最近几年，晶科能源的扩张很“生猛”。
这是“少帅”李仙德掌舵的这家企业直观上给业界的第一感受。
在最新公【gōng】布的《财富》2018年中国500强排行榜【bǎng】单上，晶【jīng】科能源位列278位【wèi】，这是继2017年迅【xùn】速跃升46名【míng】至【zhì】284位后，晶科再【zài】一次极具力量的攀登。
晶科能源于【yú】2006年【nián】生于江【jiāng】西上饶，十多年前，2007年的晶科能【néng】源营业收【shōu】入还仅为7.09亿【yì】元，在【zài】当时的江西赛【sài】维、英【yīng】利【lì】、晶澳、阿特【tè】斯等一众光伏巨擘面前并不起眼【yǎn】。但在“少帅”李【lǐ】仙德的带【dài】领【lǐng】下，晶科仅用【yòng】七年成功跻身(收入【rù】)百亿俱乐部，2016、2017年【nián】晶科出货量更是连续两年高【gāo】居全球【qiú】第一，如今其【qí】距三百亿【yì】大关【guān】也仅一步之遥【yáo】。
531新【xīn】政实【shí】施后的【de】第一个端午【wǔ】节，“少帅”李【lǐ】仙德发文称【chēng】：“如果你改【gǎi】变不了【le】什么，那【nà】就改变自【zì】己看这件事【shì】的角【jiǎo】度。如果接二连【lián】三的【de】打击让光伏【fú】能【néng】经济独立，而又因为经济独立则更劈天地，或许焉知【zhī】非福。”“
或许也【yě】正【zhèng】是晶科在全球各大战场里始终【zhōng】执拗做“第【dì】一”，其才能在全球【qiú】屡屡拿下各种第一【yī】/最大的标志性项目，比如非洲最大【dà】离网光伏【fú】电站、澳大利亚最大的在建光伏项目及首【shǒu】个【gè】风光【guāng】储地面电站、约【yuē】旦最大光伏【fú】项【xiàng】目、爱琴【qín】海【hǎi】区最大【dà】的光【guāng】伏项目、中美洲地区最大的屋顶光伏【fú】发电【diàn】项目、泰【tài】国最大的光伏电站、美洲最大的光伏电站【zhàn】、韩国最大的深山光伏【fú】项目、哥【gē】伦【lún】比亚最【zuì】大的光伏电站……
黑鹰光伏统计发现，2018年1月至今，晶科签【qiān】署【shǔ】的组件供货合【hé】约规【guī】模【mó】以达【dá】到约7315.3MW。晶科能源首席执行官陈康平称【chēng】，2018年【nián】全年公司订单可【kě】见度已超过【guò】80%。
始终信奉“第一”战略的晶科能源，凭【píng】借着超强的规模与品牌优势在全【quán】球范【fàn】围内【nèi】笼络【luò】了【le】众多的电站运营巨头【tóu】和【hé】金融巨头等【děng】实力盟【méng】友。风云【yún】莫测的当下，晶科及【jí】李仙德为我们展现的战略布【bù】局、进击节奏、控【kòng】制【zhì】力及执行力【lì】等确有很【hěn】多值得我们思【sī】考借鉴【jiàn】之处。
全球“第一”攻略
“全年组件出货量的指导仍维持【chí】在11.5-12GW范【fàn】围内(注【zhù】：原计划【huá】目标【biāo】不变)。”在【zài】晶科看来，531新【xīn】政“短期内对公司【sī】业务的影响【xiǎng】相对有限”。
作【zuò】为中国少有【yǒu】的【de】真正实现国【guó】际化布局【jú】的【de】光伏企业之【zhī】一【yī】，晶科【kē】能源确实有【yǒu】面对局部区域危机的底气和实力【lì】。据官网介【jiè】绍，目【mù】前晶科能源在全球【qiú】拥有超过12000名员工及8个【gè】全球化生【shēng】产基【jī】地;日本(2)、新加坡、印度、土耳其、德国【guó】、意大利、瑞士、美国、加拿大【dà】、墨西哥、巴西、智利、澳【ào】大【dà】利亚、阿【ā】联酋15个海外子公司。
据黑【hēi】鹰光伏统计，2017年晶科在【zài】“黑鹰12大百【bǎi】亿光伏巨头海外收入榜”中【zhōng】高居【jū】第一位，其海外收【shōu】入【rù】达166.18亿元，同比增长了26.35%。
(数据来源于SOLARZOOM)
另据黑鹰【yīng】光伏统计，2018年1月至今，晶科签【qiān】署【shǔ】的组【zǔ】件供货【huò】合约规模约为7315.3MW，其中包括【kuò】诸多【duō】个不同国家“第一”光伏项目。比如非洲最大离网光伏电站、澳【ào】大【dà】利【lì】亚【yà】最大的【de】在建光【guāng】伏项目及首个风光储地面电站、约【yuē】旦【dàn】最大光伏项目、爱琴海区最大的光【guāng】伏项【xiàng】目、中美洲地区【qū】最大的屋顶光伏发【fā】电项目、泰国最大的光伏电站、美洲最大的光伏电【diàn】站【zhàn】、韩国【guó】最大的深【shēn】山光伏项【xiàng】目、哥伦比【bǐ】亚最【zuì】大的【de】光伏电站等等【děng】。
不【bú】久前，晶科能源首席执行官陈康【kāng】平称，得【dé】益于公司的全球化布局【jú】，海外订单【dān】已占总出【chū】货量【liàng】的80%左右。2018年【nián】全年公司订单【dān】可见度也已超过80%，其中【zhōng】大部分【fèn】是【shì】锁定价格【gé】的海外订单，并包【bāo】含较好的预付款。
在全球七大区域里，(晶【jīng】科)没有任何一个【gè】区【qū】域超过20%，“均衡是一个很好的【de】概念【niàn】，它可以【yǐ】帮你【nǐ】低于【yú】任何一市场【chǎng】变动而带来的风【fēng】险。”钱晶如是说。
比如【rú】2017年火爆的中国市场【chǎng】“只要【yào】有组件就能【néng】卖个【gè】好价钱【qián】，组件价【jià】格全【quán】球最高”，但是【shì】“晶科认为任何过于火爆的市场都蕴含巨大【dà】危机”，即便“牺牲了【le】一【yī】些利润”，晶【jīng】科【kē】依旧严格控制国内市场出货量，保持了全【quán】球整体布局的均衡，晶【jīng】科【kē】也始终信奉“不能把所有的鸡蛋都【dōu】放到一个篮【lán】子里”。
这也【yě】就【jiù】不【bú】难理解为什么2017年晶科仍然保持了出货量第一的宝座，但是利【lì】润【rùn】率却【què】“没有想象的那【nà】么高【gāo】”。
李仙德【dé】坦承【chéng】：“很【hěn】难【nán】清晰地描【miáo】绘十年以后晶科会【huì】是什么样子”，但他认为我未来能长足【zú】生存的企业，第一必须是：它要有足够的【de】规模，规模就是影响力。这个规模不仅【jǐn】仅是营收【shōu】规模，声誉上应该【gāi】包括社会认同与品牌影响力，产品上应该包含市【shì】场【chǎng】渗【shèn】透率【lǜ】、产品线的【de】完备情【qíng】况【kuàng】等【děng】诸【zhū】多方面【miàn】，要有足够的行【háng】业带动力。
至此，晶【jīng】科为我们展示了极【jí】为清【qīng】晰的攻城【chéng】战略：在晶【jīng】科近乎“野蛮”的全球市【shì】场攻下【xià】诸多个【gè】“第一”的【de】光伏项目后，其不仅实现【xiàn】了急速扩大了市场【chǎng】占有规模，更是【shì】无【wú】形中极【jí】大提高了企业品【pǐn】牌知名度及影响力，而这进【jìn】一步使得晶【jīng】科【kē】获得国【guó】内外金融巨头【tóu】青睐，有了资本之力加持晶科攻城【chéng】将更具力量。
融贯全球
“第一”战【zhàn】略的成功实施，使得晶【jīng】科每攻下【xià】一块国际市场，总会【huì】找到【dào】当地颇【pō】具实力的【de】财团【tuán】与【yǔ】之合作，实现合作【zuò】共赢，其展现的合击之【zhī】术【shù】极具智慧。
比如9-21，晶科【kē】能源【yuán】美国【guó】分公司【sī】携【xié】手CleanFund Commercial PACE Capital基【jī】金通过SolarPACETM为美【měi】国商业项目客户提【tí】供长期项目融资。
据悉，SolarPACETM项目旨在为商业【yè】及工业业主最大化【huà】太阳能【néng】现金流。CleanFund全额为太【tài】阳能系【xì】统提供安装，而终端用户可以在【zài】最长【zhǎng】30年期【qī】间通过财产税进行偿【cháng】还。SolarPACETM解决了商业太阳【yáng】能项目融资中的大多【duō】数信贷【dài】问题，不【bú】仅为租赁财产的租户提供了【le】解决【jué】办法【fǎ】，同时也【yě】灵活利用了太【tài】阳能税收【shōu】抵免【miǎn】。使用【yòng】晶科能源【yuán】组件并参与SolarPACETM的项目开发【fā】者将能够降低项【xiàng】目成本。
另【lìng】一【yī】个颇为经典的合【hé】作【zuò】是：9-21，阿布扎比水电局、晶科能源和丸红株式会社的合【hé】资企业Sweihan Solar Holding Company Limited (下称【chēng】“Sweihan”)以及由多家【jiā】国际和当【dāng】地银【yín】行组成【chéng】的财团签署了关于阿【ā】布【bù】扎比Sweihan光【guāng】伏【fú】独立发电项目的债权和股权【quán】融资财务协议。
根据这些协议，Sweihan项【xiàng】目完【wán】成了8.7亿美元【yuán】的【de】融资。该光伏项目【mù】容量为【wéi】1177兆瓦(DC)，已经与阿布扎【zhā】比水电局签署了25年的购【gòu】电【diàn】协议，预计于2019年4月开【kāi】始商业运营。
9-21，晶科日【rì】本子公司还【hái】与日本三井住【zhù】友银行牵头的【de】银团【tuán】签订上限2年，总额【é】度为41亿日元的贷款协议【yì】。该贷款【kuǎn】将【jiāng】用于支持【chí】公【gōng】司【sī】在日本市场出货量的强劲增长及晶科能源日本子公司的运营资金。
今年【nián】9-21，晶科日本子公司又与日本三井住友银行牵头的银团签订上【shàng】限2年，总额【é】度为53亿日元(约【yuē】3.16亿元人【rén】民币)的【de】贷款协议。该【gāi】贷款将用于【yú】支持公司在【zài】日本拓展业务及晶科【kē】能【néng】源日本子公【gōng】司的【de】运营【yíng】资金。
笔者统计数据时发现了颇具【jù】意义的一组数据，即晶科对外融资连创新【xīn】高【gāo】的【de】情况下，其“支付利息”却呈下降趋势，这说明晶科在于国内【nèi】外金融巨头【tóu】合【hé】作中【zhōng】，具有【yǒu】较强【qiáng】的议价能【néng】力，这是其【qí】全球品【pǐn】牌【pái】号召力最有力【lì】的佐【zuǒ】证之一。
但是，在【zài】当前的国际经济及金融环境下，晶【jīng】科也需警【jǐng】惕现金【jīn】流【liú】危机。财报显示：截【jié】至【zhì】2018年【nián】3月末【mò】，晶科【kē】“现金及现金等价【jià】物”较【jiào】“短【duǎn】期借贷及长期借贷当期到期部分”有42.7亿元的资金缺口。
更为严【yán】峻的是【shì】，晶科经营现金流连续两年为负，自身的“造【zào】血”能力有停滞危机【jī】。中金公【gōng】司分析称，考虑【lǜ】到国内非国【guó】企面临【lín】的融资环境收紧【jǐn】，且美【měi】联储预计持续加息【xī】，(晶科【kē】)公司面临融资【zī】成本上涨的挑战。人民币和美元借【jiè】款【kuǎn】的利率或【huò】分【fèn】别从2017年的3.8%和3.5%上涨【zhǎng】至 5.5%和4%。
事实也是，在2018年1季度晶科营业收入下降20.95%的情况下，其短期借【jiè】贷财【cái】务【wù】费用已经【jīng】同比大幅【fú】增【zēng】长75%达到1400万美【měi】元。而且，截至2018年一【yī】季【jì】度末【mò】晶科资产负债率【lǜ】仍在75.02%高位区【qū】间。
公开【kāi】数据还显示：2018年以来【lái】，包括神【shén】雾环保【bǎo】、富贵鸟、凯【kǎi】迪【dí】生态【tài】等10余家上市公司【sī】债【zhài】券【quàn】违约，涉及金额合计超过【guò】160亿元【yuán】。尤【yóu】其是5月份，连续16年入选“中国民营企业500强”的盾安集团爆出流动性危【wēi】机，各项有息负债【zhài】超过450亿元，震惊资本市场【chǎng】。
长江证券研【yán】究【jiū】所认为：外部融资【zī】条件恶化是【shì】信用违约产生【shēng】的重【chóng】要原因，尤其在【zài】今【jīn】年信用收【shōu】缩的背景下，再融资压力或是信【xìn】用风险加速暴露【lù】的主要原因【yīn】之一。一【yī】位券商投行部人士甚至告诉《财经》记者，现在承【chéng】销机构也有【yǒu】压力，一些企业和城投不仅是【shì】融资成【chéng】本【běn】提高【gāo】的【de】问题，可能还面【miàn】临“有价【jià】无市”的【de】状况。
在2018新年致辞中，李仙【xiān】德【dé】先生也【yě】曾思考：“在成为第一之后【hòu】，下一个让我们【men】还能热血【xuè】沸腾【téng】的目标是什么【me】?”
他【tā】的答案【àn】是：我们【men】做的第一个功【gōng】课就【jiù】是归零【líng】——假想我们现在其【qí】实什么也不【bú】是，刚入行【háng】，前面有很多或气焰嚣张或隐【yǐn】形低调的强【qiáng】大对【duì】手，谁都不认识我们，没有人有义【yì】务帮助【zhù】你。第二个功课，重新出发。
“过去，没有一步是浪费;未来，没有一步会错过!”李仙德说。
