng】应【yīng】链价【jià】格整体涨了两年多，进入【rù】2023年后，伴随【suí】供应链价【jià】格狂【kuáng】降【jiàng】，产业链必【bì】将随之发生剧烈波动、调【diào】整与平衡【héng】。
供应链博弈下，各路巨头垂直一体【tǐ】化，未来【lái】必然【rán】在【zài】产业链不同环节中出【chū】现激烈【liè】的彼【bǐ】此踩踏。
外部环【huán】境与产业内部因素叠加，2023年的光伏【fú】洗牌【pái】必然也会带【dài】来积极的影响【xiǎng】。
新能源代替传统能源，根本原因不是因为它更绿色，而是更便宜。
政策影响减弱，市场在资源配置中的作用将愈发突出。
这将更加考【kǎo】验企业【yè】的综合【hé】竞争能力，更加考验企业的成本【běn】控制能力、技术创新能力、品牌影【yǐng】响能【néng】力【lì】、资【zī】金【jīn】保障能力和团队执行能【néng】力。
结尾：活下去，必须具备核心技术
从技术【shù】研【yán】发和产品开发【fā】角度，光伏的主【zhǔ】逻【luó】辑是发出一度电的成本是否能够【gòu】不断降低【dī】。
对领先【xiān】性的判断【duàn】是基于同样资源条件【jiàn】下【xià】，是【shì】否能够达到度电【diàn】成本最优的方案【àn】或技【jì】术路线。
此外，对于技术研发的商业化、以及未来风险【xiǎn】，要有【yǒu】成熟的评判【pàn】机【jī】制和反应机【jī】制【zhì】。
目前光伏产业开始进入［N型时代］，核心还是一样的：
更【gèng】高的能量密度和更低的单瓦成本就是【shì】好，能【néng】给客户创造更【gèng】多价值【zhí】就是好【hǎo】。
今年疫后经济【jì】复苏，光伏新【xīn】基建应该【gāi】是主角【jiǎo】之一，所以今年应【yīng】该【gāi】是国【guó】内光伏大年。
美国放松东南【nán】亚组【zǔ】件进口24个【gè】月，俄乌【wū】战争长期化，所【suǒ】以海外需【xū】求今年还将增长。
内外需求【qiú】叠【dié】加之后【hòu】，2023年的光【guāng】伏需求不应悲观【guān】；但即【jí】将面临的预【yù】警，也已愈发明显。
可以预期，进入2023年【nián】后，未来两年【nián】之内【nèi】，光伏必然有一次深【shēn】度的【de】调整，重【chóng】塑【sù】格局与秩序。
部分资料参考：黑【hēi】鹰光伏：《刚进入2023，光伏洗牌【pái】就已【yǐ】经开始》，环球老虎财经：《光伏洗【xǐ】牌开【kāi】始【shǐ】》，中国经【jīng】济新闻网【wǎng】：《降价或【huò】成2023年光伏产业【yè】链主旋【xuán】律》，中【zhōng】国电【diàn】力网：《光伏洗牌的10大维【wéi】度》
原文标【biāo】题 : AI芯【xīn】天下【xià】丨【shù】新基建丨刚进入2023，光【guāng】伏洗牌已经开【kāi】始
