当前，我国光伏产业正在经历一场“冰火两重天”的严峻考验。
话说【shuō】上游硅料【liào】价格“涨【zhǎng】声一片”，十分火爆【bào】；然而，下游组件企【qǐ】业开工【gōng】率下滑甚至停工【gōng】停产，异常冷【lěng】清。这是何故【gù】？
实际上，由于【yú】目前上游多晶硅价格持续【xù】走高，挤压下游电池组件【jiàn】厂【chǎng】商的利【lì】润空间【jiān】，特别是【shì】对二三【sān】线组件厂【chǎng】商【shāng】造成较大【dà】的影响，压缩【suō】了其组件毛利水平，同时压制【zhì】了其订单交付能力。
如果从光【guāng】伏产业链来看，上游硅料和硅片环节盈利状【zhuàng】况已经【jīng】与下游电池和组件环节【jiē】出现【xiàn】明【míng】显“撕【sī】裂”的现象，光【guāng】伏产【chǎn】业链的利润正在加速向上游【yóu】转【zhuǎn】移。
可以看到，上游产品的“价格巨浪”正在吞噬下游【yóu】组件【jiàn】企【qǐ】业【yè】最后的利润【rùn】空间【jiān】。如果价格持续维【wéi】持高位【wèi】，中小组件厂商【shāng】将面临极大的困境：要么输血保命，要么转型转产【chǎn】，要【yào】么【me】破产倒闭。一场光【guāng】伏【fú】行业大洗牌【pái】恐难避【bì】免。
光伏电站（图）
上游企业赚得盆满钵满
今年上半年，光伏产业上游企业业绩凯歌高奏，赚得“盆满钵满”。
通威股份近日发布2022年上半年业绩预增报告显【xiǎn】示，其上半年【nián】同比【bǐ】增幅超【chāo】过3倍，归母【mǔ】净【jìng】利润高【gāo】达120-125亿元。
大全能源近日【rì】公告显示，该【gāi】公司预计上半【bàn】年归【guī】母净利润为94亿元-96亿【yì】元，同比增长335%—344%。
新特能源【yuán】近日公告称，该公司预计上半年【nián】归【guī】母净利【lì】润为55亿-60亿元【yuán】，同比【bǐ】增幅达3.9-21.9倍。
9-21，协鑫【xīn】科技发【fā】布业绩【jì】盈【yíng】利预【yù】告称，预【yù】计上半年归母净利润【rùn】约69亿元，同比【bǐ】增长【zhǎng】187.5%；其【qí】中光伏材料分部收入147亿元，占总营收95.5%。
同【tóng】日，TCL中环发布【bù】公【gōng】告称，预计上半年净利润为28.5亿元【yuán】-30.5亿【yì】元，同比增长92.5%-106.1%。
此外，“硅片新秀【xiù】”双良节【jiē】能近日公告【gào】称，其上半【bàn】年净利润为3.20亿【yì】元-3.90亿元，同比增长212%-281%，后劲十足。
硅片（图）
下游组件厂商承压
就在近日，行业内传闻多家光伏组件厂出现大面积停工停产的消息。
而根据官【guān】方媒体实地【dì】调查发现，多【duō】数头部组件企业并【bìng】未出现上述情况。不【bú】过【guò】，二三线组件厂商【shāng】由于没【méi】有垂直【zhí】一体化产能，成本较高，而上游硅【guī】料硅片价【jià】格上行【háng】，使得二三线组件厂【chǎng】商面临较大的成本压【yā】力，确有【yǒu】可能会【huì】出现减产或停产的情【qíng】形【xíng】。
有行业数据显示【shì】，目前【qián】组【zǔ】件厂商整体开工【gōng】率较一季度出现明显下降，开工【gōng】率大约【yuē】在50%，而毛【máo】利水平更是【shì】在10%以下。
据公开信息【xī】显【xiǎn】示，目前国内【nèi】组件价格在1.91元【yuán】/W-1.98元/W之间。由于硅片及电【diàn】池片近期再【zài】次提价，组【zǔ】件厂商的成本压力加【jiā】大。
相关行业数【shù】据表明【míng】，当【dāng】光伏组件【jiàn】价格【gé】高【gāo】于1.95元/W时，国内【nèi】光伏组件招标量【liàng】将会明显下降，这一【yī】价格【gé】也很难再向【xiàng】下游电站投资【zī】商传导。换句话说，1.95元/W的价格已经【jīng】成为【wéi】下游电站【zhàn】投资企业能够承受【shòu】的极限。
行业或将迎来大洗牌
实际上，光伏上【shàng】下【xià】游企【qǐ】业的业绩分【fèn】化，令光伏产业出现明显“撕裂”的迹象，这【zhè】无疑也让产【chǎn】业链的上【shàng】游硅【guī】料硅片与其【qí】下游【yóu】组件之间【jiān】的【de】供需失衡以【yǐ】及矛盾加剧的【de】现实问题【tí】暴露在大众面前。
上游【yóu】价【jià】格节节攀【pān】升，成本一路走高。面对来自【zì】上游的成本压力，组件厂商均承压明【míng】显，利【lì】润被无限摊【tān】薄，几近于无。据国信证券公【gōng】司【sī】的报【bào】告显示，在硅料【liào】价格289元/KG、硅片价格7.25元/片，电池【chí】片价【jià】格1.26元/W，组件价【jià】格达1.99元/W的情【qíng】况下【xià】，各环节单瓦【wǎ】毛利逐次递减【jiǎn】，组件端毛【máo】利则为0.00元【yuán】/W。可以看出，下游组件【jiàn】企业最后的利润空间基本被【bèi】上游产品的“价格巨浪”所吞噬。
不得不【bú】说【shuō】，硅料【liào】产业已经【jīng】成【chéng】为上游企业的“印钞机”，特别是龙头企业利润暴涨；而电池组件企业将成为了【le】“挖土机【jī】”，难改“吃土”的【de】命【mìng】运。
就【jiù】目前而言，成本压力难消【xiāo】，组件企业保【bǎo】单保【bǎo】价，行业竞争明【míng】显白热化，光伏行业恐将迎【yíng】来一场大洗牌【pái】。
分布式光伏（图）
后市行情如何？
那【nà】么，光伏【fú】产业“上游【yóu】吸金、下游【yóu】吃土”的局面在今年下半年能否改观呢【ne】？答案恐怕【pà】会让很【hěn】多人【rén】失望。
根据中【zhōng】信证券研【yán】报显示，在【zài】硅片新产能集【jí】中投放【fàng】的背景下，目前硅料上下游的【de】实际供给仍然偏紧【jǐn】，因此下半年价格仍会维持【chí】高位。而受【shòu】高纯石英【yīng】砂供不应【yīng】求的影【yǐng】响，硅片价值被【bèi】重估，行业【yè】供给格局【jú】有望好于【yú】预期，头部企业优势明显，盈利【lì】能力相对【duì】稳定【dìng】。此外，随着硅片大尺寸和薄片化升级，金刚【gāng】线【xiàn】细线化【huà】和需求增速仍【réng】较快。
因此，在短期内【nèi】光【guāng】伏产【chǎn】业链【liàn】上游【yóu】价格维持高位的局面【miàn】或难以扭【niǔ】转。不过，从中【zhōng】长期来【lái】看，光伏【fú】上游过热将会【huì】导致硅片面临产【chǎn】能过剩的风险，其【qí】长期红利也难以持续。
这【zhè】就意【yì】味着，在【zài】这一轮价格【gé】浪潮之后，光伏上【shàng】游的【de】竞【jìng】争优势将会逐渐减弱，价格也将【jiāng】见【jiàn】顶回【huí】落【luò】。而中下游受停工减产【chǎn】等多重因【yīn】素【sù】的影响，将会在未来一段时期出现供不应求的局面，彼时组件企业【yè】利润空间或【huò】将【jiāng】迎来反弹。
虽然【rán】如【rú】此，但在这【zhè】一轮【lún】“价格浪潮”之下，中小【xiǎo】组件企【qǐ】业谁又能保证自己不会被拍死在沙滩之上呢？
总之【zhī】，山【shān】雨【yǔ】欲来风满楼。如何在这【zhè】一轮光伏行业大【dà】洗【xǐ】牌中屹立不倒得以自保，才是【shì】组件【jiàn】企业当【dāng】前最【zuì】紧迫的课题。（文/Jacky）
