文章仅【jǐn】记录《新【xīn】能源【yuán】大爆炸》思想，不构成【chéng】投资建议，作【zuò】者没有群、不收【shōu】费荐股、不代客理【lǐ】财【cái】。“这是新能源大【dà】爆炸的第449篇原创文章”
太牛了，太牛了，完全【quán】超预【yù】期【qī】，不愧是光伏设【shè】备龙头，半【bàn】导体设备和材【cái】料新秀呀！
01优秀企业的自我驱动
新能源大爆炸之前覆盖和追【zhuī】踪很【hěn】多公司的时候，经常说【shuō】：作【zuò】为投资【zī】人，其实不用【yòng】太担心【xīn】行业竞争的问【wèn】题，因为优秀的公司，会自己想尽办法解决行【háng】业【yè】竞争【zhēng】，和【hé】企【qǐ】业长期成【chéng】长的【de】问题。
最近追踪很多【duō】上市公司的中报【bào】时【shí】，这种感受尤其深，那【nà】些优秀【xiù】的【de】公司真的【de】是在千方百计【jì】的增强主营业务的竞争力，以【yǐ】及开【kāi】展更多的新业【yè】务，以【yǐ】寻求企【qǐ】业未来成长的持续性。
作【zuò】为投【tóu】资人，我【wǒ】们要做到就是去挖掘、辨别一个公司是【shì】不是真的是一个优【yōu】秀的【de】公司，以及研究【jiū】公司所处【chù】的行业的发【fā】展情况【kuàng】。
如果一个公司本身足够优【yōu】秀，所处的【de】行业又【yòu】在蓬勃发【fā】展，也没有政【zhèng】策利【lì】空，这样的公司就有非常大的机会成为一个【gè】超级成长企【qǐ】业【yè】，从【cóng】小公【gōng】司发展为行业巨头【tóu】。
前几天追踪的迈为股份是这样的，今天要追踪的晶盛机电也是如此。
晶【jīng】盛【shèng】机电浙江大学【xué】校友创办的企业，创【chuàng】始人邱【qiū】敏【mǐn】秀是【shì】浙大的博士生导师，现在的董事长曹建伟是【shì】浙【zhè】大毕业【yè】的，两人在机电【diàn】控制、液【yè】压传动与控制【zhì】、机械设计等领【lǐng】域均【jun1】有深厚的造诣。
创【chuàng】始人的技术基因决定了公司就是典型的技术导向【xiàng】型公司【sī】，公司在研【yán】发投【tóu】入上一直很舍得，研【yán】发【fā】费率【lǜ】一直都是比较高的，关【guān】键产【chǎn】出也非常【cháng】不错。
2006 年，晶盛【shèng】机电推出第一代全【quán】自【zì】动单晶炉，打破国外的垄断；2010 年研【yán】发出水冷【lěng】套装置， 实现高拉速第二代单晶炉；2013年研发出复投【tóu】器＋大热场，开创第三【sān】代 RCZ高产 单晶炉；2017年研【yán】发【fā】出【chū】基于工【gōng】业互联网的第四代智能化单【dān】晶炉。公司的第五代新【xīn】型【xíng】单晶【jīng】炉即将【jiāng】于 2023 年重磅上市【shì】 目前公司【sī】已经【jīng】成长为光伏单【dān】晶炉行业【yè】的绝对龙头，市占【zhàn】率近90％，除了隆基和京运通等少数公司，行业的其他公司，基【jī】本都是它的客户。
过往的发展历史，已经【jīng】证明了公司就是一个【gè】优秀的公司【sī】，所处的光伏【fú】行业又是在大【dà】爆发，所以公司【sī】过去几【jǐ】年的发展都【dōu】非【fēi】常不错，而且大超预期，不断【duàn】在未来进行布【bù】局【jú】，而且【qiě】已经初见【jiàn】成效，这一【yī】点从中报就可【kě】以看出来。
02晶盛机电2022年中报简析
公司2022年上半年取得营收【shōu】 43．7 亿元，同比大涨91％；归母净利【lì】润 12．1 亿元，同比增【zēng】加101％；扣非归母净利 润【rùn】 11．1 亿元，同比【bǐ】＋104％。均处【chù】于此前中报业绩预【yù】告的上沿。 具【jù】体到Q2，营收 24．2 亿元，同比＋76％，环【huán】比＋24％；归【guī】母净利润 7．7 亿元，同【tóng】比＋140％，环比＋73％；扣【kòu】非归母净利润 6．8 亿【yì】元【yuán】，同比 ＋124％，环比＋57％！
公司的2021年【nián】的【de】中【zhōng】报业绩也是扎【zhā】扎实实的高速增长的，所以2022年的中报的业绩增长【zhǎng】是【shì】非【fēi】常实在的增长，公司的成长性完【wán】全【quán】体现出了行业的高【gāo】景气度！ 分产品看，设备【bèi】及【jí】服务营收35．7亿元，占比82％，同比＋84％；材料营收5．5亿元，占比【bǐ】13％，同比＋144％ 。
去年年【nián】报中，公司将主营业务梳理为“先进材料、先进装备【bèi】”两大块，先进设备【bèi】包括【kuò】光伏设备和半导体设备【bèi】，先进材料包括蓝【lán】宝【bǎo】石【shí】和碳【tàn】化硅。 光【guāng】伏设【shè】备中，除了起家的全自【zì】动单晶【jīng】炉，还【hái】有晶体【tǐ】加【jiā】工设备，比如单【dān】晶硅滚磨机【jī】、环线截断机、开方机、金刚【gāng】线切片【piàn】机、叠瓦组件设备等。
半导体设备则包括晶片加工【gōng】设备，比如【rú】晶【jīng】片研磨机【jī】、减薄机【jī】、抛光机【jī】，CVD 设备，比如外延设备、LPCVD 设备等。
碳化硅领域则布局【jú】了碳化硅长晶、抛光、外延设备以及 6 英【yīng】寸导【dǎo】电型碳化硅衬【chèn】底片。蓝宝【bǎo】石领域，则可提供【gòng】满足 LED 照明【míng】衬底材【cái】料【liào】和窗口【kǒu】材料【liào】所需的蓝宝石晶锭、晶棒和晶片。
03光伏和半导体一体化龙头
目前【qián】公【gōng】司的几【jǐ】个主营业务都推【tuī】进的非常不【bú】错：光伏单晶炉垄断行业；半导体大硅片设【shè】备领域，已实现【xiàn】了8英寸【cùn】各个【gè】环【huán】节【jiē】的【de】设备【bèi】全覆盖【gài】，比如晶体生长、切片、抛光、CVD 等，12 英寸的长晶、切片、研【yán】磨、抛光【guāng】等设备也已实【shí】现批量销售。
大尺【chǐ】寸蓝【lán】宝石【shí】晶体生【shēng】长工【gōng】艺和技术【shù】已达到国【guó】际领【lǐng】先【xiān】水平：300Kg 级及【jí】以上蓝宝石【shí】晶体已经可以规模化量产，而且成功生【shēng】长出全球领先的【de】 700Kg 级蓝宝石晶体，已经是行【háng】业【yè】龙头级别的公司了。
碳化硅材料【liào】方面，已【yǐ】成功生长出行业领先的【de】 8 英寸碳化硅晶体【tǐ】，并建设【shè】了 6 英寸碳化硅晶体生长【zhǎng】、切片【piàn】、抛光环节的研发实验线【xiàn】，实验线产品已通过【guò】下游部分【fèn】客【kè】户【hù】验【yàn】证。
辅材耗材领域，公司的大【dà】尺寸石英坩埚在【zài】规模【mó】和技术水平上均达到【dào】了行业【yè】领【lǐng】先水平，在半导体和【hé】光伏【fú】领域取得【dé】了较高【gāo】的市场份【fèn】额。同时【shí】，在金刚线领域【yù】实现了差异化的技【jì】术突破。
就【jiù】像上【shàng】面说【shuō】的，优秀公司自己会【huì】想办法解决成长的问题，晶盛机电【diàn】此前就开【kāi】始布局【jú】先进【jìn】材料，去年更是确定了先进装备和先进材料两【liǎng】条路线，也是【shì】为【wéi】了【le】解决成长性的问【wèn】题【tí】。
设备是典型【xíng】的的周期性行业，行业大【dà】爆【bào】发【fā】的时候，业【yè】绩【jì】超级【jí】好，而行业发展高【gāo】峰过【guò】去【qù】后，对于设备的【de】需求下降，设备企业【yè】的成长【zhǎng】将面【miàn】临很大的问【wèn】题，而材料则不存在这个问题，发展材料【liào】业务，既是公司的第二【èr】增长曲线，也可以【yǐ】平滑【huá】公司的业绩曲线。
经过【guò】十几年的发展，晶盛机电已经初步成长【zhǎng】为光伏和半【bàn】导【dǎo】体设备【bèi】零部件、耗材【cái】，再【zài】到设备【bèi】，以及解【jiě】决方【fāng】案于一体的行业龙头【tóu】型公【gōng】司，可以【yǐ】为下游客【kè】户提供从【cóng】设备到耗材，解决方案，培训和售【shòu】后等一条龙服务。
而且公司还在快【kuài】速的发展【zhǎn】之中，竞争【zhēng】优势不断加【jiā】强，对于这样【yàng】的优秀企业，在行业并没【méi】有出【chū】现大【dà】问题的情况下，我们【men】只需要【yào】给它一点时间，让它【tā】继续证明自己可以做的【de】更【gèng】好。
原文标题 : 中报亮瞎眼【yǎn】了，业绩持续超预期【qī】，正在大【dà】爆发的【de】光伏设【shè】备龙头
